来源：世界风情画（ID：finkeeper）

作者：保镖哥

进入10月，中国人民币兑美元汇率从7月份因美国降息迎来的上行走势逆转。

到10月23日下午，离人民币兑美元汇率已从9月30日的1人民币兑0.1435美元（6.9686元/美元）下滑至0.1400美元（7.1429元/美元），跌幅为2.44%。

同期美元指数正好上涨了（104.33/100.15-1=）4.17%。

换言之，此间人民币汇率弹性系数为（-2.44%/4.17%=）-0.5851。

而和国庆期间美元指数变动率除以人民币离岸汇率变动率得出的弹性系数（-1.7%/2%=）-0.8501来说，是有所减少的，这说明了俄乌战争升级，人民币资金流出速度反而有所减缓。

同时验证了美元指数此轮反弹，恐怕和欧元近期因曹县派员出现在俄乌战争战场上，俄乌战争规模进一步扩大而下跌有着密切关系，这是典型的避险走势。

我们可以将同期黄金价格做一对比。

我们以近期纽约商品交易所Comex分部挂牌的黄金期货主力合约2412价格变动来看，10月以来，变动率达4.29%，涨幅大于美元指数0.12个百分点。

而从中国黄金协会数据显示，在上半年黄金均价为527元/克（约等于2308.77美元一盎司，同比上涨16.85%）的情况下，中国黄金消费量同比下降了5.61%，需求弹性系数是（-16.85%/（-5.61%）=）3.004，由中国黄金需求弹性系数大于1，也可知，中国黄金消费同样有避险成分。只是消费者更关注黄金价格，对大规模避险无心，也无力。

从上述角度出发，中国人民币兑美元汇率近期波动可能更多是9月份货物外贸数据不及预期、国内救市增大社会融资与较欧洲为稳定，减少了资本流出压力的综合作用之价格。

但更需要关注的是大洋彼岸美国大选。

从美国2024选举早期数据可见，特朗普的投票者正变得异常活跃。

首先，据10月23日美国佛罗里达大学选举实验室统计显示，截至10月22日下午，全美已有逾1900万选民提前参与了总统选举投票。

与此同时，佐治亚州州务卿办公室披露，该州已有超过184万选民提前投票，这一数字刷新了历史记录。

其次，根据相关在线赌局赢面数据显示，2024年大选，特朗普赢面在9月份飓风袭美后大大攀升，已与目前的副总统哈里斯拉开了近30个点的距离。

要知道，各机构在2016年和2020年两次美国总统大选预测的连续失误，是许多人对民调产生“不靠谱”印象的源头。这两次大选中，美国的民调都出现了偏差——2016年的民调普遍预测希拉里有70%到80%的胜算，而2020年虽然预测拜登获胜正确，却高估了他的优势。

所以更多人相信美国在线赌盘的政治期货交易数据。

事实上，尽管2016后，特别是2020年后，美国民调产业的投资需求大大增加，且在选举前21日准确预测选举结果的现象，在2021至22年美国中期选举中显得尤为突出——

但正是因为美国民调投资增加、信度提升，目前美国大选带来的全球市场波动才更值得关注。

且现在哈里斯和特朗普在民调数据中51/49的小距离则更增加了“意外”发生的概率（50%），从而令市场积聚的能量向某个方向释放。

第三，如果特朗普重新上台，世界经济和政治将发生哪些变化？

根据特朗普在2017年1月至21年1月4年任职的承诺以及落实程度可知，公共卫生事件是对特朗普施政影响最大的事项，导致了特朗普在财政、经济问题上承诺未曾兑现。

故才有了特朗普邀请PayPal、SpaceX和特斯拉的共同创始人马斯克入阁，以企业式方式为美国政府“减负”的举措，希图弥补第一任时，特朗普没有实现目标的遗憾。

另一方面，这也是对阿根廷新总统哈维尔·米莱改革的回应：阿根廷和美国都将告别大政府时代。

这样两个大国率先转向，将为世界带来极大的变化。

未来全球国债市场分化加大，一些国家债券收益率将主动或被动提升是大势所趋。

此外就是对中国来讲，如果特朗普上台，意味着美国政坛“知华派”全面凋零，对中国产品加大关税将是板上钉钉之事。

而在俄乌战争上，尽管特朗普会减少援乌，但在另外部分民意制衡下，对乌克兰的援助恐怕会由欧洲各国接手，且乌克兰军事工业能力还将有更大进步，韩国、波兰等参与俄乌战争也是必然。

俄乌战争在2025年因俄罗斯阵营经济崩溃（制裁加强到东方大国）而终结或“正义联盟”all in于东欧、东南亚死战，进而导致北约对“正义联盟”的闪电战、人道主义战争都将是必须注意的风险项。

从上述情况出发，保镖哥认为，目前活在中国的普通人应加强对风险的管控，降低杠杆同时寻求各自的社会支撑，尽可能把资产转换为流动资产，以思想和信用吸引生活方式相近者，当是风险全面暴露时代的避险求存之道。

参考资料：

1、疯狂的代价：2024年的国庆港股暴涨，为何离岸人民币汇率不涨反跌？（世界风情画：2024年10月8日）

2、2024年上半年我国黄金产量179.634吨，同比增长0.58%， 黄金消费量523.753吨，同比下降5.61%（中国黄金协会：2024年7月28日）

3、从特朗普第一任期看其竞选承诺的兑现度如何（券商研报精选：2024年9月10日-华泰睿思）

4、大选临近 美国多州提前投票（北京商报：2024年10月20日）

5、林兆楠：价值几百亿美元的美国民调不如赌盘？（观察者网：2024年10月23日）