■文兴

一句“卡我就打服你”，不仅仅是一枚男子100米自由泳金牌，其中的含义完全可以推而广之：做好自己的事，让卡你的人无话可说。这才是潘展乐让“外人”无话可说的背景，也是本周三股市大阳线下股民的内心写照。

看到本周股市出现了一根久违的大阳线，笔者也和股民一样高兴。股市的点位肯定不会有股民满意的，但放量大涨的阳线，还是会让股民不赚钱也开心。A股太需要这样的大阳线了，也太期待未来继续出现这样的大阳线。

人高兴了，才会想别的高兴的事。尤其是原先不太高兴的事，后来突然有了高兴的理由，那就特别高兴。比如巴黎奥运会的游泳比赛，也有与本周股市大阳线的相同之处。

关注巴黎奥运的朋友都知道，针对中国游泳队的药检特别多，相关的报道让人看了很郁闷。中国游泳国家队营养师于良发文表示，中国游泳队前往法国10天，全队31名运动员被国际兴奋剂检测组织(ITA)检查了近200次。在当地时间7月28日晚进行的巴黎奥运会游泳项目比赛中，“蝶后”张雨霏、“蛙王”覃海洋的成绩均未达到个人预期。7月29日，奥运冠军、跳水女皇高敏在微博发文表示：“一天七次的兴奋剂检测成功干扰了中国游泳队。”

就在这样的时刻，潘展乐来了。当地时间7月31日，巴黎奥运会男子100米自由泳决赛，中国选手潘展乐以46秒40的成绩打破了由自己保持的世界纪录，夺得金牌！这是中国游泳历史上第一枚男子100米自由泳奥运金牌。这个时刻的一块金牌远远超过了其本身的价值，让郁闷的奥运游泳比赛一举“阴转晴”，笔者也大大地松了一口气。要知道，这次比赛泳池大家都不看好，之前也没有新纪录产生，直到潘展乐刷新纪录。

笔者最近几天特别关注媒体的报道和评论。有媒体强调了这几年潘展乐从来没有查出任何问题，也不在东京奥运会23名阳性名单里，这个成绩绝对过硬。看来打服对手比什么都强。还有的报道也特别有意思，就是说潘展乐最后冲刺的时候太快了，直接碾碎了一众选手奋力追赶的希望。

看到本周三A股出现的那根大阳线，笔者就有这样的感觉：这根阳线很说明问题，股市苦股民太久了。虽然指数没有彻底改观，但股市正在逐步发生变化。近日，交运设备、网约车、半导体、教育、商业航天等板块继续走强，腾达科技实现9连板，航天晨光实现5连板。在本周三大盘暴涨后，各指数虽然有回调，但幅度都较小，表明筹码的锁定性较好。成交量虽不及周三，但比之前的二十多个交易日仍增加了30%左右。大家不妨在这里标记一下，这很可能是一个指数的低位，要不了一两个月的时间，A股的走势就会明朗起来。

与此相反，美股则陷入了彷徨状态。本周四，美股市场终于跌了，纳斯达克下跌了 2.3%，标普 500 下跌了1.37%。亚马逊和Intel业绩不及预期，股价分别大跌7.64%和18.76%，高通大跌9.37%，AMD大跌8.26%。几个经济数据公布后，美股突然大跌，市场认为美联储也许降息晚了，已经有衰退迹象：PMI不及预期，7月供应管理协会(ISM)制造业指数下滑1.7至46.8，低于预期；就业降温，截至7月27日当周，首次申请失业救济人数创下2023年8月以来的最大增幅；美国制造业活动的晴雨表ISM制造业指数为46.8%，低于预期，是经济萎缩的信号。在这些经济数据公布后，10年期美国国债收益率自2月以来首次跌破4%。6月建筑支出较上月下降0.3%，连续第二个月下降。

回看近五轮的美元降息周期，在降息落地前后，美股都出现了深度回调，幅度在-20%至-60%之间。如果考虑对A股和港股的影响，则是中期出口压力变大，上半年国内出口不错，很重要的一个原因是美国进入补库存周期，下半年出口估计会比较难，A股和港股有可能受益于“流动性溢出”。目前有一部分资金在做美元利差套利，但公募基金的赎回量也不小。美元降息后，美国小药企的融资成本会降低，利好国内的生物医药行业。前期医药行业跌得深，从凯莱英的半年报来看，其新签订单同比增长超过20%，其中来自欧美市场的客户订单增速，超过公司整体订单的增速水平。这说明，前期美国议员搞的生物安全法案对实际商业的影响不大。

本周五早盘，亚太股市全线下跌。日经225指数在大幅低开之后快速下行，最大跌幅接近5%；韩国、澳大利亚股指也出现超过2%的跌幅。从历史来看，在2000年和2007年，日元和日本利率的走势都引发了全球资本市场的巨震，其背后的原因可能就是套息交易的反转，引发权益市场承压，商品承压，但利多金价。在紧缩环境下，日债利率整体上行，美债利率影响复杂。从外汇市场来看，日元继续走强，而值得关注的是，美元指数却未再度明显走弱，这意味着其他货币并未跟随日元走强。

国内刺激股市的措施接连出台。比如低空经济领域。7月30日，上海市低空经济产业高质量发展推进大会暨重点低空经济企业走进上海系列活动在上海市政府举行，上海市经济信息化委主任张英通报了《上海市低空经济产业高质量发展行动方案(2024—2027年)》内容，给市场吹来一阵清新之风。

一句“卡我就打服你”，不仅仅是一块男子100米自由泳金牌，其中的含义完全可以推而广之：做好自己的事，让卡你的人无话可说。这才是潘展乐让“外人”无话可说的背景，也是本周三股市大阳线下股民的内心写照。