华尔街正在买涨这类期货
作 者丨陈植
编 辑丨李玉敏
图 源丨摄图网
继大举买涨铜锡与黄金白银后，华尔街投资机构正将目光瞄向农产品。
5月11日凌晨收盘时，CBOT玉米期货主力合约报价达到468.65美分/蒲式耳；单日涨幅达到2.6%，基本收复年内跌幅。
CBOT小麦期货主力合约报价达到662.1美分/蒲式耳，单日涨幅达到3.8%，盘中创下年内新高665.25美分/蒲式耳。
华尔街资本之所以对农产品期货突然掀起买涨热情，一个重要原因是：
美国农业部发布最新预测报告指出，2024-25年度全球小麦库存估计为2.536亿吨，低于平均估计值，是过去8年以来的最低水平；全球玉米供应量估计为3.123亿吨，比平均预期低约2.1%。
美国农业部指出，现有谷物供应量较小，加之恶劣天气可能影响即将到来的粮食收成，可能令下一财年的全球粮食供应趋紧，或导致粮食价格上涨，比如全球最大小麦出口国俄罗斯面临产量减少的风险。
受此影响，华尔街投资机构对买涨农产品期货的兴趣骤然升温——毕竟，供应趋紧是推高农产品价格的最佳题材之一。
大宗商品经纪商Marex分析师Terry Reilly表示，美国农业部的上述报告，的确利好小麦与玉米期货价格上涨。
记者了解到，华尔街资本对买涨CBOT农产品期货的投资布局，早在4月底初露端倪。
5月10日晚，美国商品期货交易委员会（CFTC）发布最新报告指出，截至4月30日当周，以对冲基金为主的资管机构在COBT小麦与玉米期货期权的净多头头寸，较前一周分别增加0.929亿蒲式耳与1.025亿蒲式耳。
一位华尔街大宗商品投资基金经理告诉记者，这背后，是华尔街已注意到气候因素对全球农产品供应趋紧的影响日益增加，其中包括俄罗斯中部地区、伏尔加河地区、部分南部地区在5月遭遇霜冻与持续干旱，导致小麦产量受影响；欧洲地区也小麦产量也令人担忧，比如法国农业局指出，截至5月6日，法国只有约64%的软小麦被评为状况良好或极好，远低于去年同期的94%。
“这都令华尔街资本有底气炒作小麦玉米的供应趋紧题材，大举抬高农产品期货价格获利。”他向记者分析说。更重要的是，部分华尔街资本深知，临近夏季来临，美国农业部通常会发布利好农产品价格上涨的报告，助力美国农场主以更高价格出口销售农产品。
通常情况下，临近夏季，美国农场主都会与潜在买家磋商农产品贸易合同并敲定玉米小麦等农产品交易价格，此时美国农业部适时出台利好农产品价格的报告，能令美国农场主更有底气在贸易磋商环节抬高交易价格“多赚利润”。
“因此，熟悉这些游戏规则的华尔街对冲基金也会抓住美国农业部的利好报告，纷纷买涨CBOT农产品期货价格获利。”这位华尔街大宗商品投资型基金经理告诉记者。目前而言，华尔街资本若要扩大买涨农产品期货的“战果”，还需更多资本跟风买涨。
记者了解到，当前不少华尔街投资机构都在讨论美联储9月降息几率上升对美国农产品期货价格继续上涨的助推作用。在他们看来，若美联储在9月扣动降息扳机预期升温令金融市场提前买跌美元，以美元计价的农产品期货价格有望迎来更大的被动上涨空间。
然而，华尔街投资机构的上述算盘能否兑现，仍面临诸多变数。
其中，大豆供应增加，可能会减少小麦与玉米在饲料领域的使用需求，令小麦与玉米价格有可能冲高回落。
美国农业部的上述预测报告指出，尽管巴西南部遭遇洪水令巴西大豆当下财年的收成预估值下降100万吨，至1.54亿吨，但下一财年巴西大豆产量仍有望达到创纪录的1.69亿吨；此外，美国大豆供应量也可能高于市场预期。
“这意味着美国大豆期货价格上涨压力较大，或令下游养殖企业更多选用豆粕作为饲料，而不是价格节节上涨的玉米小麦。此举最终将影响玉米小麦需求，导致玉米小麦价格应声回落。”一位大宗商品经纪商认为。
在他看来，目前华尔街投资机构炒作推高农产品期货价格，更像是基于气候因素的短期炒作，未必是针对美联储降息周期来临的套利投资布局。
德国商业银行警告称，小麦、玉米与大豆种植的总体天气情况仍然严峻，或令某些地区农产品产量低于预期的“黑天鹅事件”出现几率上升，引发投机资本反复炒作抬高农产品期货获利。
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本期编辑 刘雪莹 金珊 实习生 苏锦宜