腾讯业绩再超预期。

11月13日，腾讯发布三季报，第三季度营收1671.9亿元，同比增长8%，市场预估1679.3亿元；腾讯控股第三季度净利润532.3亿元，同比增长47%，市场预估453.3亿元；非国际财务报告准则公司权益持有人应占盈利598.1亿元，同比增长33%。

据悉，在第三季度，得益于产品的持续迭代、AI技术的加速应用以及海外市场的拓展，腾讯的三大核心主业均实现稳健增长。

与此同时，在第三季度腾讯投入了179亿元进行研发，推动大模型的持续迭代升级，进而促进了TO B产品的竞争力。

超预期

今年以来，股价扶摇上涨近40%的港股科技龙头腾讯，发布了超越市场预期的三季报。

腾讯控股2024三季报显示，实现营收1671.93亿元，毛利与经营利润（Non-IFRS）分别为888.28亿元和612.74亿元，同比增长16%和19%，连续八季超越营收增速，延续高质量发展态势。

腾讯前三季度净利增速也斩获大幅增长，其中，前三季度营收4878.11亿元，同比增长7%，非国际财务报告准则公司权益持有人净利润1673.91亿元，同比增长46%。

腾讯表示，第三季度得益于产品的持续迭代、AI技术的加速应用以及海外市场的拓展，腾讯的三大核心主业均实现稳健增长。

具体来看，增值服务收入达826.95亿元，同比增长9%，本土及海外游戏收入均提升，国际游戏收入145亿创下季度新高；受益于视频号、小程序、微信搜一搜广告的拉动以及AI技术的应用，营销服务收入（原“网络广告”）同比增长17%至299.93亿元；金融科技与企业服务板块在外部挑战下保持韧性，收入530.89亿元，同比增长2%，其中企业服务业务受益于云服务和视频号商家技术服务费推动，毛利显著改善。

以社交媒体起家的腾讯，2024三季报显示，微信及WeChat的合并月活跃账户数进一步增至13.82亿。视频号、微信搜一搜、小程序以及AI大模型等新芽产品不断迭新，推动生态发展。

第三季度，视频号小店升级为微信小店，腾讯围绕微信小店升级了交易平台策略，旨在依托整个微信生态打造统一且可信赖的交易体验。视频号通过多元化变现支持创作者，繁荣创作生态。小程序交易生态活跃，季度内交易额突破两万亿，包含餐饮零售、交通出行、民生缴费等多个场景的线上线下服务，同比增长十几个百分点。此外，微信搜一搜在商业化检索量与点击率均实现同比增长。

加码研发投入

腾讯三季报显示，该公司当季研发开支达到179亿元，同比增长近9%，据悉，自2018年以来累计研发投入逾3205亿元。

其中，腾讯在研发上持续加码AI等技术，推动了大模型迭代升级，促进了TO B产品竞争力。

在第三季度，企业服务业务受益于云服务和视频号商家技术服务费推动，毛利显著改善。新升级的“腾讯混元Turbo”大模型性能大幅提升，与上一代腾讯混元Pro相比，训练和推理效率提升了一倍，推理成本减半。

目前，腾讯已依托自研技术，构建起全链路AI大模型产品矩阵，助力众多企业客户更好地将AI技术应用于产业场景。同时，腾讯混元已与内部700多个业务和场景深度整合，在广告等多领域产生积极推动。

在游戏方面，腾讯三季报显示，该公司网络游戏业务收入518亿元，同比增长12.6%，本土、国际市场分别同比增长14%和9%。

其中，旗舰长青游戏《王者荣耀》《和平精英》的流水延续二季度复苏势头，实现同比增长；其他长青游戏如《火影忍者》手游、《无畏契约》的季均日活跃用户创新高。今年9月底上线的《三角洲行动》实现了较高的用户日均使用时长和留存率，已展现出成为长青游戏的潜力。此外，《VALORANT》在5个关键国家发布主机版后，流水同比增长30%。

斥资359亿港元回购

腾讯三季报显示，该公司在7月、8月和9月三个月内，合计以总代价约359亿港元购回合共9489.74万股股份。腾讯表示，购回的股份其后已被注销，进行回购旨在长远提高股东价值。

数据显示，今年前三个季度腾讯已累计回购2.5亿股，回购量达到上一年度的近两倍，回购总额达到882.6亿港元，创历史同期新高。

由于腾讯采用了“注销式回购”方式（股票回购后即注销，有助于提升每股收益），公司总股本持续降低，2021年至今已经减少3.3亿股，总股本从2021年的96.1亿股逐步下降到目前的92.8亿股。

今年以来，在业绩大增和回购加码的情况之下，腾讯的股价表现也可圈可点，今年以来一路上扬，一度在10月7日爬上482.4港元/股高点，后续回落，截至11月13日，今年以来累计上涨38.72%。

以上种种数据表明，腾讯已经结束了本轮的降本增效调整，很可能要重新恢复资金投入了。

来源：券商中国

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