每经记者 肖芮冬每经编辑 赵云

7月26日，市场全天震荡反弹，深成指领涨。截至收盘，沪指涨0.14%，深成指涨1.45%，创业板指涨0.92%。

板块方面，家电、汽车拆解概念、商业航天、汽车整车等板块涨幅居前，银行、光伏设备、ST等板块跌幅居前。

总体上个股涨多跌少，全市场超4400只个股上涨。沪深两市今日成交额6061亿，较上个交易日放量174亿。

今天A股迎来了周内最像样的一次普反，连受权重股下跌拖累的上证指数，尾盘也翻红了。这说明，在大资金本周的持续护盘下，市场下跌动能被逐步消化，情绪也由冰转暖。

盘面来看，有两处“超预期”的细节，似乎在暗示短期变盘信号已经出现：

一是，最核心的红利资产迎来补跌。

二是，不论是今天领涨的家电板块，还是短线热门个股，强度都十分在线。

此外，临近尾盘多只沪深300ETF再次放量，在“国家队”助攻下，指数和个股全线走强。下面具体来看看。

核心红利资产回调，中国移动跌超4%

说起红利股，股民们的印象可能还停留在前不久A股“YYDS”（Y-银行、Y-运营商、D-电力、S-石油煤炭）的躺赢行情里。

实际上由于煤炭板块提前回落，红利指数整体已回调了一段时间。但中国移动、工商银行、农业银行、中国海油、长江电力等核心股的反复新高，暂时掩盖了这一现实——或者说，红利资产内部也在抱团赶顶。

而今天，最坚挺、核心的红利资产终于补跌了。

数据显示，A股市值最大的10只个股仅宁德时代收涨，而中国移动、工商银行、农业银行等纷纷录得较大跌幅。

消息面上，继六大国有银行集体宣布下调存款利率后，7月26日，招商银行、平安银行两家股份行相继发布公告，跟进下调存款利率。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，从目前其他国有大行净息差、存款市场及金融市场利率水平情况看，预计后续仍会有银行继续跟进，为金融机构进一步让利实体经济拓展空间。

有分析指出，目前市场以存量博弈为主，抱团红利资产造成的虹吸，使得成长股的流动性存在问题。所以，近期科创板、创业板等指数持续杀跌。

而今天的盘面与此前截然相反，可理解为一个变盘的重要信号，即所谓的“鲸落万物生”，此后，大小盘风格有望迎来切换。

据券商中国，有消息人士透露，最近陆续有做绝对收益的机构开始卖出大盘权重股，以求落袋为安。今年以来，他们在这些股票上的收益都非常可观，并且可能已经在一定程度上完成了年内目标。从这些大盘股的流通股前十大股东名单来看，也的确有一些这样的机构隐藏其中。

从近期行情来看，红利资产回调往往对应着其他超跌板块的反弹。不过只凭今天一天的表现，就断言红利行情已经终结，似乎还早了一些。

家电、汽车产业链大涨，短线情绪转暖

从开盘到收盘，名称中带有“家电”二字的板块涨幅都遥遥领先；同时，汽车产业链中的汽车拆解、汽车服务、汽车整车等板块也集体大涨。

短线指标中，今天的上涨家数、涨停家数（67家）等指标都录得本周高点。此外，大众交通和金龙汽车两只近期涨幅居前的热门个股，午后双双触及涨停。

这是因为，昨天盘后，A股市场迎来了不少利好。

除了人民币汇率突然走强带来的情绪提振，更直观的利好在于：国家发展改革委、财政部印发了《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》。

其中提到，由国家发展改革委牵头安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。支持地方消费品以旧换新的1500亿元资金，以及支持设备更新项目的首批已经审核过项目的约500亿元资金近日就会下达，计划在8月底前把3000亿元左右资金全部下达。

据机构分析，家电、汽车两大板块正是主要受益者。

中信建投指出，出海仍为家电行业2024年下半年发展主线。中国企业的产品在全球范围内具有较强竞争力，目前中国企业在海外的市场份额仍相对较低，海外市场增长前景可观。从长远视角看，欧美地区仍占主导地位，但以中东非、拉美为代表的新兴市场表现出较强增长韧劲，未来将成为中国家电出口增长的突破口。

中信证券认为，新版汽车以旧换新政策力度大超市场预期，对汽车行业的刺激力度将远好于4月底的政策标准。其中，商用车以旧换新政策首次出台，大超市场预期。本轮“以旧换新”政策预计释放终端持币待购的需求，乘用车、商用车、两轮车、动力电池等板块有望全面受益。