白酒板块清明后开盘全线下跌，行业一季度表现影响资金信心？
清明节假期后开盘首日，白酒板块以全线下跌进行反馈。
4月8日，南都湾财社-酒水新消费指数课题组记者注意到，受大市走势影响，白酒板块集体下挫。同花顺白酒指数收盘录得3463.35点跌4.24%，板块成分股全线下挫，其中泸州老窖、岩石股份、金种子酒和顺鑫农业跌超5%，贵州茅台跌2.82%报1666.66元/股。
实际上，去年清明节假期后首日开盘，白酒板块同样以下跌收盘，跌幅超2%，值得注意的是，此后白酒板块结束了第一季度上扬趋势，呈现波动走低的态势。从行业面来看，去年第一季度白酒行业表现，影响了资金对板块的信心。
而在今年，行业经历了“高歌猛进”“开门红”的春节假期后，第一季度表现又是如何？南都湾财社记者发现，厂家与渠道之间的观点可谓两级分化，板块走势是否“复制”去年，资金是否对板块保持信心，仍有待观望。
白酒行业一季度表现如何？酒企与渠道观点“分化”
清明假期后白酒板块全线下挫，或与此前刚过去的一季度行业整体表现有关。
据南都湾财社记者了解，酒企端上，多家白酒企业尤其是上市公司均对外释放“开门红”信息。其中包括贵州茅台、五粮液、泸州老窖等龙头企业，均对外披露春节假期实现“开门红”，与此同时，今世缘、珍酒李渡等部分主流酒企，也对外释放一季度动销优于预期的信号。其中今世缘方面曾公开表示，从相同基数同期相比，今年春节后的三月份“明显还是很好的”。
据了解，每年第一季度，春节假期多是酒企和经销商共同清理历史库存的阶段，春节后则是酒企则是对经销商渠道“加油鼓劲”，即更多集中在市场拓展、以及给经销商“定任务”以及展开订货会等，从而确定今年接下来时间的发展路径。
不过从8日白酒股全线下跌的走势来看，这或更多反映来自渠道的不确定性，其中渠道库存是待解难题。
据南都湾财社记者了解，经销商库存是动态趋势，在过去终端动销畅顺，白酒消费需求旺盛，渠道库存产品往往供不应求；但是从去年开始渠道动销不畅后，渠道库存“堰塞湖”明显。
南都湾财社记者注意到，虽然春节动销让经销商减少了部分库存，但是春节过后，白酒渠道动销回归“淡季淡”的现象，尤其是中小型酒商，淡季回归动销减少表现更为明显。
广州一白酒经销商向南都湾财社记者透露，以其遭遇的情况来看，今年一季度以来销量表现不佳，一是春节期间并没有太意外的销量，很多产品也在降价出售；二是很多人春节后送礼宴请需求已经完成消化，行业也进入销售淡季。该名经销商还进一步指出，商务消费是白酒消费中最重要的一环，在这一消费场景还没完全得到恢复的情况下，白酒产品“量价齐跌”的趋势还得持续。
“之前（今年）过年我都是给员工放假到年十五，主要是过年后真没什么生意了。”广州海珠一酒水经销商陈先生向南都湾财社记者表示，与去年相比，过年期间部分产品库存下降显著，但主要集中在名酒或知名品牌，部分三线及以下的品牌依然动销困难，而在过年后出货量大幅骤减，“到了3月中旬几乎没订单”。
陈先生还表示，在动销不畅的情况下，部分酒企已经开始往渠道压货，“刚清掉的库存又回来了”，对此，他也在考虑今年是否要砍掉部分品牌产品，“只做知名品牌”“降低资金压力”。
实际上，像陈先生这样计划“砍掉”产品线的经销商不在少数，在今年成都春糖期间，南都湾财社记者与部分酒企和经销商在攀谈过程中了解到，有相当一部分经销商因资金压力等，已开始减少从酒企拿货乃至终止部分品牌的合作，有经销商“还欠厂家合计数千万货款没结”；而在酒企方面，部分三线以下酒企招商难，对此不得不采取部分新的经营模式招商，或采取多项返利及优惠措施保障原有客户不解约等。
已有14家酒企宣布产品提价，券商看好后市
虽然今年第一季度，酒企与经销商的看法存在“分化”，不过南都湾财社记者留意到，年初至今（包括4月初），多家白酒企业已经开始提价，这其中包括五粮液、洋河股份、泸州老窖、郎酒及剑南春等头部企业。
南都湾财社记者注意到，今年宣布提价的不少是酒企的主力产品，这包含了五粮液的第八代五粮液（出厂价提高至1019元/瓶）、洋河梦之蓝m6+（出厂价提高20元）、郎酒红花郎（红十和红十五分别提价20元、30元）以及剑南春水晶剑（出厂价涨15元）等，与此同时，部分高端产品价格有所提高，例如珍酒李渡的高价光瓶酒第一代李渡高粱，在近期价格上调（1955与1975，开票价和团购价分别提高40元、30元），另外南都湾财社记者注意到，虽然泸州老窖年初至今已提价4次，但涉及产品老头曲并非该公司主力产品。
据南都湾财社记者了解，伴随此前春节期间渠道动销表现，市场激起了对淡季批价上挺的信心，淡季提价成为行业的必然选择，而在提价后，白酒价格指数走势则相对“坚挺”，根据全国白酒价格调查资料显示，3月份全国白酒价格环比总指数为100.02，上涨0.02%。与此同时，业界分析认为，提价有助于部分产品对相关价格带进行布局和提前占位，未来或许拥有进入高端局“替补队”的机会。
行业有声音认为，酒企提价也是刺激和提振经销商的手段之一，此前按家通知涨价，让经销商觉得产品堆在仓库里也增值了，以此便达到了稳定经销商信心的目的。但有行业人士认为，目前经销商的仓库里已经积压了很多产品，导致资金周转困难，如果到了彻底没有利润的时候，经销商可能就会选择放弃。
在一季度厂家与渠道观点分化的背景下，部分券商对于白酒一季度走势仍看好，但是券商认为，市场更多呈现分化情况：即向头部挤压集中的趋势。
太平洋证券在研报中分析，今年白酒动销好于预期，首先体现在春节期间白酒大盘动销整体实现正增长，部分品牌动销增速超预期；其次是头部品牌批价逐步抬升；再次是库存去化超预期，部分头部品牌库存去化效果较好，节后库存低于去年同期水平，价格带呈现高低两头需求强的特点。
浙商证券发布研报认为，今年白酒春节动销略超预期，第一季度白酒业绩确定性强，整体上看，主要酒企增长仍显现强韧性，部分酒企利润增速高于收入增速。
对于今年白酒一季度具体表现如何，以及渠道如何看待今年白酒市场发展，南都湾财社-酒水新消费指数课题组记者将持续关注。
南都湾财社记者 贝贝 王静娟