休闲零食的中场战事：“大哥们”放下身段带头降价，量贩渠道两虎相争
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对于休闲零食行业而言，2023年是变局较多的一年，折扣化在终端风靡，量贩渠道发展迅速，线上红利则由传统电商向内容电商倾斜。
头部零食企业纷纷在渠道和售价上做出调整，良品铺子大规模降价，开出自己的量贩零食门店；三只松鼠上新19.9元坚果单品；好想你和盐津铺子大手笔投资零食很忙集团。
随着消费回暖，以及各企业加码量贩零食、抖音等新渠道，三只松鼠（300783.SZ）、好想你（002582.SZ）、甘源食品（002991.SZ）、盐津铺子（002847.SZ）、劲仔食品（003000.SZ）等在2023年均录得营收、利润增长。
不过，作为“高端零食”第一股，折扣化浪潮来临时，良品铺子首当其冲受到影响。但作为一家老牌零食企业，在采取换帅、降价、发力量贩渠道和内容电商等一系列措施后，良品铺子的营收在一季度迎来回暖。
良品铺子转型求变
2023年，良品铺子（603719.SH）营业收入为80.46亿元，同比下降14.76%；归属于上市公司股东的净利润为1.80亿元，同比下降46.26%。其中，公司录得投资收益5103.69万元，主要系处置宜春赵一鸣食品科技有限公司股权。
财报中显示，良品铺子营业收入下降主要由于市场及平台变化影响，公司线上渠道营业收入下降。2023年，公司线上主营业务收入为31.67亿元，同比下降32.58%，占主营业务收入比重为39.83%，同比下降10.58个百分点。
分季度来看，良品铺子首两个季度分别盈利1.49亿元、4061.64万元，第三季度下降至199.84万元，第四季度亏损1101.85万元。良品铺子方面未对时代财经询问四季度亏损的原因作出正面回复。不过，由于2023年农历春节较晚，年货节开始于今年1月，这或许是四季度业绩下滑的原因之一。
2023年11月，良品铺子进行成立17年以来最大规模调价，调价后的夏威夷果、松子、巴旦木等爆款坚果产品降价幅度最高达40%。数据显示，2023年良品铺子袋装夏威夷果销量同比提升39.1%，轻甜芒果干销量同比提升275%。
对“高端零食”战略进行调整后，2024年良品铺子发布全新品牌价值主张，并将推出140余款健康零食，涵盖糕点饼干、素食、果干果脯等品类。
此外，良品铺子也在大力推广旗下量贩零食店“零食顽家”，并调整电商结构。2月，其推出0加盟费、0管理费、0培训费、0服务费等优惠加盟措施。良品铺子方面对时代财经表示，2023年，公司调整了线上业务经营策略，通过优化产品结构、提升用户体验以及加强营销创新等举措，重新构建电商业务发展的新竞争力。未来公司将通过多项举措拓展布局量贩零食业务，并加强新型AI技术在产品内容创作的应用，创新产品“页面、视频、直播”的内容质量。
得益于年货节、团购等渠道表现，良品铺子2024年第一季度营业收入为24.51亿元，同比增长2.79%；归属于上市公司股东的净利润为6248.28万元，同比下滑57.98%。净利下滑主要是价格调整，及期内政府补助受节奏影响导致。
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休闲零食渠道洗牌
根据欧睿国际2023年数据测算，线下渠道占据休闲食品流通份额的82.6%，零食专卖店、便利店等现代渠道不断挤占传统夫妻店的市场份额，渠道升级趋势延续；线上渠道占比约17.4%，传统电商平台增长放缓，线上流量向优质产品和内容化的电商平台转移。
线下零食量贩渠道和线上内容电商成为企业的重要增长引擎。而经过2023年的转型调整，零食品牌稳住增长趋势。
2023年，好想你营业收入为17.28亿元，同比增长23.40%；归属于上市公司股东的净利润为亏损5189.19万元，同比减亏72.60%。其中第四季度，公司营业收入为6.37亿元，较前三季度环比大幅增加。
2023年底，好想你、盐津铺子控股、零食很忙、赵一鸣零食在长沙签署战略合作投资协议，好想你和盐津铺子控股分别向零食很忙集团投资7亿元和3.5亿元，好想你及全资子公司合计持有零食很忙6.64%股权。
全年来看，好想你兴趣电商（抖音、快手、小红书等）收入2.48亿元，占比14.37%；货架电商（天猫、京东、拼多多、唯品会等）收入3.19亿元，占比18.48%；线下专卖收入3.97亿元，占比22.99%；商超渠道收入0.45亿元，占比2.62%；零食渠道收入0.55亿元，占比3.21%。
2023年，盐津铺子营业收入为41.15亿元，同比增长42.22%；归属于上市公司股东的净利润为5.06亿元，同比增长67.76%。盐津铺子将业绩增长的原因指向重点发展与量贩渠道和内容电商的合作。在今年3月26日的投资者关系活动中，盐津铺子表示2023年在零食量贩渠道的收入占比约为20%，与头部量贩渠道的合作SKU超40个，目前还在持续新增，公司在第二梯队第三梯队量贩品牌SKU数还有较大增长空间。
甘源食品、盐津铺子、洽洽食品和好想你分别于2019年、2021年、2022年和2023年与零食很忙达成合作。2023年，甘源食品营业收入18.48亿元，同比增长27.36%；归属于上市公司股东的净利润为3.29亿元，同比增长107.82%。
洽洽食品与三只松鼠2023年录得营收微跌。2023年，洽洽食品加快推进量贩零食店的拓展，广泛合作零食很忙、赵一鸣、零食有鸣、好想来等头部品牌，合作的产品也扩展至葵花籽品类、坚果品类和休闲食品品类。
2023年，三只松鼠传统优势渠道天猫系、京东系营收17.38亿元、11.97亿元，同比分别下滑12.22%和30.53%，但由于在内容电商加大投入，其在抖音渠道的营收为12.04亿元，同比增长118.51%。2024年初，三只松鼠也开启进驻量贩渠道，上线夏威夷果、碧根果、开心果和巴旦木四款优势产品，其表示会扩充品类以及合作更多量贩品牌。
量贩零食店仍是风口
据中华全国商业信息中心数据，2022年中国休闲零食市场规模已经达到了1.5万亿元，较2021年同比增长11.6%。其中，零食量贩店占据了约10%的市场份额，达到了1500亿元，但这一数字在2023年各零食量贩品牌进一步扩张的背景下还有望继续提升。
2023年，量贩零食品牌的行业集中度大幅提升，万辰集团与零食很忙集团两大巨头鼎立。为了扩大市场份额，两者向双方腹地发动攻击。万辰集团方面告诉时代财经，公司在持续拓展全国市场。截至年底，万辰集团在华东、华中、西南和华南的新增门店数分别为3093家、742家、190家和76家，公司门店总数达4726家。
万辰集团2023年年报显示，公司量贩零食业务实现营业收入87.59亿元，较上年上升13057.81%；剔除计提的股份支付费用后实现净利润0.33亿元。其中，2023年上半年度、下半年度量贩零食业务收入分别为19.49亿元、68.10亿元。
今年3月，零食很忙集团在北京举办万人伙伴大会，首次将供应商、加盟商等资源整合在一起，赵一鸣零食方面对时代财经透露，3月伙伴大会后，赵一鸣零食举办了全国七城的招商大会，报名人数累计逾千人，咨询加盟量环比提升了40%，总门店数有望在5月实现突破4000家。
在行业如火如荼的发展势头之下，零食企业今年一季度也保持了增长态势。其中，好想你一季度营业收入为4.94亿元，同比增长19.05%；归属于上市公司股东的净利润为1259.38万元，同比增长2.63%。由于投资零食很忙集团，其一季度计提投资收益1445.96万元，同比增长277.61%。
此外，三只松鼠、劲仔食品、盐津铺子和甘源食品一季度营收利润均实现较大幅度增长。不过，休闲零食行业的竞争正在日益激烈，2024年，三只松鼠提出“重回百亿”的目标；劲仔食品在年报中提及，要将第二曲线鹌鹑蛋产品打造为“十亿级单品”，并发展多个“亿元级单品”；甘源食品则表示将进一步拓展高端会员店、零食量贩店等渠道市场。
经过2023年的折扣化浪潮，2024年，量贩赛道竞争日趋激烈，消费仍在弱复苏周期，休闲零食行业还将带来哪些新故事？