背靠五粮液的宜宾商业银行IPO：贷款集中于小微，还专门为白酒产业定制产品
背靠 ( )这颗大树，白酒产业这块业务也直接带动了该行的信贷业务规模。
近日，宜宾市商业份有限公司（以下简称宜宾商业）重新向港交所提交IPO招股书，建银国际和工银国际为其联席保荐人。此前该行在2023年6月30日首次递表后已失效。
随着招股书的提交更新，该行2023年的业绩也浮出水面。
总体来看，2023年宜宾市商业银行营业收入和净利润都实现了两位数增长。截至2023年末，该行总资产为934.44亿元；存款余额为714.39亿元，贷款余额为513.92亿元。
五粮液持股19.99%为第一大股东，“隐退”
公开资料显示，宜宾市商业银行成立于2006年12月，是由宜宾市城市信用社改制设立的地方性股份制商业银行。
截至今年3月19日，宜宾市商业银行注册资本的99.58%权益为38名非个人股东持有，直接持有5%或以上股本的股东共有4家。其中，集团作为第一大股东，持股19.99%。此外，其他股东有宜宾市财政局、宜宾市翠屏区财政局、宜宾市南溪区财政局分别持股19.98%、19.98%、16.94%。
此前在2014年-2016年，天风证券通过股份认购、股权转让等方式，合计获得宜宾市商业银行近1.75亿股股份，一度凭借14.57%的持股比例成为该行第一大股东。
在2020年及2021年，宜宾市商业银行进行了两次大规模增资扩股，最终五粮液集团取代天风证券成为第一大股东。
在此之后，天风证券仍为该行的主要股东，该行也仍是天风证券的联营企业。
不过在IPO前，天风证券转让了部分宜宾市商业银行股份。截至2023年6月末，公司对宜宾市商业银行剩余的持股比例减少为4.99%，退出大股东序列。此外，因未派驻董事，对其不再具有重大影响，故该行不再属于天风证券的联营企业。
规模不足千亿，业绩稳健增长
2021年底，宜宾商业银行宣布“千亿上市银行”目标——即计划“力争2023年确保2025年实现上市，2025年总资产1000亿元以上”。如今2025年也越来越近，该行总资产离1000亿仅一步之遥，而想要顺利上市的话时间有点紧迫。
结合港股市场银行股的资产规模来看，不到1000亿的总资产，也意味着宜宾银行或将成为港交所最“袖珍”的一家上市银行。
数据显示，2023年宜宾市商业银行实现营业收入、净利润分别为21.70亿元、4.77亿元，增长16.2%、10.4%。
对于净利润增长原因，该行解释称：一是利息收入增加，主要归因于扩大借贷规模令客户贷款及垫款增加；二是交易活动收益净额增加，主要由于债券及资产管理计划收益增加。
再回看此前的招股书信息，宜宾商业银行近几年呈现非常稳健的增长态势。
2020年至2022年，宜宾商业银行的核心财务数据均呈现稳健增长的状态：在报告期分别实现营业收入13.74亿元、16.21亿元和18.67亿元，年复合增长率为16.58%;实现净利润分别为3.15亿元、3.28亿元和4.33亿元，年复合增长率为17.12%。
资产质量方面，截至2023年末，宜宾银行的资本充足率、一级资本充足率及核心一级资本充足率分别为13.41%、12.26%及12.22%，较2022年末分别下降0.67、0.63和0.64个百分点。
虽然2023年宜宾商业银行的整体不良率连续下降，但个人贷款不良率超4%，仍维持高位，其中个人商业贷款不良率更是高达6.21%。
小微企业贷款占比超7成，还为白酒产业成立支行定制产品
截至2023年末，宜宾市商业银行贷款余额为513.92亿元，较2022年末增长17.69%，占总资产的比重为55.0%。其中，个人贷款占比为下降的趋势。
宜宾市商业银行公司贷款主要以小微企业贷款为主。据招股书显示，宜宾商业银行的大部分公司贷款发放予小微企业。2023年末占比为75.2%，前两年占比分别为66.5%、71.4%。
与较大型的企业相比，小微企业和个体工商户可能更容易受到宏观经济变化所影响。该行也坦言经济衰退、政策变化及市场波动可能会对他们的财务稳定性造成负面影响，导致违约率上升。
值得注意的是，宜宾商业银行借势当地产业发展战略，组建了产业研究小组，成立专业支行，包括专门服务白酒产业的五粮液支行及酒圣路支行等，并服务大、中、小、微不同规模企业。特别是为五粮液集团的选定上下游合作伙伴（包括其供应商及分销商以及其产品零售商）及其他白酒企业提供量身定制的金融产品，例如“五粮贷”“窖池贷”“原酒贷”等信贷产品。
背靠五粮液这颗大树，白酒产业这块业务也直接带动了该行的信贷业务规模。
2021年-2023年，该行向五粮液集团上下游合作伙伴发行的银行承兑汇票余额分别为人民币48.3亿元、人民币74.7亿元及人民币31.8亿元，分别占截至报告期末银行承兑汇票总余额的63.5%、65.4%及48.9%。
同期对五粮液集团上下游合作伙伴的贷款及垫款总额分别为人民币7.35亿元、人民币5.37亿元及人民币14.75亿元。