“房地产不是结束了，而是刚刚开始。”

这是王石在2023年亚布力论坛第九届创新年会上的公开言论。如果孤立地看这句话，百分之一百地是不靠谱，所以，要看他是在什么意义上说的。

王石是较早洞察到房地产将走上下坡路的开发商。

２０１８年就喊出了“活下去”的口号，当然对房地产的趋势看得很清楚。

在创新年会上，他又提及到当年的这句话：

“实际上我们当时是三句话：第一句话叫活下去，第二句叫活得久，第三句话是活得好。我们的目的是活得好，但是活都活不下去了就不存在活得好了。活下去还能活得久，不能活得昙花一现。这就是为什么２０１８年万科提出这样的口号。”

现在与２０１８年比，房地产的形势已经发生了根本的逆转，没有人再谈什么金九银十了。

房地产的逆势，在一个相当长的经济周期中，根本不可能扭转，那么，王石又是在什么意义上说“房地产不是结束了，而是刚刚开始。”？

他实际上是在修正房地产行业的内涵。

房地产高增长的阶段肯定过去了，王石认为这不意味着行业的结束，“我们参照了日本的大和房屋。”

大和房屋又是什么概念？

大和房屋３０年前买地、建房、卖房的收入占大头，服务性的出租占比不到２５％，现在反过来了，服务性的出租占了７６％。万科并不打算简单地退出房地产行业，而是在布局仓储物流资产，亦不失为一种有方向感的选择。这只能说是万科的生存之道，还说不上是中国房地产的未来之路。

中国房地产的问题还是在土地财政，地方财政对房地产依赖度太高了，以至于供应端与楼价一直在膨胀，一旦需求追不上供应，房子失去了增值，或者保值的预期，大资金就退出了。这时我们才发现，真正的刚需是的有限的，富人不买房，销量立即腰斩。

清楚了这个问题，也就清楚了中国房地产的未来，房地产肯定没有结束，也不会结束，但是，也谈不上新的征程，只要地方财政还要依赖土地出让金，就构成了两难，既不可能斩断供应端，也不会允许大幅降价，所有政策真正的焦点，都是如何套出富人的钱，以时间换空间，最终通过货币泡沫与楼市泡沫的对冲，重建平衡点。