今年以来，随着金价持续走高，黄金投资需求明显增长。在银行黄金积存业务持续火爆的同时，银行理财子公司在黄金类理财产品方面的布局也不断加大，目前，已有多家银行的理财子公司相继推出挂钩黄金或配置黄金资产的投资理财产品。在业内人士看来，如今，金价处于高位，由于影响金价走势的因素较多，后期走势尚不明朗，投资者应谨慎投资，做好多元化的投资理财组合。

金价持续刷新历史纪录

国庆长假后不久，国际金价开始了新一轮的上涨，且在近期不断刷新历史纪录。

10月18日，现货黄金、COMEX（纽约商品交易所）黄金期货均突破历史新高，当日，伦敦金现货黄金上涨1.1%，盘中最高报2722.47美元/盎司；COMEX黄金期货上涨1.07%，盘中最高报2737.8美元/盎司。据悉，这也是COMEX黄金期货价格历史上首次突破2700美元大关。

10月21日，黄金期货价格冲至2755.4美元/盎司，刷新历史新高；10月22日，黄金期货价格冲至2763.3美元/盎司，再度刷新历史新高；10月23日，COMEX黄金期货价格一度涨至2772.6美元/盎司的高位，连续第三天刷新历史新高，此后，虽然稍有回落，但仍然维持在高位震荡，当日，现货黄金亦一度高位回落，其后的10月24日再度向上触及2730美元/盎司，日内涨幅0.54%。截至10月28日，COMEX黄金期货高位震荡，当日报收于2754.7美元/盎司，涨幅0.00%。

相关数据显示，今年以来，国际黄金价格已经30余次刷新历史最高纪录。而国际金价的狂飙，同时带动国内黄金饰品价格迎来一波上涨。10月19日，多家品牌金店金价已突破800元/克关口。

10月28日，记者走访市场了解到，目前，大多数金店挂牌的黄金价格基本都在800元/克以上，部分品牌金店的黄金挂牌零售价格已达810元/克以上，部分品牌黄金回收价也已经突破600元/克大关。

在业内人士看来，近期黄金价格上涨主要是由国际和国内两方面的结构性因素共同推动的。从国际因素看，黄金价格上涨，主要受美联储政策和地缘政治影响。美联储首次宣布降息后，未来仍有较大可能继续降息，这导致美元走弱，进而支撑黄金价格持续上涨。国金期货相关人士认为，金价近期走强，一方面是和地缘政治冲突升温以及海外的不确定性增长有关，市场避险需求增加，黄金行情走势较强。另一方面，黄金是美元计价的商品，在人民币汇率走弱的情况下，国内黄金会比国外黄金走势更强一些。

银行积存金起购点再上调

金价“涨”声不断，也在一定程度上带火了银行的黄金积存业务。据悉，黄金积存业务购买的是虚拟无实体的“黄金”，当购买“黄金”积存到一定金额，可以选择兑换实体黄金，也可以选择将个人黄金积存的金额卖出。由于启动资金相对少、交易规则简单，不需要支付额外的加工费和保管费用，可以根据需要随时买入或卖出，无需担心实物黄金的存储问题，这一业务被不少投资者视作储值、保值的热门黄金投资渠道。

今年以来，由于金价屡创新高，早在上半年，已有多家银行因金价上涨对积存金起购点进行调整，调整后的交易起点金额从500元调整至600元。而自9月中下旬以来，多家银行再度宣布上调积存金起购点，调整后的交易起点金额在650-700元不等。据悉，本轮积存金起点金额的调整为年内第二轮上调。

早在9月18日，农行发布公告称，将该行促金通2号的购买起点调整为随金价浮动方式，该行也成为本轮金价暴涨后首家宣布上调积存金起购点的银行。9月25日，建设银行发文称，自9月27日起个人黄金积存业务定期积存起点金融从600元上调至700元。中国银行也发布公告称，自9月27日起，按照金额购买积存金产品或创建定投计划时，最小购买金额由600元调整为650元。9月28日，工商银行发布公告称，自10月1日起，该行如意金积存（对如意金条进行主动或定期积存的业务）交易起点金额已由550元上调至650元，1克黄金或650元人民币起购。

10月16日，交通银行宣布，自10月18日9:30起，该行贵金属钱包、黄金定投业务积存计划交易起点金额将由600元调整至700元。调整前已设置成功的积存计划将继续执行，不受影响。交通银行表示，将持续关注黄金市场变动情况，适时对上述起点金额进行调整。至此，五家国有商业大行均完成了积存金起购点的二度调整。

除此之外，招商银行、兴业银行、浙商银行、光大银行等多家股份制银行亦于9月底发布了积存金起购点调整的公告。其中，光大银行、兴业银行的起购点为700元，招商银行、浙商银行的起购点为650元。10月28日起，平安银行也将平安金积存业务按金额设定的定投计划起投金额由600元上调至700元。

对于部分银行上调积存金起点金额，光大银行金融市场部相关人士认为，金融机构跟随金价变化相应调升黄金投资起点金额，改为动态或浮动挂钩，有助于提升交易便利性。

黄金类理财产品加速发行

如今，随着黄金价格上涨，银行理财子公司发行挂钩黄金的理财产品正在加速。

相关数据显示，截至10月28日，在册的黄金类理财产品数量达93只，其中，尚处于“待售”状态的黄金理财产品38只。以招银理财为例，据记者统计，该行年内发售了至少39只挂钩黄金的理财产品。

山西晚报记者了解到，如今，市场上挂钩黄金的银行理财产品主要包含两类，一类是“固收+黄金”类理财产品，另一类是挂钩黄金标的的结构化理财产品。也有一些理财公司创新投资方式，除了配置固收类资产外，还内嵌自动触发策略结构期权、鲨鱼鳍期权等结构，使得产品收益与黄金价格的走势更加相关，部分产品设置了止盈，使得产品收益累积到一定程度后自动实现“落袋为安”。

从资产配置的角度来看，“固收+黄金”类理财产品将大部分资金投资于固定收益资产，同时配置少量黄金资产。而挂钩黄金标的的结构化理财产品对于黄金资产的配置则相对较多，这类产品除配置固定收益类资产外，还投资于与黄金相关的衍生品，产品走势受金价走势影响更大。如一家股份制银行理财子公司发行的一款黄金封闭固收类A的产品，根据其产品说明书，该产品业绩比较基准为0.01%或3.7%至4.5%。在底层资产配置方面，理财产品将不低于80%资金投资于固定收益类资产，将不超过49%资金投资于非标准化债权类资产，不超过20%的资金投资于关联指数的券商收益凭证、底层包含结构性特征的资产管理产品，该等资产主要关联黄金现货收盘价涨跌幅（以一定的参与比例），剩余部分投资于其他类资产。

据一家股份制银行人士介绍，“固收+黄金”类理财产品的稳定性更高，风险等级相对较低，挂钩黄金标的的结构化理财产品的风险等级则更高一些。

在近期黄金上涨行情推动下，多只挂钩黄金的理财产品收益同样在持续上行。比如，根据中国理财网相关数据，截至10月28日，招银理财6月份发售的“招睿焦点联动稳进黄金看涨二元4号固收类理财计划”累计净值为1.0117；而其7月份发售的“招睿焦点联动稳进黄金鲨鱼鳍2号固收类理财计划”累计净值1.0107；8月份发售的“招睿焦点联动稳进黄金看涨触碰1号”累计净值1.0125。

理性投资做好多元化组合

据一家国有大行的理财经理介绍，相比于积存金，挂钩黄金的银行理财产品收益率对市场变动的反应较慢。一般来说，金价上涨时，积存金的收益比理财收益体现得更为明显，理财的收益率波动也更大一些。

除积存金和理财产品外，记者走访各大银行了解到，当前，银行与黄金相关的产品业务种类繁多。在一家股份制银行的APP上，山西晚报记者看到在售的有多只挂钩黄金的结构性存款，其中不乏看涨黄金和看跌黄金的产品，投资期限在7天至92天之间。而另外一家银行也积极推出挂钩黄金的结构性存款，其中以看涨黄金的产品居多，产品预期的业绩比较基准介于1%至4.21%之间。据业内人士介绍，结构性存款一般有三档收益率。其优势在于投资者保底能拿到最低档收益率，不会亏损，且一般产品都能拿到中间档收益率。

在当前的黄金价格高位，投资者进行与黄金相关的投资或入手相关理财产品还适合吗？

业内人士提醒投资者，要理性看待金价上涨所带来的黄金相关的投资业务或理财产品收益率上升的“繁荣景象”，当金价波动时，会导致相关产品的收益率下降，因此，投资者要综合考量产品的流动性、收益性及风险性，并根据自身的风险承受能力和投资目标谨慎做出投资决策。

记者注意到，近日，建行发布了关于贵金属交易业务市场风险提示的公告。公告指出，近期国内外贵金属价格波动加剧，市场风险提升，提醒投资者提高个人黄金积存等贵金属交易业务的风险防范意识，合理控制仓位，及时关注持仓情况和保证金余额变化情况，理性投资。

上述光大银行相关人士同样表示，近期国际金价大幅波动，市场分歧明显，投资者需在此背景下慎重决策。尽管黄金被视作避险资产，但波动风险依然存在。目前黄金处于历史较高水平，影响黄金价格走势不确定性因素仍然较多，对投资者专业性要求较高，从稳健投资角度，投资者需要理性投资、多元化投资组合，把握积存的节奏，并且防范潜在的短期市场波动风险。

山西晚报记者　张珍