投资者利益优先！东方证券董事长金文忠：四方面着手落实"以投资者为本"
编者按：金融事业起于为人民服务，兴于为人民服务，金融需坚持以人民为中心的价值取向。投资者是市场之本，必须真诚善待，更好地服务。今年两会期间，证监会主席吴清出席记者会时提出，下一步监管工作重点是突出“两强两严”，即强本强基、严监严管，保护投资者特别是中小投资者合法权益是证监会最重要的中心任务。资本市场中直接服务投资者的证券公司、基金等重要机构，如何在工作中贯彻执行“两强两严”理念？证券时报·券商中国特推出系列报道——“推进‘两强两严’ 机构在行动”，本期推出的是对东方证券董事长金文忠的专访。
我国当前的资本市场，投资者信心亟待进一步提升。“以投资者为本”理念和“两强两严”监管方针的提出，无疑恰逢其时。
东方证券董事长金文忠在接受证券时报·券商中国记者采访时表示，证券公司拥有财富管理机构与保荐机构的双重身份。前者要求证券公司建立投资者利益优先的价值观，实现投资者与机构利益的长期一致性；后者要求证券公司摒弃“重数量、轻质量”的传统执业方式，围绕“回报股东意识”等原则筛选上市标的，真正尽到资本市场“看门人”责任。
券商要建立投资者利益优先的价值观
资本市场是金融“活水”支持实体经济发展的重要场所，一个健康的资本市场，能维持金融“活水”的活性，能源源不断、持续地为实体经济的发展注入活力。投资者是资本市场的主要参与者，建设以投资者为本的资本市场、保护好投资者，营造公开公平公正的市场秩序和法治环境，市场才有发展的根基。
“资本市场的可持续发展，离不开有效促进投融资两端的动态平衡，只有在投资端让广大投资者有回报、有获得感，才能推动居民储蓄资金转化为资本市场长期投资，实现投融资的良性循环，为我国经济高质量发展提供持续支持。”金文忠说。
金文忠表示，证券公司作为财富管理机构，需要从四方面落实“以投资者为本”：
一是要建立投资者利益优先的价值观。以客户为中心，优化考核评价体系，实现投资者与机构利益的长期一致性。正如吴清主席所说，在我们这样一个中小投资者占绝大多数的市场，保护投资者特别是中小投资者合法权益是最重要的中心任务。
二是要加强投资者教育。开展投资者教育和金融知识培训活动，帮助投资者提高金融素养，树立正确的投资理念。
三是要提升投资研究和顾问服务水平。加强投研和投顾队伍专业能力建设，践行“三分投、七分顾”的服务理念，积极推广公募基金投顾等管理型投资顾问服务，实现投资者账户所有权与投资权的分离，提升投资的专业性。同时，强化顾问服务体系，优化客户体验，改善服务流程，引导投资者有效应对市场波动，提升投资者的获得感和体验感。
四是要完善投资者保护和投诉机制。帮助投资者在投诉和纠纷解决过程中获得公正、迅速的反馈与处理，保障投资者的合法权益和财产安全。
没有合理的回报就不是合格的上市公司
近日，吴清主席提出“强本强基”“严监严管”，这都与券商作为保荐机构的职能密不可分。金文忠指出，投资者是市场之本，上市公司是市场之基，提高上市公司质量，督促加强投资者回报，是保荐机构义不容辞的责任。
金文忠表示，证券公司作为保荐机构，应该投身全面注册制改革，强化提升保荐业务质量意识，加快从注重项目“可批性”向注重“可投性”转变，提高执业水平，从源头提升上市公司质量，增强资本市场吸引力和活力。
“上市公司质量突出体现在给投资者的回报上。上市公司要牢固树立回报股东意识，没有合理的回报就不是合格的上市公司。保荐机构作为资本市场‘看门人’，应当围绕这个原则设置‘门槛’，筛选合格的上市标的，保荐优秀的、能满足长期回报要求的公司进入市场。”金文忠直言。
保荐机构要如何提高执业质量？一方面，需要在项目筛选、尽职调查、信息披露、问询回复、估值定价等环节提高执业标准，对拟上市公司的行业定位、发行条件、规范性等方面严格把关，坚守资本市场“看门人”责任；另一方面，还应提高规范公司治理、指导企业发展、聚合市场资源的能力，推动企业迅速成长。
金文忠表示，保荐机构应该摒弃“重数量、轻质量”的传统执业方式，提高保荐上市的公司质量。投行应转变发展理念，以投资的眼光挑选优质项目，带领真正有市场前景、具备投资价值的公司走入资本市场。同时，随着上市公司并购重组的政策环境更加优化，越来越多的上市公司将通过并购重组优化股权结构和治理结构、促进内部资源整合和产业转型升级，有利于提升A股市场的整体估值和吸引力。
金文忠还建议，加快完善更加严格的资本市场监管执法体系，增强监管穿透力，特别是加强对上市公司的监管，巩固深化常态化退市机制，坚决出清重大违法和没有投资价值的上市公司，形成有进有出、优胜劣汰的良性循环，为资本市场和证券行业的行稳致远奠定良好的基础。
四大业务领域落实“以投资者为本”
坚持以投资者为本的理念，增强了证券公司服务实体经济、服务社会财富增长的职责感和使命感，也对证券公司业务能力和人才队伍提出了更专业的要求。据悉，东方证券将在日常业务中真正落实“以投资者为本”的发展理念，真诚善待投资者，更好地服务投资者。
第一，在投资银行业务领域，公司将从源头上把好上市公司质量关，确保选出真公司，力争挑出好公司。
在把好“入口关”方面，要提升政策领悟能力，围绕国家政策导向进行业务布局，助力具备核心技术、具有核心竞争力、拥有优秀企业家团队、尊重投资者利益的好公司登陆资本市场。同时，切实提升综合金融服务能力，股权业务向科技型中小微企业的IPO及并购重组业务发力，债券业务则加强对绿色债、科创债等重点创新品种的研究。此外，还会提升信息技术的支撑能力，配备可有效支持投行业务的智能化系统工具，提高投行执业质量和效率，提升风险识别、防范和化解能力。
第二，在资产管理业务领域，公司将借助多元化的投资策略、完善的产品线布局和专业的投资者服务，为居民财富保值增值提供风险配置更为全面、品类更为丰富的优质产品选择。
第三，在财富管理业务领域，公司将做好优质核心产品的定制和引入，积极推广个人养老金业务，探索实践“养老+投顾”服务模式。
金文忠还提出，应加速买方投顾转型，不断丰富金融产品货架，加强投顾队伍专业能力建设，运用大数据、人工智能等技术手段，为客户提供更加个性化、专业化和高效化的高质量服务。
第四，在投研业务领域，深耕产业研究、行业研究，发挥公司作为长期投资人和机构投资者对促进合理定价、稳定市场预期的作用。
同时，以客需为主要驱动力，发挥交易、做市的专业能力，形成成熟的销售交易业务模式。另一方面，践行ESG理念，将ESG因素纳入投资交易的决策和评价中，提升ESG投资绩效。通过加大客需服务力度，积极为符合ESG标准的股票、债券等标的提供做市及衍生品交易服务。
责编：林根
校对：廖胜超