又一只百亿基金来了！长线险资“抱团”觅资产配置新机遇
继500亿私募证券基金后，保险业又一只100亿基金来了。5月13日，北京商报记者获悉，近日中国人寿集团发起设立总规模100亿元、首期规模50亿元的银发经济产业投资基金。该基金获得多家保险机构的积极参与。
此前，保险业也曾尝试成立私募基金“抱团”投资股市。当前，受利率下行、资本市场波动等因素影响，优质资产稀缺。业内专家表示，多家险资联合“抱团”，可以集中资金力量增加议价能力，共同参与大型项目或投资于更有潜力的标的，同时分摊投资风险。
险资“抱团”取暖
保险公司“开门红”加大力度，一季度保费收入明显增长。今年一季度，保险业原保险保费收入累计达到2.15万亿元，同比增长5.1%。但在当前低利率环境下，负债端保费收入快速增长，资产端面临较大投资压力，保险公司开始尝试“抱团”，寻求稳定的长期回报。
近日，中国人寿集团发起设立总规模100亿元、首期规模50亿元的银发经济产业投资基金。这是保险行业首只“银发产业”主题的人民币股权基金。据悉，该基金获得多家保险机构的积极参与，募资意向基本确定，保险业多家主体共同参与。
此前，保险行业也曾尝试共同成立私募基金“抱团”投资。2023年11月，中国人寿、新华保险同日宣布，双方将分别出资250亿元共同发起设立私募基金公司，该基金拟投资于公司治理良好、经营运作稳健的优质上市公司股票，按照市场化原则进行投资运作，根据市场形势把握建仓时机，动态优化策略。
“保险资金因其特性，通常寻求长期稳定回报，避免高风险投资。”经济学家、新金融专家余丰慧告诉北京商报记者，在当前环境下，优质资产稀缺，单个机构难以独立发掘并持有足够规模的优质项目以满足其资金配置需求。因此，多家险资联合“抱团”，可以集中资金力量增加议价能力，共同参与大型项目或投资于更有潜力的标的，同时分摊投资风险。
险资加速寻找优质资产
利率持续下行，对保险资管带来了更大挑战。当前，保险资金面临较大投资压力，投资收益整体处于较低水平。监管数据显示，2023年，人身险公司年化财务收益率为2.29%，年化综合收益率为3.37%；财产险公司年化财务收益率为2.93%，年化综合收益率为2.87%。
寻找低风险资产，对于保险公司来说变得愈发困难。在此背景下，险资持续加大债券类资产配置。国投证券研报显示，运用方向上，保险资金以债券投资为主，保险资金重点投向利率债，尤其是地方政府债。险资配置通常要优先考虑久期和规模的匹配，因而期限偏长、更易拿量的利率债更契合其配置诉求。受到监管鼓励，保险对地方政府债的持有规模最大，几乎近半。
艾文智略首席投资官曹辙表示，债券通常具有相对稳定的收益和较低的风险，适合追求长期绝对收益的险资。在市场利率不断下降的情况下，债券的收益率也有所下降，但相对于其他高风险资产，债券的风险相对较低，更适合险资的风险偏好。
与此同时，北京商报记者注意到，保险资金也在加速通过另类投资来拓展投资新机会，优化资产负债匹配。其中，除了保险私募基金，还有债权投资计划、股权投资计划等。中国保险资产管理业协会的数据显示，2023年保险资产管理机构登记股权投资计划21项，登记规模661.85亿元，登记总金额同比增长14.68%。从登记的股权投资计划的投向来看，主要涉及商业综合体、产业园、清洁能源等领域。
中诚信国际研报表示，股权投资计划和保险私募基金既可以很好地契合保险资金长期性、稳定性和资金量大的优势，提升投资收益，缓解负债压力，同时又能较好地服务于实体企业降杠杆需求。险资的股权投资计划、私募基金等，又将投向何方？中国保险投资基金总裁贾飙此前公开表示，从2023年下半年开始，高端制造、医疗健康、智能制造等板块成为险资较为关注的股权投资方向。