美国6月PPI数据传来降息利空，超华尔街预期反弹。美国6月PPI生产者价格指数同比增长2.6%，为去年3月来最高，同时上月的PPI数据被大幅上修。

评论称，PPI报告中影响个人消费支出（PCE）报告的部分较为温和，因此预计核心PCE环比增幅在0.15%至0.20%之间。而且相较于波动性较大的PPI通胀，市场更关注更能证实通胀降温的CPI数据，9月降息押注依然高企，芝商所美联储观察工具显示，9月降概率从周四的92.7%上升至周五的94.4%。

降息预期飙升

尽管PPI数据强劲，市场并未因此有大幅波动。数据公布后，美债收益率小幅回升，基准10年期美债收益率上行逾4bp，后难改颓势继续下行。美元指数短线走高，但最终走弱。金银短线跳水至日低。

其他数据方面，密歇根大学调查显示，消费者的长短期通胀预期均回落，但7月消费者信心指数仍创八个月新低。此外，美股第二季度财报季以银行股为首拉开帷幕，虽各大银行业绩超出华尔街预期，但大型美国银行的盈利和前瞻指引稍显逊色，令股价疲软跑输美股大盘。

国际方面，日元在G10中表现最佳，美元兑日元连续第二日大幅下挫，在触及159.44高点后，又跌至157.39低点，引发市场对日本政府周五再次干预汇市的猜测。

展望未来，市场寻找下周降息线索，美联储主席鲍威尔在华盛顿特区经济俱乐部额的发言 (周一)、美国零售销售数据(周二)、沃勒发言 (周三)、威廉姆斯发言 (周五) 以及一系列财报 (整周)。评论称，两个因素可能影响9月降息前景，其一是经济数据恶化，其二是美国大选后通胀冲击可能威胁降息预期。

美股指全线反弹，道指创4万点历史新高，特斯拉英伟达强劲回升

7月12日周五，美股主要股指全线反弹，但收盘前略有回落。

美股盘中，三大指数均震荡上行并刷新日高，科技股为主的纳指最高涨近1.5%，重回18500点；标普500大盘最高涨近1.3%至5655.56点，刷新盘中新高；蓝筹股汇聚的道指涨近1.3%并升破4万点，刷新盘中新高；罗素2000小盘股也再度领跑主要指数，一度涨超1.8%；纳指100涨近1.6%。

接近尾盘时，主要股指均遭抛售，回吐部分涨幅。

截至收盘，美国主要股指结束昨日颓势并成功反弹，道指创历史新高站上4万点关口，小盘股在主要指数中涨幅相对最大，本周生物科技、小盘股、地区银行指数至少涨6%：

标普500指数涨0.55%至5615.35点，本周累计上涨0.87%；道指涨0.62%至40000.90点，本周累涨1.59%；纳指涨0.63%至18398.44点，本周累涨1.25%。

纳指100涨0.59%，本周累跌0.30%；衡量纳指100科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）涨0.49％，本周累跌0.62%；罗素2000小盘股收涨1.09%，本周累涨6.00%；恐慌指数VIX跌3.56%至12.45。

纳斯达克生物科技指数收涨0.70%，本周累涨6.76%；道琼斯KBW地区银行指数收涨0.22%，本周累涨8.60%。

美股盘中，美国主要股指都成功反弹，小盘股大涨，尾盘均回吐部分涨幅

“科技股七姐妹”涨跌互现，昨日领跌的特斯拉和英伟达盘中强势上涨。特斯拉盘中曾涨近4.5%后涨幅砍半，最终收涨2.99%至248.23美元，本周累跌1.31%，结束此前连涨四周的表现（前四周先后涨0.3%、2.81%、8.13%、27.11%）；英伟达尾盘冲高至涨超3.5%，但最终收涨1.44%，本周累涨2.71%，市值第三。

苹果涨1.31%，本周累涨1.86%，维持市值第一；微软则跌0.25%，本周累跌3.00%，市值第二；谷歌A跌0.27%，本周累跌2.9%；亚马逊跌0.29%，本周累跌2.75%；Meta跌2.7%，本周累跌7.6%。

芯片股大多持续走高，但尾盘回吐多数涨幅。费城半导体指数涨超1.8%，行业ETF SOXX涨近1.8%。英伟达两倍做多ETF涨超4.4%；台积电ADR涨近2.4%；英特尔涨约4%；Arm控股涨近5%。

消息面上：

进入高利率环境的第三个年头，美国大型商业银行的前景依然面临逆风，但所幸近期放缓的数据，指向了更乐观的降息预期，有望为美国经济软着陆铺平道路，终结银行业面临的痛苦。摩根大通净利润同比大增25%创新高且投行业务大幅回暖；富国银行利润和收入均超出了华尔街的预期，但净息收入下滑9%；花旗集团重组成效初现，银行业务与股票交易收入双双大涨，总营收略超市场预期。

特斯拉：瑞银下调特斯拉评级至“卖出”。马斯克SpaceX的Falcon 9火箭曾于7月11日在太空发生罕见的（在轨）故障，这是鹰隼9火箭超过300次发射活动中第一次严重的失败，现已经被美国FAA“停飞”，等待调查。

7月12日稍早，欧盟内部市场委员布雷顿称，社交媒体平台“X”的蓝标认证系统欺骗用户，违反了数字服务法案。社交媒体X公司（原推特）实控人马斯克：希望与欧盟对簿公堂。

亚马逊：亚马逊向所有美国用户推出人工智能购物助手Rufus，通过点击亚马逊智能手机应用程序中的一个图标，这个人工智能购物助手接受过亚马逊目录和网络内容训练，因此它还熟悉名人生平，可以建议用户到缅因州哪些湖泊游玩，也可以写短篇小说，与ChatGPT和类似的聊天机器人相同的功能。Rufus是亚马逊利用生成式人工智能的最引人注目的消费者产品。

高通：7月12日晚间，高通公司发布声明表示，已对深圳传音控股提起法律诉讼，以保护专利权。高通称，传音公司一直拒绝全面获取高通公司的许可。传音公司近期就其一部分产品与高通公司签署了许可协议，但其绝大部分产品至今未获高通公司的许可，仍然在侵犯高通公司极具价值的专利组合。

Meta:Meta Platforms一名员工称，该公司计划7月23日（周二）发布开源Llama 3模型的最大版本。最新版拥有4050亿参数，能够理解和生成图像与文字。

爱立信：公司第二季度销售净额超出市场预期。

空客：空客将推出削减成本、改善业绩的计划。

WTI8月原油期货收跌0.41美元，跌幅接近0.50%，报82.21美元/桶。布伦特9月原油期货收跌0.37美元，跌幅超过0.43%，报85.03美元/桶。

美股盘前，油价震荡上行并刷新日高，布油涨至86.35美元/桶，日内涨超1.1%，美油最高涨近1.4%至83.74美元/桶；美股早盘油价开始下行，虽美国7月密歇根大学消费者信心指数公布后小幅回升，但难改颓势。接近尾盘时，美油最深跌近0.63%至82.1美元/桶，布油最深跌近0.53%，跌破85美元整数位。

油价本周收盘走低，美油跌破83.50美元

分析指出，周五拜登称以色列和哈马斯已同意美方提出的停火框架。由于哈以停火取得进展，降低了原油供应的地缘政治风险，抵消了燃料消费增强带动油需上升迹象，油价应声下跌。

美国商品期货交易委员会（CFTC）指出，WTI原油看涨情绪创九个月新高。7月9日当周，投机者所持WTI原油净多头头寸增加3723手合约至252804手合约，创九个月新高。

美国8月天然气期货收涨约2.69%；欧洲基准的TTF荷兰天然气期货报31.750欧元/兆瓦时，本周累跌3.93%；ICE英国天然气期货尾盘报72.870便士/千卡，本周累计下跌5.69%。

降息预期升温利好金价，金价坚守2400美元上方，实现三周连涨

COMEX 8月黄金期货尾盘微涨0.02%至2422.3美元/盎司，COMEX 9月白银期货尾盘跌1.58%至31.17美元/盎司。

在美国6月PPI通胀数据公布前，现货黄金和现货白银均震荡下行。数据公布后，金银直线跳水并刷新日低，现货黄金跌近1%并跌破2400美元关口，现货白银跌近3.4%并跌至30.5美元下方。接近尾盘时，金银均探底回升，现货黄金刷新日高，微涨0.12%，重回2400美元关口。

本周金价再次飙升至历史高位附近，收盘价重回2400美元上方

分析称，前一日受CPI数据提振后，金价上涨至5月22日以来最高水平，周五降息预期遭PPI数据打压，增加了一些抛售压力，但整体由于投资者对美联储将9月降息充满信心，金价维稳在2400美元关口上方。

美国商品期货交易委员会（CFTC）指出，金价看涨情绪创七周新高。7月9日当周，投机者所持COMEX黄金净多头头寸增加13062手合约至191603手合约，创七周新高。而且，COMEX白银净多头头寸创八周新高，COMEX铜净多头头寸创三周新高。

伦敦工业基本金属涨跌不一。经济风向标“铜博士”涨0.92%，报9877美元/吨，本周累计下跌超0.67%；伦铅涨0.5%，伦镍涨0.28%告别三个半月最低，本周累跌超2.79%；而伦铝再跌近0.2%至近三个月最低，本周累跌将近2.17%；伦锌跌0.54%，本周累跌超1.93%；伦锡跌2.80%脱离4月中旬最高。

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