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这是我的公众号原创第1049篇

你好，我是简道君，80后独立理财师， 在安全理财道路上努力精进~~~

朋友，您好！

这是送给基金投资小白的定投课，

第③课，为什么基金定投是最适合普通老百姓的理财方式？

上一节，我们讲，要想定投稳赚不赔，就不要赌单个公司的涨跌，而要赌整个经济发展，那作为普通人如何实现赌整个经济发展的投资呢？

这就要学习，并使用公募基金这种投资工具了！

①理财三要素的理解

在做任何投资之前，理性投资者一定要问自己三个问题，这三个问题给不出清晰答案的投资方式，建议你不要投，绝对可以让你避开很多坑。

第一问：这个投资最多可能亏多少钱？

第二问：这个投资一般可能赚多少钱？

第三问：这个投资的期限是多长？

其实，

第一个是 安全性的问题，决定了能不能投；

第二个是 收益性的问题，决定了值不值得投；

第三个是 流动性问题，这个产品是不是符合你对资金使用方面的要求。

这三个问题刚好对应理财三要素 ，安全性、收益性和流动性。这三个要素构成的 理财不可能三角告诉我们，投资者往往需要放弃其中一个要素，以获得其他两个要素的增强。

比如：

安全性和流动都很好的货币基金，收益性很差，年化仅1%-2%

安全性和流动性一般的债券基金，收益性也一般，年化约3%6%

流动性强和安全性低的偏股基金，其收益率较好，年化可达10%-20%

②公募基金分类科普

上面提到了货币基金、债券基金、偏股基金，先做个科普：

公募基金根据底层投资标的不同，所对应的风险和预期回报会有很大的区别，基本可以覆盖绝大部分老百姓的投资理财需求，粗略来看分为四种：

①货币基金

100%的资金投资于货币市场工具，获取固定利息为主，风险最低、随用随取，历史上无亏损情况发生，收益率一般在1年定期存款-10年期国债收益率之间波动，目前为1%-2%之间。

②债券基金

80%以上的资金投资于债券市场工具，除了获取债券利息外，基金经理可能也会通过买卖价差、交易少量的股票获取超额收益。风险较低或中等，长期回报率在3%-8%之间。

③混合基金

投资于债券、股票，但由于投资比例较为灵活，无法归到债券基金或股票基金的品种，就是混合基金了。

目前市场上混合基金只数最多，有主打稳定收益的偏债固收+基金，也有寻求风险收益均衡的平衡型基金，还有偏重进攻的偏股型基金，风险收益特征差别很大。

④股票基金

80%以上的资金投资于股票市场，风险最高，预期收益也最高，最终收益受到股市整体影响很大，优秀的基金经理能够长期跑赢市场，获得年化20%左右的回报率。

其实除了以上四大类外，还有一些品种，比如黄金基金、原油基金、商品基金、QDII以及投资地产基建的REITS基金等小众品种。

③基金会不会跑路？

公募基金通过发售基金份额，集中投资者的资金，交给专业人士以组合方式进行证券投资。这些资金形成独立财产并由银行托管，为投资者创造收益。

定义很简单，白话来讲就是， 我自己不去买股票或债券，通过支付一定的管理费用和报酬，让专业人士帮我干这个事，直接坐享其成。

从公募基金定义来看，我们发现一个重大风险。 如果帮我管钱的这些专业人士不认真干活，把我的钱卷跑了怎么办？毕竟现在P2P、数字货币和资金盘卷钱跑路的案例太多了。

好在这个问题，国家监管部门已经帮我们考虑好了。 公募基金的募集、销售、管理运作、信息披露等所有环节，全部受到中国证监会和中国证券投资基金业协会监管，所依据的法律法规有 《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司管理办法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》等。

法律规定公募基金募集资金强制托管，这个制度就是防止投资人的钱被卷跑的。

我们购买公募基金的钱，基金管理人看得见摸不着，资金直接从投资者个人账户划转至公募基金产品托管账户，这个托管账户由银行保管，形成独立财产，基金管理人只能下达证券买卖交易指令，银行负责完成交易。

当投资者赎回基金的时候，银行按照赎回日的单位净值核算后将对应份额的资金又从托管账户划转至投资者的个人银行卡。

因为有了这个制度，所以公募基金行业从1998年诞生以来，截止2024年帮老百姓、国家社保和保险、银行等金融机构管理了总计30万亿的资金，没有发生任何一家基金公司跑路案例。当然也就没有任何投资者会出现像P2P、资金盘、数字货币等本金全部亏损的风险。

除了资金强制托管，基金管理人拿不到资金，跑路无意义外，其实成立一家公募基金公司门槛也不低，需要准备1亿以上的实缴货币资金，通过证监会审核备案。并且，基金业全部工作人员合规持牌接受基金业协会监管，完善的风控体系和投资决策流程也是必须的。

不过我们还是不能放心 ，资金托管在银行当然很好，那万一银行破产了，我的资金会不会损失掉呢？

目前 获得了基金托管资格的银行仅有30余家，都是中农工建或者光大、平安这种股东背景极强的大银行，先不说 这些大银行破产倒闭风险基本为零，就算倒闭了投资者的资金也是很安全的。

《基金法》对托管人的权利和义务做了明确规定：

《基金法》第六条：基金财产的债权，不得与基金管理人、基金托管人固有财产的债务相抵销；不同基金财产的债权债务，不得相互抵销。

《基金法》第七条：非因基金财产本身承担的债务，不得对基金财产强制执行。

所以 即便基金托管人破产倒闭，基金财产也依然是属于基金投资人的，后续处理方式有基金清算或者持有人大会更换托管人这两种方式。

由于 公募基金管理公司高度专业化，人员很少，所以是金融业里产销分离最明显的子行业，大家基本上不会去基金公司直接买基金，更多是在银行、券商、支付宝、天天基金这类第三方基金销售机构购买的基金产品。

那这些 基金销售机构会不会挪用客户资金造成风险呢？

中国证券监督管理委员会2011年09月23日公告[2011]26号公布、自2011年10月1日起施行的 《证券投资基金销售结算资金管理暂行规定》的附件《基金销售结算资金划转流程》对公募基金销售结算资金的划转流程进行了详细描述：

通过第三方基金销售机构募集的基金，会有一个 先在第三方监管账户归集资金，然后划转至基金管理人托管行的过程。

对于 天天基金/支付宝这类独立第三方基金销售机构来说，资金流转过程完全由监管银行完成，所以它们没办法碰到客户资金，所以整个基金销售行业包括银行、券商和独立第三方在内总共400多家金融机构，20余年来也没有任何跑路或者暴雷的机构，毕竟钱不在它那，跑路没有任何意义。

小结：

销售募集、帮我们管理和托管资金的机构，绝对安全没问题，它们不会跑路。

④基金会不会暴雷？

那接下的问题就是，管理人在管理基金财产的时候，会不会买到暴雷的股票和债券，或者错误使用了高杠杆，把 基金资产全部亏完了呢？

这就涉及到基金的分散投资运作制度了。

按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》要求， 任何基金产品购买单一股票和债券，不得超过基金资产的10%，并且由于基金不可开立融资融券账户，所以其 购买股票是没有杠杆的，在购买债券的时候杠杆比例最高也只能达到140%。

历史上也有个别基金踩雷的，比如买了乐视网、长生生物这种最后退市的股票，但由于持仓比例限制，对基金整体资产造成的影响非常有限。

最极端的情况下，一只基金产品重仓10%顶格购买了乐视网的股票，而且管理人傻不拉唧的明知道要退市了还不卖出，持有到这家公司直到破产，也就最多亏损10%。而10%的亏损是很容易弥补的，因为大部分的年度，股票型公募基金的正常波动完全能够达到20%-30%。

那基金有没有可能连续踩雷，购买的所有股票都退市呢？

这种可能性也几乎是不存在的，整个A股市场目前超过5000支股票，2024年退市公司数量创纪录的达到49家，占比不到1%。

公募基金按监管要求最少买10支票，假设每支票买满10%仓位，同时踩中10支股票退市的概率为1%的10次方，小数点后多少位，自己数一数！

这些退市股票中大部分退市前就已经ST或者*ST了，而 公募基金是禁止买入已经亏损一个年度和连续两个年度的ST与*ST类股票的。

结论：

投资公募基金。绝对不会出现你自己买单只股票或者债券暴雷，或者杠杆买入后穿仓，把本金亏完的风险。

⑤国内基金历史上的投资风险

那投资基金到底风险有多大呢？

我们可以从基金的年度历史平均收益数据得到答案。

中证公司编制的股票型基金指数，由市场上所有开放式股票型基金组成。

股票型基金要求必须有80%以上的仓位配置于股票资产，是市场上公认风险最高的一类基金产品。

要认知基金投资的风险，从风险最高的开始是最好不过了。

中证股票型基金指数是从2004年开始计算的，以指数的年度收益来看，2008年，2010，2011，2016和2018年是亏损的。其中 2008年亏损高达51.42%，这一年是全球金融危机，并且前面两年股票型基金指数涨幅均超过100%，上涨了4倍多，市场过于狂热。

2010和2011年的下跌发生在2009年上涨70%以后，2016年下跌之前，2013到2015年累积上涨了100%。

我们假设你是一个基金投资小白，什么也不懂，只知道每年的1月1日把资金等分，平均买入市场上所有的股票型基金，然后持有一年，在12月31日卖出。这样的投资策略够简单吧，那结果如何呢？

从2004到2017年的15个年度中，有4个年度是亏钱的，11个年度可以赚到钱，最后算一个总账，平均到每年的收益率为21.78%，15年累计下来1万块会变成17万，但每年赚钱的概率只有67%，也就是说， 有三分之一的年度是亏钱的。

如果你 厌恶风险，或许可以考虑更长的持有时间，如果 持有5年再卖出，那就只有2008年这个年度买入的基金还是亏损的，其他年度买入的都能赚到钱，赚钱概率提升到91%，5年平均收益是106.31%。如果持有8年，那就太好了，即便2008年地球顶上买到的基金，也赚钱了，实现了100%的赚钱概率，8年平均收益值是138.82%。

聪明的你一定发现了，通过长期持有是能够提高赚钱概率的，如果你认为风险只是本金损失的话，在足够长的持有周期下，我们可以认为股票型基金是一种安全资产。

但请注意，我们使用的是 中证股票型基金指数，是所有开放式股票型基金的集合体，它并不是一个单只基金。历史上有没有单只基金买入之后，超过8年还亏损的呢？

当然有，2008年最高点附近发行的好几只布局全球的QDII基金，买入美股和港股后，持有的一些公司直接亏到破产，直到2021年才全部把坑填完，用了17年时间解套呢？

不过这样的基金确实太稀少了，不是运气特别差的人应该买不到，就算买到了，持有17年还是解套了。

⑥基金的风险完全可控

另外一个现象是：

买入基金大概率赔钱的交易，都是发生在过去三个年度基金大幅上涨的背景下，所以，通过一定的时机选择，其实也可以提升赚钱的概率。

第一，长期投资：

你把股票基金当做一种长期资产对待，至少定投或者持有3到5年，甚至是5到8年。

第二，买在低位：

你稍微有一点自己的独立判断，选择买入基金的时机不要在人声鼎沸，大家都滔滔不绝谈论自己的基金或者股票都赚了很多钱的时候。

第三，组合投资：

不要赌博式的押注一只基金，哪怕是押注一只明星基金，组合买入多支基金，获取市场的平均收益是更稳妥的投资策略。

如果你 能做到以上三点，基金投资对于你来说就是一个稳定赚钱的事！

此外，公募基金的规模超过30万亿，在国家强监管下底层资产覆盖国内外股市和商品，品类丰富且起投门槛低至100元，在安全性、收益性和流动性上来看，是最适合普通老百姓的理财方式，

因为比对直接投资股票、债券或商品，我们所需要掌握的知识量最少，是最容易上手的投资工具。

最后总结：

①公募基金就是让专业人士帮你管理资产，风险自担的一种理财方式。

②由于基金资产强制托管在银行，并且以独立财产的形式存在，所以不会像P2P等理财方式出现管理人卷钱跑路的情况。

③由于基金资产的投资范围和比例被严格限制，只能投资于证券市场，买入单只债券和股票最多不超过基金总资产的10%，并且买股票不能加杠杆，所以不会出现你自己买股票、债券暴雷或者搞融资融券被平仓后血本无归的情况。

④基金投资的风险主要在于波动太大，买在2008年市场高点可以让你一年亏掉50%以上的本金，但这种风险可防可控，比如使用定投，拉长周期，估值低位买入、组合投资等方式。

定投是一件知易行难的事情！

作为基金投顾，我能做的，就是帮你选择长期【稳赚不赔】的标的，鼓励你坚持【定投纪律】，陪伴你走下去！

在简道过往17年投资经历中，100%胜率止盈的，只有基金定投，

所以希望通过社群帮助更多人践行长期定投，享受全球经济发展的资本红利。

经过多年优化，化繁为简之后，目前主理三个定投策略：

分别适配【稳健】【平衡】【积极】型投资者，陪伴您获得年化5%，10%和15%的IRR目标收益率。