中小银行补降利率！存款定期化压顶
新一轮存款利率“降息潮”来袭，地方中小银行集体“补降”。4月7日，北京商报记者梳理发现，近日，陕西、山西、河南多地城农商行、村镇银行宣布下调存款利率，调整类别覆盖短期、中长期限定期存款，利率下调区间在15—80个基点左右。尽管存款利率降至低位，但受投资者风险偏好的影响，中长期储蓄需求依然强烈，也使得零售定期存款规模占比显著提升，在2023年的上市银行年报中，多家银行数据已反映存款定期化趋势，而多位高管在业绩发布会上也表示对高成本存款规模的控制。在息差保卫战之下，新一轮存款利率调降仍为大概率事件。
多地银行下调存款利率
自2023年末至2024年上半年，银行业正经历着新一轮的存款利率下调，这一轮“降息潮”涉及国有大行、股份制银行以及众多中小银行，表现出“梯次”调降的特征，即大中型银行率先调降，随后其他银行陆续跟进。4月7日，北京商报记者梳理发现，近日，陕西、山西、河南多地城农商行、村镇银行宣布下调存款利率。
4月7日，平遥晋融村镇银行发布公告表示，为贯彻落实人民银行市场利率定价自律机制，结合平遥县域金融机构存款利率情况及该行实际，自4月1日起对存款利率进行调整，调整之后，该行两年期、三年期、五年期定期存款年利率分别为2.45%、2.75%、2.8%。对比该行去年9月发布的公告来看，分别下调了15个基点、20个基点、20个基点。不过值得关注的是，该行一年期定期存款利率出现了上调，未调整前利率为2.10%，调整后为2.15%。对此，该行相关人士表示，“每个时间段的利率表现不一样”。
位于山西地区的平城京都村镇银行也称，为加强存款利率管理，自4月1日起对部分定期存款利率进行调整。北京商报记者注意到，该行此次调整的产品类别主要为两年期、三年期、五年期定期存款，调整后的利率分别为2.55%、3%、3.1%，未调整前的利率水平分别为2.75%、3.4%、3.9%，分别下调20个基点、40个基点、80个基点。
河南地区也有多家银行进行利率调整。根据驻马店农商行发布的《关于调整定期存款执行利率的通知》，该行三个月、六个月、一年期、两年期、三年期定期存款执行利率均出现下调，下调基数分别为20个基点、15个基点、30个基点、35个基点、30个基点，调整后的利率分别为1.40%、1.65%、1.8%、2%、2.35%，五年期定期存款执行利率保持不变。
太康农商行调整的产品类别也同样覆盖短期、中长期定期存款，具体来看，调整后的一年期、两年期、三年期定期存款利率分别为1.8%、2%、2.35%，较未调整前分别下调30个基点、35个基点、30个基点。
鹤壁农商行未调整前，存入金额越高相对应的利率则越高，以三年期定期存款为例，未调整前，存入资金分为1万元以下、1万—10万元、10（含）万元以上，对应的存款利率分别为2.35%、2.65%、2.7%，调整之后取消了按资金分档的情况，全部按照统一的2.35%利率执行。唐河县农信社、新密农商行等银行也同样对存款利率进行了调整，下调幅度在10个—40个基点。
北京商报记者注意到，虽然目前仍有个别银行推出“存款福利”，利率有所上调，但依旧是个别行为。一位地方银行人士介绍，“目前我行存款利率上调活动还没有结束，是之前一季度‘开门红’推出的活动，储户想要拿到高利率还需要一定的起存门槛，存入金额为5万元，三年期定期存款利率可以达到2.6%”。
存款定期化趋势加深
尽管存款利率一降再降，但在金融市场收益不确定性的大背景下，对于保守型投资者而言仍具吸引力，不少投资者对高风险资产望而却步，转而投向相对安全的定期存款。
随着各家上市银行2023年年报的陆续披露，揭示了一个明显的行业现象——存款定期化。以国有四大行为例，工商银行在2023年中定期存款增量显著，增长了约4.18万亿元，增长率高达27.6%，而活期存款则减少了6171.11亿元，降幅4.4%。
农业银行的活期存款占比亦出现下降，由上年末的水平下跌5.6个百分点至2023年的42.9%。中国银行对公及零售的定期存款比重均较上年有所提升。
建设银行在年报中直接提及，客户储蓄意愿强烈且定期存款倾向持续增强。截至2023年末，该行境内活期存款12.02万亿元，较上年减少264.58亿元，降幅0.22%；境内定期存款14.70万亿元，较上年增加2.58万亿元，增幅21.25%。
而在股份制银行阵营中，这一现象同样引人注目。例如，招商银行年报表示，由于客户风险偏好下降以及企业资金活力减弱，定期存款产品的投资需求高涨，导致活期存款占比有所滑落，其零售客户活期存款日均余额占零售客户存款日均余额的比例为56.74%，同比下降7.69个百分点。光大银行零售客户定期存款在其全行存款中的占比也从20.60%增长至23.08%，提高了2.48个百分点。
诚然，定期存款相对于活期存款来说稳定性更强，可以为银行提供稳定的中长期资金来源，有利于银行资产负债管理和流动性风险管理。但需要关注的是，随着定期存款比例的增加，银行需要支付的利息支出也会相应增加，这对银行的净息差形成压力，直接影响银行的盈利能力。
为了压降成本，已有多家银行在行动。在建设银行召开的2023年度业绩发布会上，该行首席财务官生柳荣表示，“建设银行2023年在负债端加大结构的调整，通过考核调整、内转调整，引导分行更多抓结算资金，更多地控制三年期以上的付息率比较高的存款。此外，通过托管资产带动了低成本的活期存款，通过这些措施也控制了存款付息率的增长”。
“存款成本刚性的特征依然比较显著。” 中国银行副行长张毅在2023年度业绩发布会上表示，“虽然2023年存款利率下降了三次，但是存款的定期化、长期化趋势特征还是比较明显，这方面都有一定比例的上升，同时市场竞争也加剧了成本下行的动能”。 张毅透露，2024年，中国银行将加大对高成本存款的压降力度，包括协议存款、结构性存款以及三年期以上大额存单。
有行业观察人士指出，造成存款定期化现象越来越严重的原因主要有两个：一是投资者为了寻求资金安全，减少投资风险，会更倾向于选择风险较低的定期存款；二是当前经济环境下，市场利率下行，定期存款的利率相对债券等投资产品较高，使得定期存款成为更受欢迎的投资选择。
星图金融研究院副院长薛洪言指出，近年来，为更好地支持实体经济，LPR利率持续下调，金融机构一般贷款加权平均利率持续下行。在此期间，存款挂牌利率虽也有下调，但在存款定期化背景下，定期存款占比逐步提升，银行负债成本降幅低于贷款利率降幅，持续挤压净息差水平，导致息差下行。
利率下调仍为大概率事件
通过降低存款利率，尤其是定期存款利率，有助于银行压缩负债成本，从而缓解息差压力。叠加LPR（贷款市场报价利率）重定价、存款定期化等影响，市场多认为，2024年银行业存款利率还有下行可能。
光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，一般来说，银行存款利率下调更多取决于存款市场供求状况，各类型、各家银行自身资产负债、净息差与经营等方面情况。近期中小银行下调存款利率属于跟进调降，国内采取大中小型银行“梯次”调降存款利率，让市场充分消化存款利率调降影响，有助于维护存款市场正常竞争秩序。
“目前存款市场仍存在一定失衡，部分银行负债成本上升，净息差压力仍大，不排除后续仍有新一轮调降可能。” 周茂华说道。
资深金融政策专家周毅钦指出，上一轮国有大行下调存款利率后，根据过去几轮调整的经验来看，为了确保国内存款市场保持公平、公正的竞争秩序，中小银行肯定会逐步跟进下调利率。存款利率下调，一方面有效降低了商业银行负债成本，一定程度上缓解了商业银行的净息差压力，另一方面，也继续保持社会综合融资成本稳中有降的态势，继续为实体经济“输血”。从目前情况来看，未来银行存款利率仍有继续调降的可能。预计二季度可能会开始新一轮利率调整。
周毅钦强调，此前，在股市调整、楼市疲软、理财净值化波动、公募基金业绩不佳等因素的影响下，居民风险偏好持续下降，储蓄意愿增强，资金重新流向存款市场，且呈现出明显的存款定期化趋势。目前虽有部分中小银行上调存款利率吸引储户，主要原因是这些小银行揽储能力有限，趁大型银行调降利率的时间窗口，阶段性地加大揽储力度，力争实现2024年的“开门红”。这些行为也是短期举措，后面中小银行肯定会逐步跟进下调利率。
从银行层面，正如薛洪言所言，考虑到实体经济尚未企稳，贷款侧利率缺乏提升空间，银行要维持息差稳定，需要继续压降存款端利率，同时优化存款结构，提高活期存款占比。
北京商报记者 宋亦桐