新加坡华侨投资基金管理有限公司：美联储降息或会晚于欧洲
近期，瑞典央行的表态引起了市场的广泛关注，暗示着欧洲央行正在抢先一步进行货币政策调整，以降息的方式来应对经济风险。瑞典央行本周表示，5月或6月将有可能降低利率，前提是通胀下降顺利。根据该央行发布的声明，瑞典CPIF通胀率在二月份意外下降，通胀预期也正在回归2%的目标水平，同时工资持温和增长。
瑞典央行还对利率路径进行了调整，预计到今年第二季度将进行一次降息，并预计在二六年底政策利率将达到2.6个百分点。此举大幅提前并加速了之前预测的利率走势。瑞银的最新报告预计，到六月份，瑞典CPIF通胀率将继续下降，接近目标水平，这将为其央行提供更多信心，通胀前景出现稳定。因此，预计瑞典央行将在五月份首次降息，并将在六月减少降息的可能性。
瑞典央行的表态引发了市场对欧洲央行早于美联储调整货币政策的猜测。法国央行行长Villeroy de Galhau表示，欧洲央行不能忽视长时间持续高利率带来的经济风险，并提议在四月和六月的两次会议上开始降低利率，以确保经济实现软着陆。他认为六月降息的可能性更大。Piero Cipollone也表示，如果数据验证了欧洲央行对经济增长和通胀承压的预期，应该准备“迅速调整”限制性立场。此前，欧洲央行行长拉加德明确传达了在六月份减少利率的计划。
与此同时，美联储在降息路径上面临内部巨大分歧。最近的美联储“点阵图”显示，今年将进行三次二十五个基点的降息，其中六月首次降息的概率较高。然而，美联储理事沃勒却提出不需要急于进行降息，强调最近的经济数据表明应推迟降息或减少降息次数。他还指出最近的通胀数据令人失望，并希望在降息之前看到至少几个月更好的通胀数据。市场也担心今晚公布的最受美联储青睐的PCE通胀指标数据可能再次显示高企的通胀压力，迫使美联储放弃今年三次降息的计划。
综上所述，瑞典央行的表态清晰地显示了欧洲央行正在提前采取降息措施以防范经济风险。与此同时，美联储内部对降息仍存在分歧，这种不同的货币政策竞赛迹象加剧了市场对全球经济前景的关注。
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