“包工头”的靶向药生意，一年净赚6.44亿
作者 |侃见财经
来源| 侃见财经（ID：kanjiancj）
万亿级医药板块，正在悄然发生变化。
尽管创新药总体还在“烧钱”阶段，但最困难的时候已经过去，随着部分创新药企业的新药销售进入放量阶段，创新药板块也开始走出谷底。
众所周知，大多数创新药企由于研发周期长、资金消耗大，在没有产品研发成功之前，普遍“造血”能力比较匮乏，因此这些创新药企业大部分都只能靠着融资续命。
这两年由于美元进入加息周期，在资本的寒冬之下，创新药企业融资受限。在这种恶性循环之下，不少创新药企业只能裁员，缩减部分研究，卖掉一些有价值的管线，以求熬过寒冬。在这种大背景之下，不少创新药上市企业股价更是遭遇了断崖式的下跌，尤其是一些港股上市的创新药企业，跌幅超过90%以上的比比皆是。
不过，对于创新药板块而言，永远不缺投资的机会，只要有一款畅销药品落地，那么该药企就随时能够绝地反击，成为市场的焦点。
创新药企艾力斯，就是行业的典型代表。
4月25日，科创板上市的创新药龙头企业艾力斯发布了2023年年报以及2024年一季度财报。财报显示，2023年艾力斯实现营业总收入为20.18亿元，同比增长155.14%；实现归母净利润为6.44亿元，同比增长393.54%。
对于业绩的大幅增长，艾力斯称，公司相关创新药产品一线及二线治疗适应症在报告期内均已纳入国家医保目录，产品销量大幅增长。同时，在营业收入大幅增长的同时，各项费用也均得到有效管控。
得益于产品的持续放量，其一季度业绩继续保持高速增长。
根据财报显示，一季度艾力斯实现营收7.43亿元，同比增长168.65%；归母净利润为3.06亿元，同比暴增777.51%。
从创新药行业的发展路径来看，畅销产品的落地，公司营收会呈现爆发式增长，在这种背景下，公司的净利润也会随之大涨。值得注意的，近一年以来该公司股价涨幅超过了340%，市值也突破了300亿元关口。
艾力斯这家创新药企业的诞生，杜锦豪和郭建辉是两个绕不开的人物。
1954年出生的杜锦豪原本并非医药行业的从业者，起初他靠着大专文凭，在多个行业摸爬滚打过，他做过教师，也做过其他职业，后来又成为了一名包工头。在时代的机遇下，最终他选择了建筑行业，并且抓住了机会，赚得了人生的第一桶金。
1996年，风口上的杜锦豪就成为了上海扬子江建设集团的董事长。这也为后来他的跨界创业提供了物质基础。
另外一位创始人郭建辉，则是一个标准的技术派大佬。作为国内较早一批国家派遣美国留学的科学家之一。郭建辉毕业之后就一直留在美国从事遗传学与分子生物学研究工作，并获得了美国NIH终生科学家荣誉。
值得注意的是，NIH是美国最高水平的医学与行为学研究机构。
2000年，身在美国的郭建辉发现了阿利沙坦酯的分子结构并申请了专利，由此他萌生了创业的念头。
2004年，郭建辉毅然辞去了NIH教授职位回国创业，而杜锦豪作为资本大佬，也正有跨界转型的念头，于是两人一拍即合创立了艾力斯。郭建辉以专利技术作价入股，持股20%，上海扬子江建设公司出资800万，持股80%。
这种组合之下，一般磨合期都相对较长。创业初期，该公司选择了“两条腿走路”，即先做仿制药，然后再反哺创新药，但这条路走的并不顺畅，甚至有些缓慢。
直至2012年，该公司才有了突破性进展。国家药品监督管理局批准阿利沙坦上市申请，成为国内首款1类抗高血压沙坦类药物。
但遗憾的是，郭建辉却在这一年因病去世。在美治病期间，郭建辉曾给杜锦豪了一条发消息，他说：“很遗憾我不能陪您走到底一起圆梦了，但是艾力斯有前面打下的基础，一定要走下去，也一定会成功，这也算咱们兄弟一场的最终拜托”。
最终，杜锦豪将扬子江建设集团交给家人，自己开始独立掌舵艾力斯，因他敏锐的嗅觉，该公司也幸运的抓住了为数不多的机会。
当时，由于郭建辉的突然离世，给了该公司科研方面非常大的打击，在无人可用的状态下，杜锦豪通过郭建辉打造的研发体系，招募人才，将公司战略锁定在了治疗肺癌的靶向药上。
2014年11月，杜锦豪卖掉了阿利沙坦酯，获得了10.2亿的现金。
卖掉了公司唯一的一款再售产品，杜锦豪把所有的筹码都押在了第三代EGFR抑制剂上。事实证明，他的押注成功了。
在研发的过程当中，缺人缺钱的艾力斯的研发一直是小步快走，这也导致了该公司的进度有些许落后，直至2019年，艾力斯才终于向NMPA提交了伏美替尼附条件批准上市申请。
2019年完成了A轮和A+轮融资后，2020年12月2日，艾力斯正式在所科创板挂牌上市。
2024年3月25日，胡润研究院发布《2024胡润全球富豪榜》，杜锦豪、祁菊以72亿元人民币财富位列榜单第3058位。
上市之前，由于伏美替尼竞争者较多，且阿斯利康的奥希替尼已经在中国市场上取得了较大的市场份额，仅2019年销售额就突破了36亿。
当时伏美替尼并不具备任何优势，因此杜锦豪就想到了在销售上找突破点。艾力斯IPO阶段，杜锦豪就开始大力拓展销售团队，上市募资成功之后，公司开始在销售上继续重金投入。
2021年3月，伏美替尼作为二线治疗在中国获批上市。
而艾力斯在销售上的投入也开始爆发式增长，财报显示，仅2022年公司的销售费用就达到了4.3亿元，占当年总营收的一半以上。
2023年，其总营收突破了20亿元，公司的销售费用则达到了9.205亿元，也就是说，庞大的销售费用成为了公司营收快速增长的秘诀之一。
到了2024年一季度，其营收为7.42亿元，销售费用依旧高达3.13亿元。但好在公司业绩开始放量，营销费用占比开始缓慢下降。
此外，艾力斯为了回报投资者，盈利的第一年就开始分红，根据2023年该公司的分红预案，拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利4.00元（含税）。以此计算艾力斯合计拟派发现金红利1.8亿元（含税），占公司2023年净利润的27.94%。
值得注意的是，艾力斯的此次分红是科创板上市biotech中首次出现分红案例。
营收、经历放量的同时，艾力斯还获得了多家机构的青睐。根据财报显示，截至2023年末，持有艾力斯的机构总数为198家，合计持有市值超过了112亿元。
侃见财经认为，尽管目前艾力斯的业绩仅靠伏美替尼这一款核心产品支撑，但其较快上市并且进入医保，拓宽了公司的护城河，有效的保证了公司的业绩的稳定。
未来随着深挖、拓展伏美替尼适应证，加上控制公司的销售和研发费用，公司会进入稳定盈利期，这也是艾力斯能够在创新药企业中“突围”的重要原因。
大型峰会回顾
投资家网·第十二届股权投资年会
“万物资生 福启未来”第十一届中国股权投资年度峰会 2023上市公司智能产业对接会 2022第十四届中国高新技术产业投资峰会 2022投资中国-战略新兴产业投资对接会 智者谋远·2021中国股权投资年度峰会 2021第十三届中国高新技术产业投资峰会
2021中国电子信息产业投资峰会
第十三届光博会暨2021粤港澳大湾区新兴产业发展大会
投资家网粤港澳大湾区知名企业行—走进腾讯
涅槃重生——投资家网2020中国股权投资年度峰会
聚势待发——投资家网2019中国股权投资年度峰会
资本破局—2019中国基金合伙人（GPLP）峰会
回归价值投资—2018中国股权投资年度峰会
寻求报道：yangqin6060（微信）
商务合作：yangqin6060（微信）