刚刚,上海独角兽IPO破发,市值蒸发42%
创始人
2024-10-16 19:03:35

文丨直通IPO 孙媛

一场为期3年的IPO征途落下帷幕。

10月16日,音视频云服务商七牛智能科技有限公司(简称:七牛智能)正式登陆港交所,发行价为2.75港元/股,不过开盘即破发,开盘价为1.6港元/股,较发行价下跌42%。截至9:45,七牛智能股价为1.48港元/股,较发行价下跌46.18%,市值29.55亿港元(约27.09亿元)。

来源:腾讯微证券截图

值得注意的是,早在《2017中国云服务行业独角兽排行榜》中,七牛智能就以估值10亿美元,名列第七。IPO前,七牛智能共计完成6轮9次融资,阿里巴巴、云锋基金、经纬创投、启明创投等知名VC纷纷抛来橄榄枝,合计融资超30亿元。

对比来看,今日市值显然“缩水”,甚至还略低于其IPO前融资总额。

据招股书显示,七牛智能于中国提供音视频云服务,其主要产品及服务包括MPaaS产品,即一系列音视频解决方案;以及APaaS解决方案,为基于其MPaaS能力及利用其低代码平台的场景化音视频解决方案,主要旨在使客户仅需简易部署,即可快速调用不同功能,实现业务目标。

根据艾瑞咨询,2023年七牛智能收入占整个音视频云服务市场的1.5%。按2023年收入计算,公司是中国第三大音视频PaaS服务商,市场份额为5.8%。按2023年APaaS所得收入计算,公司亦是中国第二大音视频APaaS服务商,市场份额为14.1%。

而七牛智能的故事还得从闯入云计算的70后“C狂”许式伟谈起。

大学就读南京大学物理学专业,许式伟却对计算机情有独钟,也因此有了“C语言狂人”,简称“C狂”这一跑偏的绰号。

而毕业后,曾就职于金山软件、盛大的他,更是在2011年5月携伙伴逐鹿云计算,不仅以首个产品“七牛云存储”打响市场,更是凭借直播、短视频的火热成功“出圈”,随即成为一级市场风投宠儿,并在业务发展上一路狂奔。

2021年至2023年,公司营收分别为14.71亿元、11.47亿元和13.34亿元,同期,毛利率分别为19.8%、19.9%、21.0%。而今年第一季度的营收更是从2023年同期的2.71亿元增长26.2%至3.42亿元,整体毛利率由18.3% 提升至20.6%。

来源:七牛云招股书截图

在增长成绩的加持下,七牛智能的亏损也有所收窄。

招股书披露,公司经调整净亏损由2022年的1.187亿元减至2023年的1.156亿元,再由截至2023年3月31日止三个月的0.307亿元减至截至2024年3月31日止三个月的0.242亿元。

调整净亏损率由2022年的10.3%减至2023年的8.7%及截至2024年3月31日止三个月的7.1%,可谓一降再降。

不过,根据艾瑞咨询,鉴于前期的大量投资,尤其是于研究及为快速占领额外市场份额所采取的一般定价政策,于音视频PaaS行业营运的公司通常尚未实现盈利。音视频云服务商实现盈利通常需要10年以上。

七牛智能也未行至扭亏为盈的转折点。

根据招股书数据,2021年至2024年一季度,七牛智能经调整净亏损合计为3.652亿元。从今日二级市场表现来看,讲出盈利故事是七牛智能需要交出的一份成绩单。

IPO后,创始人许式伟持股16.52%,为第一大股东,按照发行价市值50.9亿元计算,其身家8.4亿元,阿里巴巴旗下淘宝中国持股16.27%,为第二大股东,也是第一大机构股东,持股价值达8.28亿元。

值得注意的是,七牛智能并非阿里今年首个收获的IPO。

7月,财税数字化服务“独角兽”百望股份正式登陆港股市场,为港股“电子发票第一股”,而早在2018年9月,阿里巴巴就向百望股份投资3.18亿元,成为百望股份第一大机构股东。IPO前,公司第一大机构股东阿里巴巴就持股11.87%。

而在七牛智能上市后,阿里或还有一个“超级独角兽”IPO正在路上,那就是自动驾驶系统软件和硬件供货商地平线(Horizon Robotics)。

就在今天,地平线在香港开启招股,阿里巴巴、百度、达飞集团和一家宁波市政府基金为基石投资者,认购总额达到约2.2亿美元(约17亿港元)。

而这意味着一周后,阿里IPO投资版图将还将新添浓墨淡彩的一笔。

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