数据显示，截至当日收盘，A股光伏巨头隆基绿能收跌3.11%，总市值为992亿元，跌破千亿，单日总市值蒸发31.79亿元。目前A股千亿市值以上的个股仅剩6家！

拉长时间来看，自2022年下半年以来，隆基绿能股价就在持续走低。正所谓不破不立，昨天隆基绿能市值跌破千亿，会是A股否极泰来的标志吗？

先说说，光伏板块为何会深幅调整？

今年以来，光伏板块个股中，仅阳光电源一股总市值在千亿元以上，公司总市值为1206亿元。而在2022年光伏板块的高光时刻，板块内千亿市值俱乐部有通威股份、晶澳科技、天合光能、大全能源等近10股。

实际上，万物皆有周期，事实上由于光伏产业链的上游硅料过剩，行业利润在竞争之下越来越少，所以结局是一定的，毕竟这么多玩家进入，产能摆在那里。

那么大家可能会问，明知道未来产能会过剩，为什么这些龙头公司还在疯狂地加产能呢？这就是商业的本质，龙头公司加产能，恰恰是为了活下去，在产生过剩的周期，谁拥有产能优势，谁的边际成本优势就更大，就越有可能卷到产业出清之后享受正常的利润。这么说大家明白了吗？简单说就是，如果你上产能，不一定会活下来，但是如果你不上产能，那么你必然会在惨烈的竞争中被淘汰掉。因此，任何一个技术门槛不太高，没有明显护城河的行业，都会面临需求暴涨——产能不足——产能过剩——行业出清——产能平衡，经历这么一个过程。

现在是A股的底部时刻吗？

在每一轮出清的过程中，头部公司活下来的概率，是最大的。因此，如果你有伴随企业走过一轮周期，甚至陪伴企业走过亏损周期的打算，那么很显然，在逆周期投资这些公司，肯定是最划算的，至于股价会跌到哪里，这个没有人知道。

也有可能今天就是底部，也有可能还会继续下跌，风险和机会成本，是一致的，股市每天都是充分博弈之后平衡的结果，从这个角度来讲，任何猜测都没有意义。说到这里大家可能已经明白了，如果你是博取短期收益，那么任何下行周期的产业，可能都不适合投资。也可以解解为技术派说的左侧交易，左侧交易的好处是综合成本可能不高，但是底只有一次，在底出现之前，所有时间都是浮亏的。问一下自己，我耐得住这个寂寞吗?

事实上，同一家公司基本面不变的情况下，股价下跌越多内在价值越高，这个时候投资风险就越小。反之，股价上涨越多，风险也会同步累积越多，大家看看这两年为啥业绩不错的白酒跌这么厉害，反而业绩衰退的银行和煤炭涨幅不错呢？原因很简单，因为白酒之前的估值太高了，2021年的时候龙头白酒公司基本都在50倍市盈率以上，茅台PE最高涨到了70倍，老窖最高超过80倍，现在只是回到正常的估值而已。泡沫会破灭，价值会回归，这是无比确定的事情，我们只需把裁判交给时间就可以了。

大家也不要去猜测底部，这个不靠谱，任何公司股价的底部都是走出来的，不是猜出来的。只有股价已经表现了很长时间了，回头看的时候，你才知道原来那就是底部啊。

究竟如何判断底部？

给大家看一张图，就明白了：

大家知道我这几年一直在跟踪交易行为数据，而其中最关注的就是机构大资金活跃程度，如果把活跃程度划分等级，显然是持续的时间越长越好，而上图中的「库存占比」就是这个数据，其中的紫色线代表「连续10天及以上有机构库存数据活跃」的个股数量，而持续得到大资金参与，往往意味着这只股票被机构锁定了，这个数据如果持续走平，意味着一批个股持续得到了资金的青睐。

而这其实映射到的正是最近的加仓潮，这一轮指数跌穿3000点后，数据显示，有500亿元资金流向中证500，中证1000等ETF，10天的时间买进的金额超过了500亿元，而第一轮加仓潮恰好是2月份，有数据显示，当时买进的股票型ETF金额超过3300亿元，加上3天前击穿3000点的时候，郭嘉队再度进场，这意味着大资金年内买进的金额超过了4000亿元，就像前面说的，底部是买出来的，那么只要这个动作在持续，底部还远吗？

现在回头看，真相很残酷，但不知道真相会更残酷。

机构投资者数量连年增加，放眼沪深两市，随便拿出一只股票，里面都潜伏者或大或小的各类机构投资者。

但这不是真相！

真相是：有没有机构投资者，根本不重要！

真正重要的是：这一刻，机构投资者，或机构大资金，是否正在积极参与交易！

所以，只有看「机构活跃」数据，才能看到机构是否参与交易，这是唯一的出路。

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