在今年春节前夕的最后一个工作日，作为宝能集团董事长的姚振华，出现在公司的2024新年开工晨会上。

会上，他不仅提出2024年工作展望及要求，还为参会员工送上新春祝福并派发新年利是。

这似乎也是今年以来姚振华唯一一次的公开露脸。

近期，围绕宝能集团的各种负面消息开始不断增多，这家风头曾一时无两的房地产企业，生死警钟被再次拉响。

截至目前，深圳市宝能投资集团有限公司已现存80余条被执行人信息，被执行总金额超529亿元。

此外，该公司还存在多条限制消费令、失信被执行人和终本案件信息。

2016年，姚振华以1150亿元的身家位列胡润中国百富榜第四，仅次于王健林、马云和马化腾。而就在最近出炉的“2024新财富500创富榜”上，姚振华首次跌出了500榜单。

不过，这位曾经攀上“财富巅峰”的潮汕商人，显然并不甘愿就此“认输”。尤其在造车这条路上，姚振华又有了新的“动向”。

最近，有媒体爆出宝能汽车透过一家深圳关联公司，把几位宝能系的高管安排到了众泰汽车内部的几个关键岗位上。

事实上，从今年3月份开始，就有消息称宝能集团要收购众泰汽车，但众泰汽车否认了该消息。

然而到了5月，来自宝能系的王磊和朱谷纷纷出任众泰汽车副总裁和财务总监一职，说明宝能集团参与众泰汽车的经营已成为板上钉钉的事实。

只是这对“难兄难弟”的合作，背后的动机到底是什么？特别是目前已几乎消失在公众面前的姚振华，为何一直迟迟不肯宣布宝能汽车的失败？

（1）姚振华难圆的“造车梦”

在宝能集团发展陷入困境之际，宝能汽车的命运，也是否也即将划上句号？

自2017年宝能汽车成立以来，姚振华再度贯彻“潮商”独有的“敢打敢拼”创业精神，开始持续进行大笔的收购和投资。

先后包括收购奇瑞旗下观致汽车51%的股权、北汽福田49%的股权、东风日产旗下郑州日产100%的股权，并投资广州新特电动汽车有限公司等……

与此同时，宝能集团也开始在全国范围内进行了大规模的圈地和汽车产业园建设，计划总投资300亿元，首期规划产能50万辆新能源汽车及配套。此外，姚振华还承诺连续五年每年向观致汽车投入100亿元用于新车研发。

姚振华在宝能汽车上倾注了巨大的心血，前后共投入530亿元，几乎与其在资本市场的投入相当。

然而，宝能汽车始终未能形成稳定健康的现金流。加上随着近年来观致汽车销量不断下滑，新成立的BAO品牌也日渐消沉，姚振华意欲打造的“汽车帝国”开始土崩瓦解。

回顾姚振华的造车之路，基本上跟恒大的“手法”类似，可以用“激进”来形容。而且更关键的是，姚振华自打一开始，心思就不是放在造车上。

此前就有媒体报道，据宝能汽车的前高管指出，姚振华进军造车，实质更多是将其作为融资工具和圈地道具。这种短视的战略思维是导致造车项目失败的关键。

除此之外，姚振华将地产思维生搬硬套到造车领域，这种以结果为导向、赚快钱的思维模式并不适合汽车产业的发展。

一个例子是，据宝能汽车前内部高管透露，宝能打造的悠宝利A3小车，实际上是“逆向”五菱宏光MINI EV，汽车数据也是从黑市购买；而GX16项目则是只买了车架，然后把关键组成放上去。

这一系列的“违规”操作，无疑是姚振华在造车上急功近利的写照。

最后，这些造车项目的进展都没有如姚振华预想般顺利。毕竟造车是一个需要长周期投入的项目，并不符合姚振华一贯“高周转、赚快钱”的作风。

相信去年7、8月姚振华被员工围堵时的窘态，大家都已记忆犹新。事实上，那群愤怒维权的员工有很大一部分都是宝能汽车被欠薪的员工。

公开资料显示，2021年7月至2022年4月，宝能集团整体欠薪规模超过13亿元。其中，汽车板块是“重灾区”，合计欠薪超7亿元。

由此可见，姚振华发了一个宏大的“造车梦”，但旗下员工、供应商以及经销商，都成为这个梦的最大受害者。

（2）宝能+众泰=？

虽然宝能汽车的发展几乎已陷入停滞，但姚振华本人至今却从未肯公开承认其造车项目“夭折”。

加上最近宝能与众泰的“绯闻”进一步发酵，更让外界再度怀疑姚振华是否仍在“表演式造车”。

无论宝能还是众泰，虽然两者造车的出发点或许有所不同，但可以确定的是，它们都很缺钱。

2018年至2023年，众泰汽车已连续6年亏损，亏损总额在265亿左右。其资产负债率在2023年达到75.67%。

7月初，众泰汽车发布上半年业绩预告，预计2024年上半年净亏损2.9亿元-3.9亿元。这家已濒临死亡的车企仍在持续“烧钱”。

为此，“宝能+众泰”这两位“难兄难弟”，合作的真实目的到底是什么？

目前人们更加倾向相信的，是手头资金并不充足的姚振华，无法直接收购众泰汽车，于是只能通过深圳津烁贸易来参与众泰汽车的经营。

如果再进一步深挖，这其实无非是姚振华要极力保住其最后一张造车牌照的举动罢了。

事实上，去年就有媒体爆料称，尽管宝能汽车已千疮百孔，加上多个地块被收回注销、资产被冻结或拍卖，但姚振华对造车似乎仍不肯“躺平”，只有有点钱便会往里面砸。

然而此前原本手握两张造车牌照的姚振华，深圳那张在去年9月已因为一直无法达到工信部要求的生产标准而被吊销，而剩下的一张，无疑就是观致位于西安和常熟的生产工厂。

众所周知，如今观致汽车已长期处于停产、停工、停售的状态，如果姚振华再无法重启该工厂的生产，那么其仅剩的一条造车之路也将被扼杀。

今年年初，众泰汽车突然宣布和SARL AI Auto经销商达成了独家代理协议，取得了计划年销售3万辆的销量订单，这批汽车将会销往阿尔及利亚。

毫无疑问，姚振华看上的正是这个，希望利用观致的产能帮助众泰生产这批车型。

不过，众泰签署的这份也不过是一份意向协议，最终能否拿下了入场名额，还充满变数。因为像奇瑞、东风、MG、吉利等也都盯上了阿尔及利亚这个海外市场，仅凭众泰要拿下订单的胜率显然难度颇大。

与此同时，随着更多债务到期，在造车上信用几乎“破产”的姚振华，目前要想成为众泰的“白马骑士”，无疑多少有点“痴人说梦”。

（3）功夫拍案

2017年，野心勃勃的姚振华宣布“5年投资530亿元”开始造车。并计划用10-15年时间将宝能汽车打造成具有强大竞争力和国际影响力的汽车集团。

如今看来，这无异于当年许家印在描绘恒大汽车新能源蓝图时说的“力争3-5年成为世界规模最大、实力最强的新能源汽车集团”那样，已经是一张无法兑现的空头支票。

尽管姚振华此前一直奉行的激进商业模式，给其宝能帝国带来了巨大成功，他将地产思维生搬硬套到造车领域，忽略了汽车行业的长回报特性，这无疑也导致了巨大的冲突和失败。

或许是在造车业务已投入太多，积重难返，姚振华至今仍不愿面对宝能汽车只剩一个“空壳”的事实，但毫无疑问，滚滚向前的中国汽车行业已很难为姚振华的宝能留下一席了。