6-12个月期限混合理财：近五成未跑赢现金理财，榜单前三产品均有参与黄金投资｜机警理财日报
南财理财通课题组 陈子卉
注释：收益/回撤=（近6月年化收益率-近6月现金类产品7日年化收益率均值）/近6月最大回撤；其中，据南财理财通数据，近6月现金类产品七日年化收益率均值为2.273%。
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南财理财通数据显示，截至4月26日，理财公司有250只（未合并产品份额）存续超6个月的投资周期为6-12个月（含）公募混合类产品，其近6月净值增长率算术均值为0.806%。其中，189只产品近6月净值增长率为正数，占总量比例为75.6%；122只产品近6月净值增长率未跑赢现金理财（2.273%），占总量比例为48.8%。
从绝对数量来看，交银理财、工银理财和中银理财跑赢同期现金理财的混合类公募理财数量位居前三，分别为20只、18只和13只。从比率上看，浦银理财、招银理财和苏银理财表现较好，该期限内混合公募产品近6月净值增长率100%跑赢同期现金理财。
在理财公司投资周期为6-12个月（含）公募混合类产品近6月净值增长率榜单中，7家理财公司产品上榜。其中，招银理财3只产品上榜，兴银理财2只产品上榜，杭银理财、南银理财、宁银理财、工银理财和农银理财各有1只产品上榜。值得注意的是，本期上榜产品中有6只为最短持有期产品，最低持有期满后投资者赎回灵活度较高。
兴银理财“兴合汇景1号”、招银理财“招智睿远积极一年持有”和杭银理财“幸福99卓越混合类(偏债ESG平衡优选FOF)365天持有”近6月净值增长率位列前三，分别为6.58%、5.17%和5.17%。
从产品性价比指标“收益回撤比率”看，本期上榜产品均跑赢现金理财。工银理财“恒睿睿鑫混合类1年定开6号”、招银理财“招智双利(尊享)12个月持有期1号”收益回撤比在上榜产品中较高，分别为14.74和9。
回顾排名靠前产品一季度运作情况，在债券方面，一季度多适时拉长产品久期，择机获取资本利得；在权益方面，逢低建仓并配置高股息红利品种或美股；此外，收益较好的产品多通过配置黄金龙头股或投资黄金ETF基金，参与黄金投资。在二季度展望方面，多家理财公司仍看好红利品种。
本期榜首兴银理财“兴合汇景1号”从持仓上看为偏股混合类理财，主要配置代表产业升级的优质龙头以及顺周期资产，该产品通过投资黄金股票的方式投资黄金。该产品近六成资金通过景顺长城专户投资权益市场，一季度末权益类投资占理财计划总资金比例为52.39%。中国海洋石油、紫金矿业和贵州茅台为该产品一季度末前三大持仓，占资产净值的比例分别为5.97%、3.51%和2.98%。此外，该产品近四成资金配置了公募基金。截至4月26日统计，该产品累计单位净值为1.00557，成立以来年化0.186%。
招银理财“招智睿远积极一年持有”从持仓上看为平衡混合类理财，该产品一季度末持仓主要为公募基金、QDII资产和现金及银行存款，占总资产的比例分别为23.1%、20.48%和20.19%。此外，该产品一季度以投资黄金ETF基金的方式投资黄金。回顾一季度运作情况，该产品在固收类资产方面，适当提升久期，获取利率下行带来的资本利得收益；在权益部分，该产品主要配置高股息股票及美股。截至4月26日统计，该产品累计单位净值为1.0516，成立以来年化1.72%。
杭银理财“幸福99卓越混合类(偏债ESG平衡优选FOF)365天持有”为偏债混合类理财。该产品在一季度市场经历流动性冲击后适当提高了权益仓位，并拉长债券久期进行对冲。权益方面，较为认可红利品种配置。一季度末前十大资产主要为债券基金，第十大持仓资产为紫金矿业（黄金股）。截至4月26日统计，该产品累计单位净值为1.0160，成立以来年化0.96%。
（数据分析师：张稆方）
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