金价大涨，有ETF溢价过高连续两日跌停，多只黄金ETF规模创历史新高
红星资本局4月14日消息，在近期黄金上涨行情中，国内黄金主题基金普遍实现了净值与规模双增长，其中华夏黄金股ETF年内涨幅高达44.47%，华安黄金ETF则成为首只两百亿黄金ETF，规模较年初增长了72亿元。在市场情绪高涨之际，华夏黄金股ETF日前罕见三连板后又连续两天跌停。
近日，上海黄金交易所还对黄金延期合约交易保证金比例和涨跌停板以及履约担保型询价合约保证金进行调整。业内人士向红星资本局表示，此次提高保证金比例，意味着投资者的杠杆下降、投资成本增加，这有助于减少市场中的投机性头寸，增强市场的稳定性。
黄金主题基金净值创新高
黄金股ETF连续两日跌停
随着金价持续上涨，和黄金投资挂钩的公募基金净值也创下新高。Wind数据显示，截至4月12日，A股跟踪金价的16只黄金主题ETF年内涨幅均在17%以上，其中2只黄金股ETF涨势最好，华夏黄金股ETF涨幅达44.47%，永赢黄金股ETF涨幅达34.00%。
值得注意的是，华夏黄金股ETF近期走势与其他黄金主题基金大不相同，曾上演“过山车”行情。3月28日至4月3日，短短5个交易日内，该基金场内涨幅高达47.32%，其中4月1日至3日连拉三个涨停板，溢价率一度超过30%，基金公司不得不连续发布公告提示风险。
就在金价不断创新高时，4月8日，该基金开市停牌一小时，在复牌后跌停；4月9日，该基金又再次跌停。
截图自华夏基金公告
红星资本局了解到，与黄金ETF、上海金ETF等商品型ETF不同，黄金股ETF的表现并不与现货金价直接挂钩，其主要投资黄金产业链上市公司的股票，收益不仅受金价影响，还会受相关上市公司、市场情绪等方面的影响。也正因此，今年以来，相较黄金ETF、上海金ETF，黄金股ETF表现出更高的弹性。
具体来看，华夏黄金股ETF跟踪标的为中证沪深港黄金产业股票指数，前十大成份股包含紫金矿业（601899.SH）、山东黄金（600547.SH）、银泰黄金（000975.SZ）等A股上市公司，还包含招金矿业（1818.HK）、周大福（1929.HK）等港股，需要经由港股通投资于港股。
此外，据上海证券报报道，华夏基金表示，4月1日港股休市，港股通暂停服务，黄金股ETF无法在一级市场申赎，但A股照常开市，黄金股ETF二级市场支持正常交易。4月2日、3日恢复港股通交易，但由于清明节小长假，部分资金到账有所滞后，综合流动性、补券、指数误差等原因，这两个交易日，黄金股ETF的申购额度也做了500万份、1000万份的限制。在业内人士看来，此前该ETF申购额度有所限制，意味着套利资金有限，放宽申购额度后，套利大军蜂拥而入，将会快速抹平溢价。
红星资本局注意到，从华夏黄金股ETF申购赎回清单看，4月3日，当天累计可申购的基金份额上限为1000万份，到了4月8日，当天累计可申购的基金份额上限已不设限，溢价率也出现回落。同时，4月8日，华夏基金公告称，为促进该ETF的市场流动性和平稳运行，自当日起选定中国银河证券股份有限公司为该ETF的流动性服务商。
上金所上调多个合约交易保证金比例
业内人士提醒金价回调风险
在赚钱效应的吸引下，多只黄金主题ETF年内规模大增。Wind数据显示，截至4月12日，华安黄金ETF规模为212.36亿元，成为首只两百亿黄金ETF，较年初增长了72亿。其次是博时黄金ETF、易方达黄金ETF，最新规模分别为114.48亿元、86.12亿元。与此同时，去年年底还在清盘边缘徘徊的南方上海金ETF、嘉实上海金ETF，近期规模也回到5000万之上。
14只商品型ETF最新规模 截图自wind
4月12日，上海黄金交易所公告称，对黄金延期合约交易保证金比例和涨跌停板以及履约担保型询价合约保证金进行调整。
自2024年4月15日收盘清算时起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12等合约的保证金比例从8%调整为9%，下一交易日起涨跌幅度限制从7%调整为8%；CAu99.99合约保证金从每手45000元调整至每手51000元。
星图金融研究院研究员武泽伟向红星资本局表示，此次提高保证金比例，意味着投资者的杠杆下降、投资成本增加。这有助于减少市场中的投机性头寸，抑制过度投机，冷却市场情绪，增强市场的稳定性。
武泽伟表示，本轮黄金牛市主要被资金面主导，央行持续买入是支持金价上涨最有力因素，美国经济数据、美联储动作会在即期对金价形成扰动，同时也不能排除私人投资对于金价的影响，“为应对日益虚弱的美元和越发动荡的局势，各国央行大概率会继续买入黄金，不过由于金价连续创出新高，央行买入力度可能会阶段性下降，应警惕由此可能引发的金价回调。”
注：ETF指交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金。
红星新闻记者 蒋紫雯
编辑 肖子琦