市场降息定价有问题？投资者应“独立于”美联储！
转自：金十数据
据穆罕默德·埃尔-埃里安（Mohamed El-Erian）表示，交易员们对于年底前美联储（Federal Reserve）实施激进降息系列的预期过高。
周四，这位剑桥大学女王学院院长在接受采访时表示：“在我看来，市场定价了如此多次降息是有问题的，市场反应过头了。”
在美联储会议纪要公布及美国就业数据修订后，美债周四略有下滑。彭博美债指数在8月份迄今上涨了约1.8%。
近几天来，交易员们在掉期市场上加强了押注，认为美联储决策者将在年底前放松政策多达1个百分点，从9月份开始，可能会降息25个基点甚至50个基点。美联储7月会议纪要表明，几位官员看到了下个月降息的理由，最新的就业数据显示就业增长远不如先前报道的那么强劲，这进一步证实降息几乎是板上钉钉的事。
根据埃里安的看法，美联储更现实的做法是在年底前降息75个基点。
他表示：“有一种观点是，为了实现软着陆，美联储需要采取强硬的政策回应，这一点必须以某种方式得到调和。市场最终将不得不作出调整。”
随着美联储年度研讨会在怀俄明州杰克逊霍尔召开，交易员们将寻找有关美联储放松政策幅度的线索。美联储主席鲍威尔将在周五讨论经济前景。
美股各大指数可能会面临一些盘内压力。F/m Investments的定量研究主管兼投资组合经理弗朗西斯科·比多（Francisco Bido）讨论在这种背景下他对市场的看法。
比多指出，随着利率开始下降，美股将“看起来更具吸引力”，他还补充说消费者、零售行业和整体经济都将从中受益。他建议在这种环境下投资“根基稳固”的公司，如亚马逊（AMZN）和家得宝（HD），称它们是“稳健的长期投资”。
比多表示，如果鲍威尔重申“劳动力市场正在软化，并承认美联储是数据驱动的”，这可能会对市场产生影响。不过，他强调无论美联储采取何种行动，投资者都应“独立于美联储可能或不可能采取的行动来定位自己”，而是关注收益和数据。
编辑：崔凯