近两周5只债基遇大额赎回,债市顺势但逆风
创始人
2024-09-07 22:11:47

21世纪经济报道记者易妍君 广州报道债基的大额赎回仍在进行。

9月4日,大成基金公告称,大成惠兴一年定开债基于2024年9月3日发生大额赎回。为确保基金持有人利益,大成基金提高了基金份额净值精度。无独有偶,渤海汇金资管同日公告称,渤海汇金兴荣一年定开债基于2024年9月2日发生大额赎回。

据21世纪经济报道记者不完全统计,自8月26日以来,至少有5只债券型基金发生了大额赎回。其中,大成惠兴一年定开、渤海汇金兴荣一年定开债基的资产规模较大,分别为30.49亿元、5.26亿元。另外3只为基金C份额或D份额,资产规模相对较小,位于3万元~214万元区间。

并且,债基被大额赎回的现象有可能延续至四季度。“四季度机构对资产的渴求或不及前三季度。债基为理财下游,‘工具’特征凸显,规模易受理财行为和政策扰动,也存在不稳定性。”华泰证券张继强团队指出。

就债券市场而言,一些机构认为短期内债市可能继续维持震荡格局。未来,随着货币政策的持续宽松和经济环境的改善,将有利于债券市场的稳健发展。

博时基金固定收益投资二部基金经理万志文指出,后续债市需要关注以下不确定性因素和风险:一是,关注后续政策和基本面变化;二是流动性风险;三是信用风险。此外,还需要关注全球宏观风险,海外经济基本面和货币政策的变化。

再现债基大额赎回

8月,央行多次提示长期国债利率风险,叠加大行卖出长久期债券、资金面小幅收敛等因素,债市波动有所加大。

在此背景下,不断有债基发生大额赎回。

仅看最近两周,自8月26日以来,工银彭博国开债C、华夏鼎优C、国泰君安添利中短债D、大成惠兴一年定开、渤海汇金兴荣一年定开先后公告了“因基金发生大额赎回,进而提高份额净值精度”一事。

其中,大成惠兴一年定开、渤海汇金兴荣一年定开的资产规模较大。截至6月30日,这两只基金的资产规模分别为30.49亿元、5.26亿元。

需要提及的是,基金的大额赎回通常是指,赎回金额在基金总规模中的占比达到10%的上限。换句话说,即使赎回的绝对金额较小,只要赎回比例触达了10%的上限,也属于大额赎回。

工银彭博国开债C、华夏鼎优C、国泰君安添利中短债D就属于这种情况。截至6月30日,这3只基金的资产规模分别为16.01万元、3.31万元、213.85万元。

追根究底来看,债基的大额赎回常常与市场行情有关。由于不少债基是机构定制产品,且往往存在单一机构持有比例较高的情况。因此,一旦市场波动较大时,机构撤离资金导致的大额赎回案例也会增加。

在上述5只基金中,有4只基金的持有人是以机构投资者为主。截至二季度末,大成惠兴一年定开的持有人中,有两户机构投资者,合计持有比例为99.66%;渤海汇金兴荣一年定开被一户机构投资者持有98.04%的份额;工银彭博国开债被一户机构投资者持有99.81%的份额;国泰君安添利中短债的机构投资者持有比例为84.85%,华夏鼎优的机构投资者持有比例则为36.91%。

另外,从业绩表现看,大成惠兴一年定开、国泰君安君添利中短债D年内的回报率表现相对较好。

截至9月5日,大成惠兴一年定开、国泰君安君添利中短债D今年以来的回报率分别为3.53%、2.62%,均跑赢了各自的业绩基准回报率。

债市压力犹存

值得一提的是,9月以来,债市情绪呈现出好转迹象。Wind统计数据显示,9月2日~9月5日,10年期国债指数走出四连阳。

那么,债市此轮调整已经结束了吗?市场接下来的走势如何?

结合基本面看,中信保诚基金分析称,目前的状况可能尚不足以支持债券市场的整体转向。关于银行理财和非银产品赎回负反馈的问题,随着市场调整,相关产品静态收益率有望得到提升,提升对客户资金的吸引力,预计后续影响也不会持续太久。

从长逻辑出发,民生加银基金有关人士向记者表示,本轮债市的底层逻辑或是信贷增长已由供给约束转为需求约束,广谱利率下行引导收益率曲线下移。但资金面趋紧环境下,“短逻辑”可能对债市产生扰动。近期受到非银机构收缩、产品赎回压力等因素影响,信用利差已明显走阔,并且二永债、信用债面临的压力要相对大于利率债。

“在债市波动可能加大的阶段,我们将通过保持流动性等方式应对。”该人士表示。

展望四季度,华泰证券张继强团队总结道“债市顺势但逆风。”该团队分析,一方面,基本面仍偏正面,短期消费、中期出口都有压力,基本面大概率继续沿着内生趋势运行;但另一方面,债券估值偏不利,每年9、10月份机构保存胜利果实心态、政策变数(尤其是财政)、债券供给、监管态度、地缘环境都容易引发不确定性。

银河证券固收团队认为,供给面来看,“特殊新增债”发行将继续助力新增专项债供给速度,9月政府债供给大概率仍在高峰,关注后续国债有无增发可能扰动四季度供给情况。预计9月政府债净供给在9600亿元左右,较8月2.13万亿元回落但仍处全年高峰,8月主要是国债净融资超预期;若保持国债发行节奏不断档,四季度或有国债增发,供给压力或延续。

“央行行为仍是债市关键。一方面关注央行及监管是否继续进行长端利率预期管理,央行国债买卖工具大概率9月继续使用,但影响或逐步收敛;另外货政宽松积极支持经济仍在继续,年内降准降息可期,海外货币顺周期后市场博弈降息预期抬升。”该团队指出。

更多内容请下载21财经APP

相关内容

热门资讯

【投融资动态】大化国瑞B轮融资... 证券之星消息,根据天眼查APP于5月26日公布的信息整理,辽宁国瑞新材料有限公司B轮融资,融资额数亿...
比亚迪回应网传“一经销商集团暴... 针对近期“比亚迪山东经销商济南乾城汽车贸易有限公司‘资金链断裂’”传闻,比亚迪集团品牌及公关处相关人...
以色列防长:已摧毁胡塞武装最后... 以色列国防部长卡茨5月28日说,以军空袭也门萨那机场。 卡茨表示,此次袭击摧毁了胡塞武装仍在使用的最...
午报三大指数窄幅震荡涨跌不一,... 一、【早盘盘面回顾】 财联社5月28日讯,市场早盘窄幅震荡,三大指数涨跌不一。沪深两市半日成交额65...
16个区全覆盖!蔚来能源实现天... 2025年5月28日,蔚来换电站|天津和平安泊城市港湾正式启用,蔚来能源实现天津换电县县通,全市16...
机构席位买入968.59万 北... 每经讯,2025年5月28日,北交所上市公司胜业电气(920128,收盘价:39.52元)登上龙虎榜...
小红书虚拟赛道,保姆级流程拆解... 今天给大家带来小红书虚拟赛道,轻松10W+的详细流程拆解。 先上案例,这是在小红书卖简历模板套装,一...
北方华创大跌2.76%!华泰柏... 5月28日,北方华创股票收盘大跌2.76%,天眼查工商信息显示,北方华创科技集团股份有限公司成立于2...
股民诉讼潮下的“护身符”,今年... 本报(chinatimes.net.cn)记者吴敏 北京报道 当监管重锤与诉讼浪潮共振,董事会的座椅...
【财经早晚报】字节将禁用第三方... 今天值得关注的国内外新闻有: 1. 外交部:中国对沙特、阿曼、科威特、巴林4国试行免签 2. 工信部...
GTCFX:多元化产品组合满足... 摘要: 探索GTCFX多元化产品组合,满足您的交易需求,实现投资目标的最佳选择。立即点击了解更多,开...
上汽大众成立动力系统新公司 含... 每经AI快讯,天眼查App显示,近日,上海峰梅动力系统有限公司成立,法定代表人为李文辉,注册资本10...
惠民消费券叠加世界美酒!宁夏·... 6月9日-11日,第五届中国(宁夏)国际葡萄酒文化旅游博览会-国际葡萄酒名庄名酒展将在银川国际会展中...
基金分红:华夏合肥高新产园RE... 证券之星消息,5月28日发布《华夏基金管理有限公司关于华夏合肥高新创新产业园封闭式基础设施证券投资基...
凯辉创新基金三期完成10亿美元... 5月28日,凯辉基金正式宣布旗下凯辉创新基金三期圆满完成最终关账,基金管理规模达10亿美元,成为欧盟...
直击蓝晓科技股东大会:董事长高... 界面新闻记者 | 陈慧东 2024年,蓝晓科技(300487.SZ)营业收入25.54亿元,同比增...
总起价近20亿!深圳光明挂牌一... 粤进深 赵盼盼 5月28日,深圳光明区挂牌一宗宅地,宗地号为A509-0074,挂牌起始价19.94...
清华大学互联网产业研究院院长朱... 5月28日,由北京商报社、《中外企业文化》杂志社主办的“2025深蓝媒体智库年度论坛”在北京国际饭店...
原创 A... 昨夜的美股高歌猛进,虽然这与A股的关系不大,但是美股大型科技股的上涨跟我们多少还有些关联吧,比如说看...
原创 深... 文丨詹詹 郭小兴 编辑丨杜海 来源丨新商悟 (本文约为800字) 近期,深蓝汽车可谓连遭舆论风波。...
原创 武... 武清,已经找到了楼市“甜区”。 今年以来,大打改善牌,核心地段的改善洋房掀起一股热潮。 城投春上...
重磅活动!王涵:长期视角下的经... 上证·首席讲坛”由上海证券报和中国首席经济学家论坛共同打造,致力于搭建高端交流平台,邀请业内顶级专家...
银行行业28日主力净流出6.1... 5月28日,银行行业上涨0.28%,今日主力资金流出6.1亿元,成分股21只上涨,17只下跌。 主力...
深铁5个月四次“输血”万科近1... 金融界5月28日消息 在万科深陷债务的关键节点,已经从万科退休多年的大佬王石罕见发声,正在尝试与万科...
原创 A... 今日的A股,成交量又只有万亿成交量了,比昨日更离谱的是沪深300成交量只有1600亿,TMT赛道的成...
医疗大模型浪潮:讯飞医疗领航,... 在医疗人工智能领域,大模型的发展正迎来政策与市场的双重机遇。近日,动脉智库发布了《2025医疗大模型...
食品饮料-零食行业:鸣鸣很忙(... 今天分享的是:食品饮料-零食行业:鸣鸣很忙(02143),招股说明书梳理,零食量贩龙头,引领万亿元赛...
收评:沪指震荡跌0.18%,医... 27日,两市主要股指盘中弱势下探,深证成指、创业板指一度跌约1%,全A成交额再度萎缩。 截至收盘,沪...
刚刚,备案!万亿巨头出手 【导读】泰康稳行完成私募基金管理人备案登记,泰康人寿首期投资规模预计为120亿元 中国基金报记者 吴...