ASML爆雷，订单缩水60%，市值一夜蒸发2000亿，对华限制终尝苦果
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ASML终于是撑不住了，一季度新增订单锐减超60%，，市值一夜暴跌约2000亿，引领美国芯片公司的股价遭遇滑铁卢，那么一边面对中国客户的强劲需求，却不能出口，另一边又是业绩暴跌，ASML该何去何从？荷兰是否还会继续执行美国的芯片“霸凌条款”呢？
美芯片公司批量暴跌
全球最大的光刻机巨头荷兰ASML终于还是爆雷了，不用过多猜测，大家都知道这和中国有着直接关系。
4月18，ASML市值暴跌约2000亿，相当于2019--2023年ASML的总利润。
这五年ASML的利润分别是29.01亿美元、40.51亿美元、69.54亿美元、59.11亿美元、84.75亿美元，总计约283亿美元，约合人民币2059亿。
这真是辛辛苦苦干五年，一夜回到解放前。
由于ASML是全球芯片行业的风向标，ASML的暴跌也导致美国各大芯片公司的市值暴跌，AMD暴跌了6%，28个交易日暴跌了30%，英伟达暴跌4%,市值蒸发约1万亿，新思、高通、ARM纷纷大跌。
那么，为何ASLM的估值会暴跌呢？
直接原因，就是第一季度营收和净利润环比双双出现暴跌，阿斯麦于4月17日公布了2024年第一季度财务报表。
报告显示，公司在该季度的净销售额为53亿欧元，同比下滑22%，环比降幅达到了27%；净利润环比骤降了40%。
这是ASML近5年来，遇到的最大危机，2022年疫情时期的冲击，都没有这次这么大。
还有更加致命的一点，也是造成ASML暴跌的直接导火索，那就是新增订单环比减少了60%。
一个公司的向好发展，只要预期增长良好，估值就会跟着水涨船高，一旦向上的预期发生逆转，这个公司大概率会走下坡路。
正因为如此，对未来的需求下降造成业绩下滑，进而估值下跌，其他美国芯片公司暴跌的原因也是如此。
我一直强调，虚拟经济和实体制造业，其中代表的就是虚拟现实和可控核聚变、新能源，这些都是第四次工业革命，也就是工业4.0的指引方向。
但是虚拟经济的代表AI产业，必须建立在实体制造的基础之上，否则只能是一种泡沫，目前美国的AI芯片公司，包括英伟达、AMD等估值已经出现泡沫。
那么再进一步，造成ASML新增订单减少的原因是什么呢？
既然AI算力芯片需求量剧增，光刻机的需求量应该暴涨才对，为何却出现了下降?
这其中最主要的变量，就是中国市场，虽然ASML目前依旧向中国出口光刻机，但并不是最先进的EUV光刻机，而是相对落后的DUV甚至更早一代的产品。
这些产品一是我们已经有了不少的替代型号，另一个方面就是价格较低，附加值自然也就下来了。
原本中国是ASML需求增长最大的市场，但是现在被美国摁死，所以造成了估值暴跌和订单骤降。
那么阿斯麦真的甘愿就这样下去吗？
我看不见得，最近发生的几件事都向外界表明，ASML开始反抗了，因为已经到了公司生死存亡的关键时候。
阿斯麦的高管们很清楚，现在的产品还能出口到中国，一旦全面限制，甚至受美国压力停止更换零部件等售后服务。
必将促使中国加快研发先制的高端光刻机，一旦中国取得重大突破，那才是ASML真正的末日，也是荷兰这个国家的地狱时刻。
目前荷兰是欧洲第五大经济体，排在德国、法国、意大利、西班牙之后，而其中阿斯麦一家公司就占据了荷兰国民生产总值的比例就超过了30%。
所以我们看出从荷兰首相到ASML的总裁，都作出了以前中国不敢想象的表态，就像德国前副议长弗里德里希讲的那样，没有中国参与，全球性挑战将无法得到解决。
ASML开始反抗
美国不仅要求ASML停止对华出口光刻机，而且还要求ASML不能为出口中国中国的光刻机提供售后服务，用心极其险恶。
不把中国芯片置于死地决不罢休，因为如果这样，中国进口的光刻机，将很可能成为一堆废铁，没有相应的保养和零部件更换，光刻机将陷入瘫痪。
这样中国花大价钱买来的光刻机，将不得不停工，美国这是想让中国当冤大头，毕竟目前阿斯麦的第三代极紫外EUV光刻机单价高达1.8亿美元，约合人民币13亿。
不过阿斯麦CEO温可宁最近强硬表态，表示目前完全没有任何理由不为中国客户提供售后服务。
前段时间，阿斯麦甚至以“出走”示威荷兰政府，之后荷兰首相吕特紧急访华，他在华明确表态，限制措施会“一视同仁”，不会只针对中国。
虽然吕特说得比较含糊，但这意味着ASML的反击起到了作用，毕竟ASML业绩下滑，荷兰也会感同身受。
美国想让制造业特别是高端制造业回流美国，荷兰、德法等也不是傻子，不可能把自己国家的核心产业全放在美国。
大家都知道，美荷两边的政府正在就如何限制ASML为卖给中国芯片制造商的先进设备提供售后维修以及保养服务的问题展开深入的讨论。
而这些设备按照荷兰政府在去年制定的新的贸易政策，必须要拿到出口许可证才能合法地运往中国。
美国方面正在积极游说荷兰等盟国，希望能够加大对中国制造先进芯片的难度。
对此，温尼克表示，我们跟荷兰美国政府都有过交流，也会给出自己的看法，至少现在来看，还没有什么因素能阻挡我们为中国的客户提供服务。
值得一提的是，今年第一季度，ASML在中国大陆市场的销售额占到了公司总销售额的49%，这是前所未有的高度，如果不限制高端光刻，ASML就不会遇到业绩危机。
而且近几年来，中国大陆已经成为了这家公司的第三大市场，仅次于中国台湾和韩国。
首席财务官罗杰·达森也透露，中国客户大概占据了公司待处理订单的20%左右。
他表示，中国的芯片制造商们正在大力扩充“成熟”芯片的产量——也就是说，那些不受到任何出口限制，但是仍然广泛应用于冰箱、手机、玩具和汽车等各种产品中的芯片。
中国现在在成熟产能方面的增长是合理的，也是符合世界的总体要求，不存在产能过剩的问题。
近几年，在美元石油、美债等霸权日渐衰微的情况下，试图建立新的半导体美元霸权，遏制中国的高科技产业，限制中国的崛起。
为此，动不动就加大出口管制力度，试图把一些西方国家也拉进来，大家一起打压咱们中国这边的相关企业。
美国现在正忙着向荷兰、德国、韩国还有日本这些盟友们施压，让他们再严格一点限制中国获取半导体技术。
不过，目前美国的这个做法在有些国家遇到了阻力，荷兰和日本就显得比较冷静，他们希望能避免出台那些可能会损害制造商利益的新措施。
长期报道ASML的荷兰官方记者马克海金表示，荷兰当局应该在和美国的谈判中强硬一点。
阿斯麦的高层已经不止一次地表示过，美国的这个施压政策对他们公司的业务可是造成了很大的负面影响。
阿斯麦CEO温宁克曾经特别强调过，他们公司必须得继续在中国市场上发展,而阿斯麦的监事会主席尼尔斯也说，他们公司在向中国出口芯片制造设备这件事情上面，遭到了“破坏性”和“不幸”的限制，从长远看，这可能会对阿斯麦的发展和研发造成不可逆的影响。
所以，美国要求阿斯麦放弃中国市场的想法，显然ASML不会屈服美国的压力。
关于美国逼迫荷兰对我们实施科技封锁这件事，中国已经明确表示，咱们一直反对美国借各种理由，威胁别的国家来孤立中国，美国这种费尽心思压制咱们中国芯片产业发展的做法，违反了全球贸易的规则。
最近，吕特和温可宁的态度都发生了变化，他可能没那么想要跟中国撇清关系，这说明荷兰其实很看重跟中国的合作。
所以在美国不让阿斯麦卖给中国光刻机这个问题上，荷兰可能并不会完全听从美国的命令。
如果我们在结合目前阿斯麦的业绩，不难猜想最近他们火急火燎的原因了，如果美国继续这样无理取闹，不讲道理，最后只会让更多的国家感到不满，到那个时候，美国可就是自作自受了。
当然，对于我们而讲，需要ASML只是暂时的，我们现在做两手准备，继续加大光刻机领域的技术攻坚，一旦我们彻底攻克了光刻机，就意味着美国的领先优势荡然无存，大国崛起的红利将接踵而至。