英伟达：期权到期或致股价下跌，波动率高位_办公动态

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2024-06-21 13:34:36

【下周初美股或开启“疲软窗口”，标普 500 指数预计测试 5400 点】

分析指出，美股期权集中到期虽提振股市，但下周初可能开启“疲软窗口”。周五期权到期后，英伟达将失去约一半 gamma，可能抑制其动能，“股价下跌，波动率保持高位”是可能情况。

本周五三巫日美股期权到期规模将创纪录，名义价值超 5.1 万亿美元，超过去年 12 月的 4.9 万亿美元。个股期权名义价值有望达创纪录的 8700 亿美元。

三巫日指指数期货、指数期权及个股期权同时到期，每季度发生一次，常令美国股市波动性显著升高。周五到期期权代表的名义价值相当于罗素 3000 指数市值的 9.3%，仅次于 2023 年 12 月。

近一半标普 500 期权为末日期权，散户交投活跃，指数期权和个股期权的看涨期权交易量增加，个股期权的看跌期权交易量下降。

今年二季度财报季异常，股票在财报日的波动幅度比过去八个季度更大，财报日与非财报日的波动比例上升到 2018 年第三季度以来最高水平。

期权集中到期虽支持美国股市，但 SpotGamma 分析指出，下周初将开启“疲软窗口”，标普 500 指数正 gamma 将减少约三分之一，市场将更自由波动。

SpotGamma 注意到，标普 500 指数的 5550 点有大量头寸积累，看涨墙可能走高，将提高交易区间上限。期权到期后，预计将出现疲软，并测试 5400 点。

SpotGamma 还指出，英伟达将失去约一半 gamma，可能抑制其动能，单只股票波动性会滋生不稳定性。