【导读】挂钩黄金理财产品发行规模再度刷新纪录

中国基金报记者 李树超 张玲

今年以来，随着金价持续攀升，挂钩黄金的理财产品受到投资者广泛关注。理财公司布局热情也有增无减。数据显示，年内此类产品的发行数量已突破百只，规模突破20亿元，再度刷新纪录。

业内人士认为，受金价持续上涨等因素影响，年内各家理财公司积极布局挂钩黄金的理财产品。建议投资者关注相关产品的同时，注意市场风险、流动性风险等。

发行数量和规模再创新高纪录

根据睿智新虹理财研究院最新数据，截至目前，年内挂钩黄金的理财产品新发数量已达125只，合计规模21.84亿元，再度刷新了近五年新高纪录。

对此，普益标准研究员何雨芮认为，年内挂钩黄金理财产品出现爆发式增长的原因主要有三个方面：

一是全球经济的不确定性增加了投资者对避险资产的需求。2024年以来，地缘政治紧张局势、全球经济复苏的波动性，以及通胀压力等因素，使得投资者更加关注黄金这一传统避险资产。黄金价格的持续攀升，进一步提升了投资者对挂钩黄金理财产品的兴趣。

二是金融市场的多元化需求推动了挂钩黄金理财产品的创新。随着投资者对资产配置多样性的追求，金融机构不断推出包括挂钩黄金理财产品在内的创新产品，以满足投资者的不同需求。同时，产品同质化竞争日益激烈的情况下，发行挂钩黄金的创新型理财产品，也是各理财机构强化差异化竞争优势、提升品牌形象和市场竞争力的有力举措。

三是监管政策的放宽也为挂钩黄金理财产品的发行提供了有利条件。近年来，监管部门对金融创新的支持力度不断加大，为金融机构推出新产品提供了更加宽松的环境，这促进了挂钩黄金理财产品的快速发展。

“年初以来，受地缘政治紧张局势、主要央行陆续开启降息、全球央行储备资产配置更加多元等因素影响，金价整体呈现震荡走高态势。”光大证券金融业首席分析师王一峰表示，随着黄金配置吸引力不断增强，投资者对黄金的投资热情升温，挂钩黄金的理财产品、挂钩黄金的结构性存款、积存金等黄金相对投资产品呈现较高景气度。

需关注市场风险、流动性风险等

受访人士认为，尽管机构布局热情不减，国际金价频创新，但投资者仍需注意市场风险、流动性风险等。

王一峰表示，今年以来，国际金价已经屡创新高，这就意味着对于持有期限较短的投资者而言，短期收益波动的潜在风险或有所增加。此外，美国总统大选、美联储加息节奏及国际政治经济形势变化等都可能是扰动后续金价走势的重要变量，投资者需结合自身风险承受能力及对金价走势的理性判断作出投资决策，避免盲目追高。

何雨芮也认为，首先是市场风险。黄金价格的波动受到多种因素的影响，包括全球经济形势、货币政策、地缘政治局势等。这些因素的变化可能导致黄金价格出现大幅波动，进而影响挂钩黄金理财产品的收益。

从产品的角度来看，何雨芮表示还需要关注流动性风险。“某些挂钩黄金的理财产品可能是封闭式运作，设有固定持有期，在此期间投资者无法提前赎回或转让。如果急需资金，可能会面临无法及时变现的风险。”

此外还有非理性投资风险。何雨芮直言，一些挂钩黄金的理财产品可能设计较为复杂，包括期权等衍生工具，这类产品的回报机制可能不易理解，且收益可能与直接投资黄金有所不同。部分投资者可能会受到市场情绪的引导，出于冲动购买设计复杂的产品，对产品的运作原理和潜在风险认识不足，造成投资损失。

建议保持谨慎 做好分散投资

在当前背景下，黄金类理财产品该怎么配置？

王一峰表示，首先，投资者需要明确自身的投资预期及风险偏好特征，是基于短期博取较高收益可能，还是基于中长期优化组合大类资产配置结构的考虑。如果是前者，要理性认识黄金市场并作出投资判断，切忌盲目追高；再次，需要明确自身所投资的理财产品特征，如理财产品的风险等级、黄金相关资产在理财大类资产配置中的占比、产品的持有期限等，合理配置，不要盲目跟风。

“最后，挂钩黄金理财虽然近期市场热度较高，但并非银行理财的主流产品，建议投资者通过加强与银行渠道端投资顾问交流等方式，有效借鉴专业人士意见，合理评估黄金投资对自身的价值与风险。”王一峰表示。

何雨芮称，虽然当前全球经济形势和地缘政治局势等因素使得人们避险情绪高涨，对黄金价格构成了支撑，但未来的金价走势仍充满不确定性，受到包括全球主要经济体货币政策、全球经济复苏情况、供需关系多种因素的综合影响。因此，投资者需要保持谨慎态度，不要盲目跟风。

对于想布局挂钩黄金理财产品的投资者，何雨芮建议投资者除了充分了解产品特性、密切关注市场动态、理性投资外，还应分散投资。

“投资者可以将资金分散投资于不同类型的挂钩黄金理财产品中，以降低单一产品带来的风险。同时，也可以考虑将挂钩黄金的理财产品作为资产配置的一部分，与其他资产进行组合投资，以实现资产的多元化配置。”何雨芮称。

招联首席研究员董希淼也表示，黄金价格受多种因素影响，有时候波动还比较大。投资理财要基于自己的投资经验、投资能力和风险偏好，要做好适合个人和家庭的资产配置。

编辑：乔伊

审核：陈思扬