金价飙涨，买家观望，金饰滞销，黄金珠宝行业龙头豫园股份选择押宝好运文化。

8月26日，豫园股份（600655.SH）召开2024年中期业绩发布会。“2024年上半年对公司而言无疑是充满挑战的事情，特别是第二季度，社会零售总额和消费者信心指数等关键经济指标均显示出下行压力，对豫园股份的业务运营产生了直接的影响。”豫园股份总裁（轮值）、CFO钱顺江表示。

由于主营业务涉及的黄金珠宝时尚、商业零售、房地产，均属于市场化程度高、竞争十分激烈的行业，豫园股份业绩承压。

今年上半年，豫园股份实现营收275.72亿元，与去年同期的274.44亿元基本持平；归属于上市公司股东的净利润11.42亿元，同比下降48.53%，主要系公司于2023年6月处置IGI项目导致该项目在本报告期的经营性利润较上年同期减少。

上海豫园，图源：豫园股份官网

受累于市场萎靡，豫园股份核心业务珠宝时尚竞争加剧。

据方正中期期货梳理数据，自今年4月以来，限额以上金银珠宝零售总额同比增长数据由正转负，已连续数月在负增长区间徘徊，4月、5月、6月限额以上金银珠宝零售总额同比下降0.1%、11%、3.7%，1-6月累计限额以上金银珠宝零售总额增速仅为0.2%。

钱顺江指出，春节后，由于金价的波动变化，导致整体消费者信心不足，终端消费需求相比过去三年有所减弱。

报告期内，豫园股份珠宝时尚业务实现营收204.7亿元，与去年同期基本持平，占总营收的74.24%。“下半年珠宝时尚业务面临较大挑战，我们将积极面对，提升现有门店经营效率的同时，在新模式、新零售、新产品三个方向持续发力。”钱顺江表示。

在管理模式上，豫园股份开展类直营模式的创新和试点，强化终端管理。截至8月16日，豫园股份旗下品牌老庙的新模式自选门店数量达到311家，力争到年底覆盖800家。

新零售方面。豫园股份积极拓展抖音本地团购，抖音店播实现从0到1的突破，目前已覆盖2300个网点，抖音达人超1.2万人，通过抖音本地生活O2O引流到店，GMV超1.4亿元。

新产品方面。豫园股份总裁（轮值）张剑表示，豫园股份在产品端更加重视以消费者的洞察为出发点、以爆款打造为目标进行新品的研发和设计。

以老庙为例。张剑介绍，今年6月，老庙推出“一串好运”系列，以年轻人喜爱的多彩配色穿绳搭配金饰，“依托老庙品牌‘好运文化’的基因，进一步拓展和挖掘市场的机会点，与当下年轻人祈福的心智和热点相结合。”

老庙还联名易学家麦玲玲推出“大师系列”，呼应年轻人的“祈福”需求。

钱顺江透露，老庙“一串好运”系列产品上市第一年预计实现收入超亿元，下半年将对“好运文化”进一步深入挖掘，推出“一串好运”2.0版。

对于行业未来，豫园股份持审慎但积极的态度。

“根据中国黄金协会今年7月发布的数据，上半年国内黄金首饰消费同比下降26.68%。对于行业未来的发展，我们的基本判断是，黄金珠宝行业已经告别了过去5到6年的快速发展和增长阶段，进入存量时代，品牌跑马圈地时代暂告一个段落，低增长或将常态化。”张剑认为，随着行业进入冷冬，洗牌将加剧，头部品牌将转向高质量发展，提升门店的效率。

张剑表示，豫园股份下一阶段的战略重心包括三个方面：渠道端从门店数量拓展转为提升单店经营效率；产品端优化产品结构，提升整体毛利水平，确保集团整体盈利能力不断的提升；管理端持续精进商品、零售、会员、供应链、培训、数字化的模块，提升精细化运营水平。

“豫园股份的现有业务分为成熟的核心业务和其他业务，核心业务包括珠宝、时尚、酒业、餐饮以及商业，我的目标是将其打造为行业数一数二的头部品牌，在每一个垂直的赛道中都占有足够影响力的份额。”豫园股份董事长黄震表示。

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