上周A股

过去一周（7月22日—7月26日），A股三大指数均震荡下跌。截至7月26日收盘，沪指报2890.90点，周跌3.07%，深成指报8597.17点，周跌3.44%，创业扳指报1659.53点，周跌3.82%。

具体来看，35%的个股过去一周实现上涨，79股周涨超15%，32股周跌超15%。按照申万一级行业分类， 31个行业中仅国防军工、环保实现上涨， 有色金属、食品饮料、电子、农林渔牧等板块跌幅居前。

周五外盘

纽约股市三大股指26日集体上涨。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨654.27点，收于40589.34点，涨幅为1.64%；标准普尔500种股票指数上涨59.88点，收于5459.10点，涨幅为1.11%；纳斯达克综合指数上涨176.16点，收于17357.88点，涨幅为1.03%。

欧洲三大股指26日全线上涨。截至当天收盘，英国富时100指数报收于8285.71点，较前一交易日上涨99.36点，涨幅为1.21%；法国巴黎股市CAC40指数报收于7517.68点，较前一交易日上涨90.66点，涨幅为1.22%；德国法兰克福股市DAX指数报收于18417.55点，较前一交易日上涨118.83点，涨幅为0.65%。

国际油价26日下跌。截至当天收盘，纽约商品交易所9月交货的轻质原油期货价格下跌1.12美元，收于每桶77.16美元，跌幅为1.43%；9月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌1.24美元，收于每桶81.13美元，跌幅为1.51%。

重磅资讯1. 上半年全国规模以上工业企业利润同比增长3.5%

国家统计局数据显示，1—6月份，全国规模以上工业企业实现利润总额35110.3亿元，同比增长3.5%，增速比1—5月份加快0.1个百分点。1—6月份，规模以上工业企业实现营业收入64.86万亿元，同比增长2.9%；发生营业成本55.31万亿元，增长2.9%；营业收入利润率为5.41%，同比提高0.03个百分点。

2. 上证综合全收益指数实时行情今起发布

据上海证券交易所，自7月29日起，上海证券交易所与中证指数有限公司正式发布上证综合全收益指数实时行情，同时将指数代码和简称分别调整为“000888”和“上证收益”。

3. 上海三大先导产业母基金发布，此次发布的母基金总规模1000亿元

据“上海发布”消息，7月26日，上海三大先导产业母基金发布，此次发布的母基金总规模1000亿元，包括集成电路、生物医药、人工智能母基金以及未来产业基金。集成电路产业母基金重点投向集成电路设计、制造和封测、装备材料和零部件等领域。生物医药产业母基金重点投向创新药物及高端制剂、高端医疗器械、生物技术、高端制药装备等领域。人工智能产业母基金重点投向智能芯片、智能软件、自动驾驶、智能机器人等领域。上海三大先导产业母基金将按照“政府指导、市场运作、专业管理”的原则运行，遴选专业投资团队，通过子基金投资、直投、生态运营等运作方式，发挥“投早投小投硬科技”、产业培育、并购整合、补链强链功能。母基金将推进政府资源与社会资本协同联动，以市场化方式链接创新资源，支持原始创新和成果转化，优化产业生态，推动上海加快催生具有全球竞争力的创新型企业，打造世界级产业集群。

4. 中证金融公司：暂停转融券两周以来，转融券规模下降30.67%

据中证金融公司网站，证监会于2024年7月10日依法批准中证金融公司暂停转融券业务的申请，自2024年7月11日起实施，存量合约不得晚于9月30日了结。中证金融公司认真落实相关工作要求，稳妥有序压降存量规模，逆周期调节作用正逐步显现。一是转融券规模平稳下降。截至7月24日，暂停转融券两周（注：自7月11日至24日，以下数据均为同一考察期间），转融券规模由300.07亿元下降至208.03亿元，减少92.04亿元，降幅30.67%。二是个股存量业务有序了结。暂停转融券两周，有2057只股票发生了归还（即买入），占全部有转融券余额标的91%。暂停前转融券余额最大的5只个股，余额平均下降约39%。三是融券余额同步下降。暂停转融券两周，融券余额由318.51亿元降至255.90亿元，减少62.61亿元，降幅19.66%；日均融券卖出金额从15.82亿元下降至11.07亿元，降幅30.03%。

财信证券指出，一方面，暂停转融券并加强融券逆周期调节有利于稳定股价，改善市场情绪，提振市场信心，有利于市场活跃度提升，有助于券商经纪、权益类自营业务业绩提升。另一方面，由于融券、转融券业务规模占券商两融业务比重较低，压降融券、转融券业务规模对券商信用业务业绩影响有限。

5. 小游戏市场继续狂飙，已连续三年保持高速增长；机构称小游戏发展有望带动游戏行业回暖

据中国证券报，近日，在中国国际数字娱乐产业大会（CDEC）高峰论坛上，中国音像与数字出版协会第一副理事长、游戏工委主任委员张毅君对外发布的《2024年1—6月中国游戏产业报告》显示，国内游戏市场上半年销售收入达1472.67亿元，同比增长2.08%，用户规模近6.74亿人，同比增长0.88%。张毅君表示，上半年我国游戏产业在重压下保持平稳增长。下半年将有一批被行业和市场期待的新产品面世，有望为产业的持续增长提供新的助力。

值得注意的是，在国内游戏市场整体平稳增长的背景下，小游戏市场继续狂飙。上半年，小游戏国内销售收入达166.03亿元，同比增长60.5%。其中，内购产生的销售收入达90.98亿元，同比增长81.56%。广告变现收入75.05亿元，同比增长40.7%。小游戏市场已连续三年保持了高速增长，其中内购收入占比逐年提升。

东莞证券指出，小游戏多元化、地域分布广的用户特点，将进一步拓宽游戏用户边界，提高游戏产品的人群覆盖率，看好小游戏类赛道发展潜力，小游戏发展有望带动游戏行业持续回暖。

6. 推动大规模设备更新，今年国家电网投资将首次超过6000亿元

据国家电网公司7月26日披露，为加快构建新型电力系统，促进新能源高质量发展，推动大规模设备更新改造，国家电网公司今年全年电网投资将首次超过6000亿元，今年比去年新增711亿元。新增投资主要用于特高压交直流工程建设、加强县域电网与大电网联系、电网数字化智能化升级，更好保障电力供应、促进西部地区大型风电光伏基地送出、提升电网防灾抗灾能力、改善服务民生。

国盛证券认为，大规模设备更新将是一个持续有政策催化、有进展落地的可跟踪事项，但每个时点要着眼于当下行业景气度及个股业绩，综合考虑业绩和估值匹配度。建议率先关注国央企主导的行业，资金充裕、带头示范效应强。

7. 美国6月份PCE温和上升；机构称美联储9月降息预期不减，降息落地前金价短期或见底

据证券时报，北京时间7月26日晚间，美国商务部公布数据显示，美国6月个人消费支出（PCE）物价指数同比增速降至2.5%，为五个月来最低水平；环比增速上升至0.1%，符合市场预期；美联储最青睐的通胀指标——核心PCE物价指数同比增速为2.6%，为2021年3月以来的最低水平。华尔街分析人士指出，美国PCE物价指数6月温和上升，消费者支出保持稳固，叠加此前公布的美国二季度GDP超预期增长，美国经济释放更多“软着陆”的信号，对于希望在不破坏经济的情况下给通胀降温的美联储来说，这无疑是重大利好消息。

银河证券表示，美国二季度GDP初值意外强劲，尽管核心PCE物价指数在第二季度有所放缓，但仍高于预期。不过美国7月制造业PMI初值降至49.5，创7个月来新低，叠加消费者信心指数也有所下降，市场普遍预计美联储将在9月首次启动降息。

平安证券认为，二季度美国GDP超预期短期扭转市场对美国的衰退预期，但美国通胀持续降温，9月降息预期不减，年内降息落地前金价短期或见底，有望重拾涨势。长期来看，美元信用走弱仍为黄金定价主线，长期黄金中枢仍处于上行通道。

机构观点

• 华福证券：维持“持盾反击”的策略。持有高确定性、高赔率的组合应对市场波动的同时，关注国内景气优势行业寻找突破口。从高确定性、高赔率出发，关注“降级”恐慌后性价比凸显，兼具低估值、高分红的白酒股组合。银行“核心资产”在震荡市场中更具韧性，基本面与高股息兼备。着眼国内，节能减排预期下，建议长期关注基本面中长期改善的化工、有色行业，以及在地产修复周期中给到更多投资时间和空间的建材行业。关注设备更新、消费品以旧换新政策中受益的机械设备、家电行业。
• 中原证券：国内市场有望企稳，未来股指总体预计将保持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注通信设备、汽车、军工以及消费电子等行业的投资机会。

• 福耀玻璃：福耀美国并非调查目标，目前生产经营一切正常
• 赛力斯：拟参股华为旗下引望智能公司
• 华东重机：拟收购锐信图芯股权并增资
• 达瑞电子：上半年净利同比预增429.76%—532.29%
• 宁德时代：上半年净利润228.65亿元，同比增长10.37%
• 寒武纪：拟2000万—4000万元回购公司股份
• 山子高科：拟6亿元—10亿元回购公司股份，董事长拟增持1000万股
• *ST深天：收到终止上市事先告知书

行业资金流

个股资金流

交易提示

（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）

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