创新高!拟分红181亿元!
中国基金报
2024-04-29 15:20:25

原标题:创新高!拟分红181亿元!

见习记者 闻言

浓香型白酒龙头,交出一份亮眼成绩单!

4月29日,五粮液发布2023年年报显示,公司营业收入832.72亿元,同比增长12.58%;归母净利润302.11亿元,同比增长13.19%。

记者注意到,两位数增长成为五粮液发展标配。同时,公司顺应白酒股投资逻辑转变,以及回应监管对提升投资回报的呼声,抛出了一份分红“大礼包”!

五粮液制定2023年利润分配方案为,拟向全体股东每10股派发现金红利46.70元(含税),现金分红比率60%,现金分红总额181.27亿元,分红比率和分红规模均创上市以来新高。

两位数增长成“标配”

在2022年年报中,五粮液制定2023年经营目标:“公司营业总收入继续保持两位数的稳健增长”。

五粮液2023年实际完成情况为,营业总收入832.72亿元,同比增长12.58%,顺利完成目标。

具体来看,五粮液的酒类主业,分为“五粮液产品”、浓香系列酒等“其他酒产品”,2023年五粮液产品收入628.04亿元,同比增长13.50%;其他酒产品收入136.43亿元,同比增长11.58%。

2023年,五粮液有意控制成本和费用,主业的营业成本增幅低于营收增幅,管理费用增长低于营收增长,带动酒类主业毛利率微涨至81.92%。

回顾五粮液自2016年白酒周期以来的发展,营业收入从不到250亿元增至800多亿元,八年间连上七个百亿台阶,并且连续七年营收、盈利两位数增长。

记者总结发现,两位数增长,成为五粮液多年来发展“标配”。

在2023年年报中,五粮液制定2024年经营目标:“营业总收入持续保持两位数稳健增长”。

按照上述经营目标推算,五粮液2024年营业收入将达916亿元左右,再上一个百亿台阶,2025年营业收入有望突破1000亿元。

同样是在4月29日,五粮液发布2024年一季报显示,业绩增长继续落在预期增长区间。

2024年第一季度,五粮液营业收入348.33亿元,同比增长11.86%;归母净利润140.45亿元,同比增长11.98%。

如何突破千亿营收?

首先,龙头白酒企业扩产,成为业绩增长的重要基础。

2023年,随着10万吨生态酿酒项目一期投窖生产,五粮液设计产能提至17.56万吨,实际产能11.96万吨。

2022年,五粮液设计产能14.28万吨,实际产能10.43万吨。

其次,提价是业绩增长的底气之一。2024年2月,五粮液的主力大单品第八代五粮液出厂价提高50元,首次突破千元。

再次,五粮液在前几年快速提升直销收入后,2023年渠道迎来再平衡,经销模式收入增长,首次高于直销模式收入增长。

2023年,五粮液经销模式收入459.85亿元、直销模式收入304.62亿元,分别同比增长13.56%、12.53%。

总体来看,五粮液全国经销商数量3384家,净增加240家。(注:五粮液经销商和五粮浓香经销商存在部分重叠。)

具体来看,2023年,五粮液在直销模式方面,线下启动“三店一家”建设,目前专卖店数量超1600家,覆盖全国300多座城市;线上加快布局抖音、快手、微信视频号三大电商平台。

此外,五粮液的研发成为新亮点,2023年研发费用3.22亿元,同比增长36.50%,超过众多白酒上市公司,主要是持续加大对生产工艺等科研项目投入。

具体来看,五粮液的研发项目从三个维度开展,分别是微生物菌种、用现代生物技术复刻老窖泥环境、智能酿造生产线建设,前两者是为了进一步分析酿酒微生物环境并运用到生产中,最后一项是为了提升生产效率。

目前,五粮液已建立七大国家级创新平台,包括国家白酒产品质量监督检验中心、国家级企业技术中心、国家级工业设计中心、博士后科研站等,研发人员中有博士学位的比例在8%以上。

转向业绩增长与投资回报并重

相比其他行业上市公司,白酒行业上市公司的投资,重点之一是分红“诱人”。

作为白酒行业龙头之一,五粮液此次抛出的分红礼包,分红总额181.27亿元(含税),现金分红比率60%,分红比率和分红规模均创上市以来新高。

对比2022年年报,五粮液在2023年年报中提到,公司持续践行“为投资者创造良好回报”的核心价值理念,在关注自身发展、提升公司业绩的同时,积极与全体股东共享公司发展成果。

对比来看,五粮液的分红总额,呈现逐年增长态势。其中,五粮液2022年度利润分配方案为:向全体股东每10股派现金37.82元(含税),共分配金额146.80亿元(含税)。

白酒行业人士分析,白酒股的投资价值,正在从原来一味追求高增长,向业绩增长与投资回报并重转变。

部分投资者正在拥抱上述趋势,2024年第一季度,北向资金增持五粮液3023.41万股。

编辑:舰长

审核:陈墨

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