深天马Ａ：3月17日接受机构调研，包括知名机构盘京投资的多家机构参与
证券之星消息，2024年3月20日深天马Ａ（000050）发布公告称公司于2024年3月17日接受机构调研，Millennium Partners、源乐晟、长城基金、招商基金、招商证券、浙商证券、致远资本、中国人寿养老、中国人寿资产管理、中航证券、中金公司、中欧瑞博(香港)资产管理、北京紫薇私募基金、中融鼎(深圳)投资、中泰证券、中信证券、中意资产管理、中银国际、中邮证券、博时基金、财通证券、诚通基金、大成基金、德邦证券、东北证券、东海证券、东吴基金、Neuberger Berman、方正资管、富国基金、工银安盛资产管理、光大保德信基金、广东正圆私募基金、广发证券、广州淡水泉资产管理、国金证券、国联证券、国泰基金、Oppenheimer&Co、国投证券、国投泰康、国新证券、国信证券、海富通基金、海南希瓦私募基金、海通证券、恒越基金、红土创新基金、湖南源乘私募基金、Pinpoint、花旗银行(CITI)、华安证券、华宝基金、华福证券、华金证券、华能贵诚信托、华商基金、华泰证券、华西证券、华夏基金、UBS 瑞银、徽银理财、汇添富基金、浑元资产、嘉合基金、交银施罗德基金、进门财经、旌安投资、九泰基金、民生证券、摩根华鑫基金、UG Investment、摩根士丹利、南方基金、盘京投资、鹏华基金、平安证券、浦银安盛基金、瑞信证券、上海标朴投资管理、上海财通资产管理、上海丹羿投资管理、宝盈基金、上海峰岚资产管理、上海高毅资产管理、上海古曲私募基金、上海聚鸣投资管理、上海勤辰私募基金、申万证券、申万菱信基金、深圳市前海德毅资产管理、深圳市拾贝资本、盛石资本、北大方正人寿保险、苏州璟镕私募基金、太平洋资产管理、泰康基金、天风证券、天弘基金、西部证券、西南证券、相聚资本、新华资产、信达澳亚、北京国际信托、兴业基金、兴业证券、兴银理财、野村证券、易方达、银华基金、远致瑞信、长安基金、长城财富保险资产、长城证券参与。
具体内容如下：
问：请介绍柔性 OLED 手机供需情况的变化。
答：从需求端来看，智能手机作为最重要的人机交互界面，智能化生活的必需品，随着 5G 和生成式 I 在手机领域的渗透，未来将呈现恢复式成长的态势，其中，随着折叠、LTPO 等高端技术产能的释放和在主流、旗舰机型上的应用，柔性 MOLED 技术结构性成长趋势明显。
从供给端来看，目前行业主要用于智能手机屏幕制造的第六代柔性OLED 产能布局已基本成形，新增产能空间较为有限。随着对产能消耗更多的折叠、LTPO 产品需求的增长、新技术（比如减偏光片、Tandem 等）产品的持续开发对量产产能的占用，以及柔性 OLED 技术亦逐步向车载、IT 等中尺寸领域的渗透，预计今年行业内柔性 OLED 手机产能将呈偏紧的态势。 在 MOLED 手机面板市场供需改善的趋势下，公司将紧抓行业发展机遇，加速产能释放来更好的匹配需求节奏，并不断技术创新，提升高规格产品的出货量，持续优化产品结构，强化竞争力。
问：公司 2023 年柔性 OLED 手机业务发展如何？对 2024 年 OLED 的发展预期如何？
答：2023 年，公司柔性 OLED 手机模组出货（含 TM18）同比增长超250%，市占率跻身国内第二，支持多元品牌客户项目，高端折叠、HTD、MLP 产品实现旗舰机型交付。技术上，公司已实现 PWM 3840Hz 高频调光、节能低频 LTPS、高刷 165Hz、下窄边框 1.0mm、微四曲、LTPS Ramless 等诸多新技术的业界领先量产，并推出新一代 U8 材料体系，带来更好画质和更长续航，同时 WQ HTD、HTD Ramless、等高四曲、CFOT 等技术开发顺利推进。
目前，下游柔性 OLED 手机显示产品需求良好，向 LTPO、折叠等产品升级趋势明显，公司 2024 年将继续推进 TM17 产线产能挖潜及加快 TM18产线二期产能的逐步释放，同时，公司将持续提升技术实力，强化在旗舰、高端产品技术创新能力，加大在头部客户旗舰项目覆盖，提升出货量和高端产品占比，不断提升产品竞争力和盈利能力，预计 2024 年公司柔性 OLED手机产品出货将继续保持快速增长。
问：请公司目前柔性 OLED 产线的稼动率如何？
答：随着下游需求改善，目前公司 TM17 产线稼动率饱满，同时公司还在不断挖潜产能，争取更多的销售机会；TM18 产线第一阶段快速爬坡，已接近达产；第二阶段产能将于上半年开始逐步释放。
问：公司 2023 年整体产线折旧的情况？
答：目前，公司运营中的 a-Si、TFT-LCD 产线的折旧已全部完成（不含后期设备改造的折旧），LTPS 产线折旧将于 2025 年开始陆续完成，截至 2023年底，武汉 MOLED 产线已全部转固，按会计准则进行计提折旧。
问：请对 2024 年车载领域竞争格局的看法？接下来在车载方面有何规划和布局？
答：2024 年，公司将紧抓 LTPS 技术在车载领域快速渗透的趋势，推动LTPS 车载业务加速发展，同时重点推进面向全球头部整车厂的汽车电子业务，实现业务规模快速提升，驱动车载显示业务的快速发展。
公司看好车载显示市场，将车载显示作为公司的战略核心业务之一。凭借在车载领域近 30 年的深耕，拥有了从车载研发、制造、质量、营销、供应链管理等各方面的专业团队，打造了具有强竞争实力的车载专业体系能力。公司将充分利用现有的LTPS G5.5及G6产线资源及积累，加速推进LTPS产能向车载显示领域拓展。在此基础上，公司为车载显示业务引入新投建的第 8.6 代线（TM19）和新型显示模组产线（TM20）等先进产能也将于今年内逐步进入量产爬坡，厦门 Micro-LED 产线将车载显示作为重要应用方向之一，着力强化车载显示整体解决方案能力、先进车载显示技术研发能力和前沿技术商用化能力，持续加强短中长期的技术优势，该产线也将于今年实现全制程贯通并具备小批量出货能力。未来，公司将围绕传统车载显示、汽车电子业务、新能源汽车业务三大车载业务板块，持续做大做强车载业务。
问：请 AMOLED 手机显示产品的价格趋势如何？
答：目前，柔性 OLED 手机显示产品价格在向上修复中。
问：请公司 2024 年柔性 OLED 折叠、LTPO 等高端产品的进展规划？
答：公司 HTD、折叠产品于 2023 年底开始陆续向品牌客户出货，实现稳定交付，这部分高端技术产能今年也会逐步打开，将更好强化产品竞争力，支持公司进入品牌客户更多高端、旗舰项目。
问：请公司在 LTPS 产线未来的规划？
答：目前，LTPS 手机产品在公司 LTPS 业务中占据主要份额，随着公司LTPS 多元化业务的推进，非手机类产品（车载、IT、工业品及其他）的比重快速提升。2023 年，公司 LTPS 车载显示产品出货量同比增长超过 50%，LTPS 中高端 IT 显示产品出货量同比增长近 150%。公司将继续 LTPS 产线的多元化布局，不断提升 LTPS 产线的灵活和弹性经营能力，更好地助力 LTPS业务持续、稳健发展。
深天马Ａ（000050）主营业务：深耕中小尺寸显示领域,以手机显示、车载显示作为核心业务,IT显示作为快速增长的关键业务,工业品、横向细分市场、非显、生态拓展等作为增值业务,不断提升技术、产品和服务能力,持续推进显示业务做强做优做大。作为中小尺寸显示领域的领先企业,公司坚持以市场和客户需求为导向,充分发挥自身优势,积极把握市场机会,不断推动高质量发展。根据第三方咨询机构(Omdia、DSCC等)数据显示,2023年,公司在TFT车载前装和车载仪表、LTPS智能手机、工业品、刚性OLED智能穿戴等显示应用市场出货量均保持全球第一,柔性OLED智能机面板出货量跃升至国内第二。此外,公司在医疗、智能家居、工业手持、人机交互等多个专业显示细分市场持续保持全球领先。
深天马A2023年年报显示，公司主营收入322.71亿元，同比上升2.62%；归母净利润-20.98亿元，同比下降1978.03%；扣非净利润-38.31亿元，同比下降181.85%；其中2023年第四季度，公司单季度主营收入75.72亿元，同比上升4.66%；单季度归母净利润-3.07亿元，同比下降23.6%；单季度扣非净利润-8.25亿元，同比上升6.6%；负债率64.63%，投资收益-3.52亿元，财务费用8.34亿元，毛利率6.78%。
该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2782.09万，融资余额增加；融券净流出231.86万，融券余额减少。
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