6月24日，白酒股普遍下挫，整个板块持续低迷，贵州茅台（600519.SH）作为龙头股亦未能幸免，早盘股价一度跌超3%，午后股价一路拉升翻红，尾盘放量收涨0.38%。近期，贵州茅台股价与酒价持续承压，据“今日酒价”披露数据显示，6月24日，2024年散装飞天茅台价格录得2080元/瓶，2024年原箱飞天茅台录得2420元/瓶。进入“6·18”电商大促以来，飞天茅台终端价格持续下滑，在淘宝、京东、拼多多等电商平台的百亿补贴加持下，飞天茅台“失守”2300元价格带。上周茅台1935价格倒挂加剧与本周飞天茅台跌破2100元的消息，使得市场情绪再度波动。

与此同时，二级市场传出消息，茅台集团将“出手控价”，一方面，取消12瓶飞天茅台整箱投放，并取消飞天茅台原件拆箱政策；另一方面，陈年茅台、精品茅台或将暂停发货。茅台整箱包装分为一箱6瓶和一箱12瓶，减少12瓶大箱投放和拆箱散卖，可以有效限制更多散装茅台流入市场，或将缓解当前终端价格不稳定的情况。据了解，2021年春节期间，贵州茅台曾发布“拆箱令”，规定专卖店必须将53度500毫升飞天茅台以1499元每瓶的价格拆散售卖，当时发布该政策是为了限制溢价，但这也成为市面上大量散装飞天茅台的主要来源。业内人士分析认为，取消原件拆箱政策，有利于加快消化社会库存，长远来看，飞天茅台散装和整箱的价格体系或将趋同。国泰君安表示，白酒目前呈现低现实与低预期结合的特征，行业预期尤其是茅台批价经过一系列调整修正，将与经济更为匹配、重新达到稳态，是行业重要的观察指标。

6月23日，“控价”消息传出后，已有经销商表示，飞天茅台终端价格有所回升。银柿财经与杭城白酒批发商联系后得知，目前散装茅台价格依旧稳定在2350元/瓶，“最低也能卖到2320元/瓶，但是2100元以下的暂时没有听说身边有人在卖，现在已经是可以‘抄底’的时候了。”批发商李女士表示。也有经销商指出，随着年中大促结束，平台补贴活动停止，近期飞天茅台价格还将缓步上涨。端午小长假期间，茅台“黄牛”与电商平台之间曾因平台规则导致的价差爆发冲突，当时就有“黄牛”透露，为了防止终端价格持续下滑，贵州茅台暂时关闭了“葫芦娃”、调整优化巽风数字平台、限制企业1499团购政策，这波终端价格下滑预计将持续至补贴价后的飞天茅台全部发货后。（电商“玩”规则，“黄牛”也维权，渠道不明、价格不稳才是关键）

飞天茅台作为自带流量的产品，年中大促期间被各大电商平台争相选为补贴对象，不少头部主播也盯上了其中商机，但这也为茅台带来了更多风波。6月20日，据媒体报道，有男子称“疯狂小杨哥”直播间售出的茅台酒，经“茅台打假办”鉴定为真，经第三方机构鉴定为假，该男子称，在其直播间购买的24瓶茅台中有14瓶鉴定为假。对此，“疯狂小杨哥”所属公司三只羊网络发文回应称，公司一直在直播间为消费者推广正品茅台酒，所售商品从未发生过官方鉴定为假酒的案例。鉴定茅台酒应按茅台官方公布的打假维权电话到官方鉴定机构鉴别真伪，任何第三方鉴定机构的鉴定结果不具有权威性和法效性。尽管该事件以三只羊网络决定进行退款处理而告终，但公司方面对于产品真伪的解释依旧与上述声明保持一致，这也引发了消费者对电商平台茅台酒“来历不明”的热议。

与此同时，茅台还惹上了另一起“真假事件”。6月22日晚间，茅台集团官网发文回应近日媒体报道“自制假茅台被鉴定为真”一事。此前两日，据河南广播电视台都市报道，一套记者自行拼凑的兔年茅台假酒，使用了在电商平台凑够的一整套茅台包装，该酒被武汉市一家“茅台打假办”工作人员鉴定为真。针对该事件，茅台集团进行了二次核查，结果表明，被鉴定产品外包装系使用回收和假冒材料制作，酒体与53%vol500ml贵州茅台酒（癸卯兔年）风格不符，系假冒产品。声明还指出，鉴定员蔡某、陈某存在鉴定操作不细致、不严谨的问题，反映出公司在产品鉴定流程管理上存在薄弱环节。“茅台打假办”是贵州茅台在各省的茅台直营店开设的便民鉴定服务工作，换言之，这是官方鉴定。该事件同样引发了消费者对于市面上流通的茅台酒“身份”和“来历”的质疑。

尽管近期负面消息不断，但众多酒商与机构依旧看好贵州茅台，对于下一阶段飞天茅台终端价格回归稳定保持着较强的信心，知名投资人段永平提到：“市场短期是投票器，长期是称重器，所以市场还是那个市场，茅台也还是那个茅台。”光大证券则指出，短期茅台价格波动、对于龙头25年收入增速预期的下调，可能仍会压制板块情绪，但结合茅台当前股息率以及25年收入双位数增长具备确定性，拉长维度看股价回调下配置价值有望提升。