行业ETF热点收评｜低空经济大幅回调，军工电子异军突起！国防军工ETF震荡盘整，机构：后市关注三大方向
国防军工板块今日走势震荡，午后一度逆市上扬，尾盘快速走低，跟踪中证军工指数的国防军工ETF（512810）价格收跌0.38%止步两连阳，不过表现仍相对优于大盘，场内交投活跃，全天成交6383万元；军工 ETF（512660）收跌0.43%，成交额1.8亿元；军工ETF龙头（512680）收跌0.32%，成交额2071万元；军工ETF易方达（512560）收跌0.36%，成交额1734万元。
从成份股表现来看，整体跌多涨少，部分军工电子概念逆市活跃，高德红外涨近5%，睿创微纳涨3.52%，中航光电涨2.81%；低空经济概念出现回调，此前连续两日大涨的广联航空大幅回调逾5%，领跌板块，应流股份、中无人机大幅跟跌。
图：国防军工ETF（512810）标的指数成份股涨幅TOP10
就军工电子板块，中航军工研究指出，受武器“信息化、现代化、智能化”的要求影响，军工电子的作用日益提升且不可或缺，随着“十四五”军工行业迎来快速发展，以及新型武器装备的定型批产，与之相应的军工电子领域无论在技术还是在产能都实现了重要突破，在国产替代需求下，相关国产重点器件的需求持续增长。一些基础的通用军工电子器件基本可以实现完全国产化，但一些核心、高端器件在性能和稳定性方面，与国外产品仍存在一定差距。在短期内，行业的中高增速仍将持续带动军工电子需求的稳定增长，中长期来看，重点领域的技术突破和国产替代是行业内企业取得超额收益的关键。
近期，国防军工板块上市公司陆续发布2023年度报告。截至当前，中证军工指数成份股中已有27只披露业绩情况，全数实现盈利，其中17家成份股公司实现净利正增长。具体来看：
振华风光2023年营收、净利均实现大幅增长，归母净利润较2022年实现翻番！
铂力特、睿创微纳、中科星图、中航机载净利同比增幅分别为79.41%、59.58%、42.10%、39.62%；
中航高科、中航沈飞净利同比增速均超30%，中航光电净利达33.39亿元，同比增长22.86%；
国博电子、奥普光电、中直股份、新余国科、电科网安、中航重机、北斗星通等7家公司净利同比增速超10%。
图：中证军工指数成份股2023年净利增速TOP10
立足当下看国防军工后市，东吴证券最新研报认为，看好板块超跌下企稳反弹反转机会，中期调整各装备条线订单陆续签订，个别人事变动不影响军工体系的运作，在军工央企中长期重市值管理短期组织稳股价动作催化下，在民企管理层纷纷公告增持动作下，行业有望迎来增速再起与估值修复的持续行情。
策略上，东吴证券建议关注三大方向：
1）军机产业链链长属性和业绩确定性强的下游国资的龙头，以及大幅超跌、低估值、具备极高技术壁垒的核心配套企业；
2）低空经济是有望复制卫星互联网的一个新的大的主题投资方向；
3）商业航天领域卫星互联网进入组网新阶段。
中证军工指数成份股全面覆盖80只国防军工领域的细分龙头，值得关注的是，截至2023年末，国防军工ETF（512810）自成立以来的净值增长相对业绩基准的超额回报高达20.99%。
来源:金融界