茅台酒价格以及股价下跌，引发市场热议。

近日，茅台酒批发价格出现快速下跌，引发白酒销售链一系列反应，最新披露的参考价显示，飞天茅台散瓶批发参考价下跌至每瓶2300元以下，原箱的飞天茅台的批发参考价跌至每瓶2600元以下。

茅台酒批发价异动传导至二级市场。贵州茅台股价27个交易日下跌12%，不断刷新年内股价低点，今年以来累计下跌幅度达到9.91%。

知名投资人段永平最新表示，茅台酒遇上不好卖的时候，只是被动地又多了一些年份酒而已，以后可能会赚得更多。对于二级市场价格，段永平则认为“喜欢茅台公司的人，股价越低应该是越开心的。”

茅台股价跌跌不休，段永平多次发声

近期，A股市值最大公司贵州茅台股价持续下跌，引发市场关注。贵州茅台股价在27个交易日内下跌了12%，最新价格处于年内新低，今年以来公司股价累计下跌幅度达到9.91%。

消息面上，今年端午节前后，飞天茅台酒批发价格持续下跌。最新披露的参考价显示，飞天茅台散瓶批发参考价下跌至每瓶2300元以下，原箱的飞天茅台的批发参考价跌至每瓶2600元以下。6月16日，拼多多等电商平台上售价最低约2250元/瓶。

银河证券分析，4月以来飞天茅台价格的下跌，有短期供需不匹配的原因，有4月7日巽风酒（375ml，官方价格1498元）提货带来的情绪影响，618电商购物节期间以投机需求为主的黄牛受到价格冲击。

飞天茅台酒批发价持续下跌，导致市场情绪悲观，引发白酒板块连锁反应。白酒股——贵州茅台作为A股市场消费股的代表以及A股市值最大公司，一直是公募、私募等机构投资者的重仓股，也是一些知名投资人热议的公司。

知名投资人段永平在股市社区平台发帖表示“茅台还是那个茅台”，并在跟帖中留言称：“市场短期是投票器，长期是称重机，所以市场还是那个市场，茅台也还是那个茅台。”

段永平还表示：“电子产品行业要是碰上不好卖的时候，后果是很严重的。茅台碰上不好卖的时候，只是被动地又多了一些年份酒而已（以后赚得更多)。”

针对其是否在对抗市场的问题上，段永平在回复中表示，不是对抗市场，而是尽量不理睬市场。

段永平在贵州茅台股价大跌期间，多次发表自己观点。如6月12日，段永平表示，“喜欢喝茅台的人不会因为市场价跌了就不喝茅台了，但目前可能商务活动活跃度有点下降，所以喝的人少了？不过喜欢茅台公司的人，股价越低应该是越开心的。”

茅台董事长张德芹调研行踪曝光

茅台酒价格和贵州茅台公司股价持续下跌，引发市场关注，贵州茅台公司及其新任董事长言行举止也因此受到市场较多关注。

贵州茅台的投资者关系部门相关人士称，公司经营正常。对于持续下跌的市场价是否会影响公司销售，该人士表示，目前公司动销正常。

据贵州茅台发布消息，张德芹于6月13日、14日率队赴香港开展市场调研，先后调研了茅台香港贸易公司、当地渠道商和茅台专卖店。

公司透露对国际化的重视由来已久，目前茅台产品已销往全球64个国家和地区，2023年出口额超43亿元，占中国白酒出口额的77%。

就香港贸易公司的下一步发展，张德芹指出，要主动求变，从架构、职能等多个方面进行梳理，进一步明确角色和定位，努力在茅台国际化进程中发挥更大作用；要深入香港的目标客户群体，因地制宜，因时制宜，尽快制定并完善市场推广方案，在香港发出茅台“最强音”；要进一步加强人员管理，不断提升业务能力和服务意识，为公司健康稳定打牢基础。

调研之外，张德芹一行重点是广泛听取渠道商声音。6月14日下午，张德芹组织召开港澳新渠道商座谈会，与中国香港、中国澳门、新加坡的渠道商进行了深入沟通交流。张德芹指出，茅台国际化是大势所趋，是未来发展的关键，下一步，茅台将持续加大对国际市场的投入。

就如何更好适应国际市场的发展形势，张德芹强调，各国际渠道商要有忧患意识，居安思危，在国际物流日趋完善，电商行业快速发展的大背景下，根据各国消费者的消费习惯、消费路径、消费方式以及消费人群的变化等，及时调整市场推广策略。

此外，张德芹还在近期调研广东市场并在深圳组织召开贵州茅台广东省区渠道商座谈会。

据国酒时空6月14日消息，近日，茅台集团党委书记、董事长张德芹调研广东市场并在深圳组织召开贵州茅台广东省区渠道商座谈会，深入了解广东市场工作开展情况，听取市场一线声音。

张德芹听取汇报后，对当前行业面临的发展形势进行了深入剖析。他强调，品牌的价值与其所服务的消费群体之间并非固定不变的一一对应关系，而是动态且相互影响的。品牌的价值主要体现在其能否有效满足特定消费群体的需求。这种满足并非一成不变，而是随着社会、经济环境的变动而不断演变。在不同的时间节点和地域背景下，品牌所处的市场位置会有所不同，因此对应的消费群体和所体现的价值也会有所差异。同样，品牌的价格也会受到这些因素的影响，随着市场供需关系、消费者购买力以及品牌自身定位的变化而波动。品牌的价值与消费群体之间的关系是动态的、相互依存的，需要根据市场环境和消费者需求的变化进行不断调整和优化。

就如何做好广东市场下一步工作，张德芹表示，广东经销商要主动适应时代变化，于变中求新、变中求进，坚持走在前、作表率。

此前，贵州茅台2023年度股东大会在茅台会议中心举行，张德芹完成了其作为贵州茅台董事长的“首秀”。在此次会议上，张德芹相继回应分红、创新与提价等问题。就如何看待未来公司在传统和创新的关系时，张德芹指出，创新一定是基于坚守茅台的本质这一底线之上。今年做了很多尝试，希望大家对茅台做出的尝试给予理解。如果一条路不太适合公司发展时，公司会马上调整，要相信茅台的纠错能力。

机构：白酒热度应有升温，部分公司估值已低

茅台批发价格下跌引起白酒板块股价回调，年内白酒指数跌幅接近16%，一些机构认为目前具备阿尔法属性的公司估值已低。

银河证券认为，本轮飞天茅台价格的下跌更多是一个去金融属性的过程，和其他资产如房地产等价格的下跌类似，部分投资、收藏的金融需求随价格下跌趋势而离场。而消费需求的部分是稳定的，例如多数消费者的习惯是新酒存2—3年等口感更好时开瓶饮用，2020年—2021年的飞天茅台批价仍相对稳定。茅台酒厂目前针对批发价格下跌尚未有直接的干预，但酒厂在收紧低价茅台的供应，包括暂停多地“达标”企业申购1499元/瓶的飞天茅台的政策，6月19日起暂停巽风酒数字藏品的合成行权。因此，银河证券判断公司短期的供货节奏上也会适当调整。

“当前食品饮料板块已进入弱预期弱现实阶段。”开源证券认为，5月份淡季市场表现冷清，端午节白酒回款时间滞后叠加宴席市场需求偏弱，白酒动销难言乐观，股价也相应有所回落。开源证券还认为淡旺季分化是经济低位运行时期的新常态，在消费场景没有明显释放的阶段，白酒需求可能持续走平。本质原因在于商务需求回落后白酒市场以居民消费为主体，居民消费更多依赖于消费场景释放，因而市场表现出淡旺季分化的特征。从消费场景角度分析，考虑到6月份有升学宴场景释放，7—8月有暑期消费的刺激，9月份开始国庆中秋备货，预计后续白酒市场热度应有升温且好于5月市场表现。

责编：战术恒

校对：苏焕文