市场对于欧佩克+组织的减产纪律越来越悲观。今年四季度将是全球原油市场的转折点。

欧佩克+组织的减产仍在继续，同时决定10月开始恢复部分石油产量。

6月2日，欧佩克发布消息称，为了维护国际石油市场的稳定与平衡，沙特、俄罗斯、伊拉克等八个欧佩克和非欧佩克产油国决定今年第三季度继续自愿减产，减产总额为日均386万桶。

其中，将去年11月宣布的日均220万桶的自愿减产措施延长至今年9月底，之后将视市场情况逐步取消减产，直至2025年9月；将把去年4月宣布的日均166万桶的自愿减产措施延长至2025年12月。

上述消息发布后，国际油价不涨反跌。6月3日收盘，布伦特原油期货7月价格下跌3.39%至78.36美元/桶；WTI原油期货7月价格下跌3.6%至74.22美元/桶。

国网能源研究院特聘专家王能全在接受界面新闻采访时表示，此次会议导致油价下跌，反映出市场对于欧佩克+组织的减产纪律越来越悲观。

王能全认为，始于2022年10月的此轮减产，持续时间太长，对相关国家的财政收入产生了较大影响，并导致一些成员国对于减产存在不同态度，对减产执行得不到位。

沙特、科威特等国履行了减产承诺，但财政收入受到较大影响。例如，为了募集更多资金支持国内建设和“2030愿景目标”实现，6月2日，沙特阿美启动了股票二次发行，共出售15.45亿股沙特阿美股票，募资规模在796亿-865亿元人民币。

伊拉克、哈萨克斯坦和俄罗斯的减产执行并不到位。比如，伊拉克、哈萨克斯坦今年一季度未完成承诺的减产，两个国家制定了补偿计划，承诺在5月-12月进行补偿。俄罗斯能源部表示，俄罗斯4月原油产量由于技术原因超出了配额，承诺将制定补偿性减产计划。

在这次会议中，阿联酋将明年的产量目标提高了30万桶，使其成为6月2日谈判的赢家。这被看成是欧佩克组织的妥协。近年来，阿联酋在新的石油项目上投入了大量资金，并曾与欧佩克组织就其产量水平发生冲突，导致该集团一度差点破裂。

金联创原油分析师奚佳蕊也认为，自愿减产部分仅实施到今年三季度末，意味着届时原油供应将会逐步增加。

奚佳蕊表示，欧佩克此次的减产措施可能是出于以下两个方面的考虑。一，延长减产是欧佩克+对于今年的原油需求预期或转为相对谨慎。虽然眼下全球开始进入到石油消费旺季，但从近期数据看，美国的汽油消费较为疲弱，在美国阵亡将士纪念日前夕，美国燃料日均需求同比下降了1.4%。

二，自愿减产部分仅实施到今年的三季度末，是因为欧佩克+希望适时收回部分丢失的市场份额。由于长期减产，欧佩克+的部分市场份额被其他产油国挤占，比如美国及一些南美洲国家。根据能源信息署(EIA)数据显示，3月美国原油日产量1320万桶，环比增加0.6%，创下2023年12月以来最高水平。

谈及国际油价的未来走向，王能全认为，6-8月为消费旺季，国际油价出现大跌的可能较小，布伦特油价会维持在80美元/桶左右。9-10月进入美国大选季之后，加之自愿减产逐渐取消，国际油价出现大跌的可能性较大。

奚佳蕊也认为，今年四季度将是全球原油市场的转折点，原油供应量开始递增，近一年来支撑基本面的重要因素已无法对油市继续形成强劲的支撑。

对于油市的供需基本面，目前两大国际机构看法不一。

欧佩克在5月14日发布的月度石油市场报告称，今年全球石油需求量将同比增加220万桶/日，达到1.04亿桶/日；2025年全球石油需求量将同比增加180万桶/日，达到1.06亿桶/日。

欧佩克在报告中说，强劲的航空旅行需求和公路运输需求将支撑今年全球石油需求的增长。中国稳定的经济活动和强劲的旅游活动需求，将支撑其2025年石油需求。

IEA预测则不如欧佩克乐观。5月16日，IEA发布的最新月度原油市场报告称，全球石油需求增长前景继续走软，将今年石油需求增长预测下调14万桶/日至110万桶/日，今年石油需求总量为1.03亿桶/日；预计2025年全球石油需求将增长120万桶/日。

IEA表示，工业活动低迷和又一个暖冬削弱了今年的柴油消费，尤其在欧洲，那里的柴油汽车份额下降已经削弱了消费量。再加上今年年初美国柴油交付量疲软，这足以导致经合组织国家第一季的石油需求再次陷入萎缩。

今年国际油价在4月初攀升至91美元/桶之后，出现震荡下跌。5月以来，布伦特原油一直低于85美元/桶，WTI原油期货价格在76-80美元/桶，但仍处于中高价位区间。

截至目前，欧佩克+约减产规模为586万桶/日，占全球原油总需求量的5.7%。

自2022年10月举行第33届欧佩克与非欧佩克+部长级会议以来，欧佩克+组织宣布了三次减产。

2022年10月，该组织决定，从2022年11月-2023年12月，每天减产200万桶。

2023年，欧佩克+组织再次宣布减产。是年4月，九个成员国宣布了自愿集体减产，共计166万桶/日，从当年5月生效至2023年年底。

去年11月，欧佩克+第36届部长级会议后，部分成员国宣布了规模约达220万桶的自愿减产决议。

隆众资讯统计称，2022年10月提出的减产方案只是下调了欧佩克+总体的原油产量上限，但并没有对产油国的实际减产力度进行强制性要求。

隆众资讯表示，166万桶/日的减产计划目前基本已完成，因此6月2日的会议实际只是把当前正在进行的220万桶/日的减产计划延期了一个季度至9月底，并没有新增减产数量。

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