极氪赴美IPO,或许不止融资那么简单!
轰Party
2024-04-09 13:12:42

原标题:极氪赴美IPO,或许不止融资那么简单!

吉利汽车集团董事长、极氪CEO安聪慧此前曾表示:“有对手的时候,卷对手;没对手的时候,卷自己。”这不,在最大“冤家”小米汽车公布定价后,吉利反而觉得无趣了,于是它又开始“卷自己”了。据媒体报道,吉利旗下的极氪品牌近日正在推进赴美IPO的相关事宜。

我们都知道,造车是个烧钱的事。为了拿到更多的资金来投入研发和营销,车企就得不断地有资金进账,而常见的获得资金的方式主要包括:一、大量卖车,用销量规模来实现自我造血;二、融资;三、上市(即IPO);四、出让股份。

吉利控股最擅长的方式似乎就是IPO。车企IPO带来的最大优势是获得融资渠道,从而得到更多资金的支持。

近日,据外媒报道,中国汽车制造商吉利旗下的高端电动汽车品牌极氪已经重启了在纽约首次公开募股(IPO)以筹资至多5亿美元的计划。若能成功上市,这将是李书福手上第9家上市公司。

只是问题在于,李书福作为一位资本运作高手,虽然能够有力推进吉利旗下的子品牌快速上市,却无法保证其在上市后市值涨跌。因此我们不禁想问:在如今经济大环境不好的情况下,如果这些子品牌上市即破发,破发后又持续暴跌,因而无法为其带来融资,那么李书福用心良苦地推进吉利旗下子品牌上市的目的究竟是什么?我们不妨一起来揭开此问题的答案!

李书福为何如此“执着”于IPO?

实际上,早在去年11月,极氪就有意上市,那次上市计划之所以被推迟,可能跟投资者对该公司的估值预期与其本身预期不匹配,以及当时的全球金融市场状况不太稳定有关。

极氪之所以选择在今年此时再次推进上市相关事宜,主要是为了能在上市后获得更高的估值,而估值的高低,主要跟上市车企此前的销量情况、盈利能力及融资状况等有一定关系。

销量方面,2023年极氪累计销量为11.9万辆,同比增长65%。在刚刚过去的今年3月则卖出13012辆,同比增长95%,1-3月累计销售3.3万辆,同比增长117%。基本一直保持着大幅增长的态势。

极氪汽车是2021年3月由吉利汽车、吉利控股集团共同成立的全新智能纯电汽车品牌,主要从事研发及销售极氪品牌旗下电动车、新能源汽车电池及其他部件以及提供相关服务。

自成立以来,极氪先后推出包括极氪001、极氪009、极氪X和极氪007在内的多款产品,2021-2023年,极氪的年度销量分别为6007辆、71941辆和118685辆,实现持续大幅增长。

其中,尤其值得一提的是,极氪001目前是30万以上纯电车型销量冠军;极氪009是40万以上纯电全品类车型销冠;极氪X是20万以上豪华紧凑型车销量前十中唯一的中国品牌。

按照年初的计划,极氪2024年销量目标为23万辆,这意味着要想实现今年的销量目标,就必须在去年的销量基础上实现翻倍。极氪之所以大幅提高了今年的销量目标,主要跟其产品阵容的扩大有关。

据官方消息,今年极氪品牌将新增3款车型:4月的北京车展,极氪计划发布一款全新MPV;而今年第四季度,极氪将推出一款中大型纯电SUV,对标特斯拉的Model Y;此外,已在工信部申报公告中公示的中大型MPV极氪MIX预计也在今年二季度推出。

“(我们对)完成(23万辆的)目标是充满信心的。”吉利控股集团总裁、吉利汽车集团董事长、吉利汽车控股有限公司执行董事、极氪智能科技CEO安聪慧表示,“到年底,(极氪会有)6款全新的车型来参与市场竞争,(以此)保证全年销量(目标的)实现。”

盈利方面,2023年财报数据显示,极氪全年营收为516.35亿元,同比增长62.45%,占集团总营收的30%左右。要知道,极氪汽车去年的总销量同比虽然大幅增长65%,达11.9万辆,但这一销量毕竟只占了吉利汽车总销量的7%。7%的销量占比,却贡献了集团30%的营业收入,这无疑是十分难得的。

此外,2023年极氪虽然处于亏损状态,但情况已大有改观。2023年全年极氪亏损11.35亿元,与上年同期亏损的20.39亿元相比,大幅收窄44.33%。极氪今年的目标是实现扭亏为盈,若实现目标,其将成为成立至今盈亏平衡最快的造车新势力。

而在前段时间于香港召开的业绩发布会上,吉利控股集团总裁、极氪CEO安聪慧在发布会上透露,2023年极氪已经实现了15%的整车毛利率,同比上升了10个百分点。

融资方面,在本次预备上市前,极氪于2021年和2023年分别完成5亿美元的Pre-A轮战略融资和7.5亿美元的A轮融资。

具体来说,2021年8月极氪汽车完成5亿美元Pre-A轮战略融资,由英特尔资本、宁德时代、哔哩哔哩、鸿商集团和博裕投资五家生态伙伴战略投资,极氪汽车当时估值约为90亿美元。

去年2月,极氪又完成7.5亿美元A轮融资,投后估值130亿美元,投资方包括Mobileye创始人兼首席执行官Amnon Shashua、宁德时代、越秀产业基金、通商基金、衢州信安智造基金等。

极氪汽车在销量数据、盈利状况及资金方面的优良表现,让其在今年年初的估值也水涨船高,达约130亿美元。在估值方面被看好,可能正是吉利旗下的极氪汽车选择在此时上市的重要原因。

值得一提的是,极氪本次若成功上市,那么,其也将成为吉利旗下第9家成功上市的车企。此前,吉利控股集团和李书福旗下已有8家上市公司,分别分布在上交所、深交所、港交所、纳斯达克、瑞交所等境内外交易所。具体而言,港股上市公司包括:吉利汽车。A股上市公司包括:钱江摩托、汉马科技、力帆股份。美股上市公司包括:路特斯、极星汽车、亿咖通科技。瑞典上市公司:沃尔沃汽车。

只能说,李书福除了是位造车人,更称得上是位资本运作高手。因为正是在他的运作下,吉利旗下的车企才能一个接一个地走向资本市场,从而为整个吉利集团的发展壮大奠定了资金基础。

上市若暴跌,那上市的意义何在?

只是问题在于,推进公司上市真的能有助于融资吗?这是外界很多人的疑惑。在经济大环境不好的情况下,二级市场的状况估计也好不到哪儿去,假如吉利旗下的某汽车公司上市后市值一直下跌,那李书福推进这些公司上市的意义又是什么呢?

而实际情况也的确如此——就拿2月上市的路特斯来说,路特斯在美股上市后的总体走势与上市之初相比,基本处于持续下跌状态,这便意味着其估值在不断缩水。

市场分析认为,美国投资者一方面对中国新能源市场的巨大潜力颇为看好,另一方面也担心贸易壁垒影响其在海外市场的发展前景。这种观望态度使得中国车企哪怕在美股上市,市场表现也颇为低迷。

比如2024年第一季度,共有6家中国公司在美国IPO,筹资总额虽达到了4690万美元,但远低于去年同期的4.28亿美元,是自2007年以来表现最低迷的第一季度。

既然如此,那么我们不禁想再次问出上面的那个问题:如果车企在上市后表现低迷,无法为其融资,那么,吉利不断推进其旗下的车企上市的意义是什么?

在3月20日吉利汽车召开的2023年财报业绩发布会上,吉利控股集团CEO、吉利汽车控股有限公司副主席及执行董事李东辉,对市场关心的吉利旗下各子品牌资本运作的意义进行了说明。

李东辉表示,吉利旗下各子品牌并非片面地为了追求市值而上市的,上市的战略目的主要有两个:一是增强相关品牌的影响力,二是提升整个吉利控股集团抗御风险的能力。

其中尤其值得一提的,是提升吉利集团的抗御风险能力这点,其主要是从资金上而言的,但这部分资金却不一定是来自上市后,而是来自为上市做准备而进行的融资。

比如,吉利旗下的沃尔沃上市就获得了约27亿美元的融资,吉星上市也获得了9亿多美元的融资,而被传即将上市的极氪现在也获得了12.5亿美元的融资,极氪12.5亿美元的融资就是分别来自于2021年8月的Pre-A轮战略融资与2023年2月的A轮融资。

也就是说,吉利旗下各个子品牌若都能“自己养活自己”,必然是有利于整个吉利控股资产负债率的降低的。此外,在这种情况下,吉利控股也可以腾出更多资源来支持吉利汽车的发展,毕竟吉利汽车,才是整个吉利控股的基盘和核心业务。

正因如此,吉利控股才会着力推进其旗下一个又一个的车企上市,只是上市的时机却需要谨慎选择。目前来看,极氪选择此时上市似乎是有利的,唯一的问题是极氪2023年仍处于小幅亏损状态。对于亏损,极氪的应对策略是推出更多全新车型,拓宽海外市场。

上文我们已经提到,极氪将会在今年推出3款全新车型,也就是说到今年年底极氪会共有6款车型来参与市场竞争。在拓宽海外市场方面,极氪会在今年将欧洲市场扩大至6个国家,在不久的未来,极氪还计划将在新加坡、香港等地区推出极氪009和极氪X的右舵车型,以强化其在全球的高端纯电品牌地位。

极氪方面表示,以上一系列操作的目的,是为了在去年大幅缩窄的亏损之基础上扭亏为盈。可能正是有信心在2024年扭亏为盈,吉利才决定在近期推进极氪的上市事宜,毕竟如果真能实现该目标,那么极氪不但会首次实现盈利,也将成为目前为止最快实现盈亏平衡的造车新势力,这对极氪的市值来说,无疑是十分利好的。

至于极氪上市后的走势究竟如何,这不但跟极氪今年后续的销量情况相关,也跟其能否严格落实以上战略计划有关,对此,我们不妨在极氪正式上市后一起来做个见证。

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