11月19日，深交所官网显示，因 北京天助畅运医疗技术股份有限公司（以下简称：天助畅运）以及保荐机构国信证券撤回发行上市申请，根据《深圳证券交易所股票发行上市审核规则（2024年修订）》第六十二条的有关规定，深交所决定终止对天助畅运首次公开发行股票并在创业板上市的审核。

天助畅运于2022年6月27日申请创业板IPO，2023年6月8日过会，但过会后长达17个月未能提交注册，最终在2024年11月19日因撤回IPO申请而终止IPO，结束了近两年半的IPO之旅。

公司主要从事以疝修补产品为代表的普通外科医疗器械的研发、生产和销售。经过20余年的发展，公司已拥有疝修补产品、可吸收防粘连纤维膜和吻合器等三类产品。

公司在疝与腹壁外科领域多次取得国产首张注册证，部分产品保持着国产唯一性优势。公司于2005年取得不可吸收疝修补片国产首张注册证、于2013年取得了部分可吸收疝修补片国产首张注册证、于2014年取得了防粘连复合补片国产首张注册证、于2018年取得了可用于疝与腹壁外科领域的可吸收钉修补固定器国产首张注册证、于2022年取得了PVDF疝修补片国产首张注册证。截至本招股说明书签署日，公司是疝与腹壁外科领域唯一拥有修补固定器的国内企业；公司是唯一使用两亲性聚合物制备防粘连产品的国内企业；公司是唯一使用PVDF材料制备疝修补片的国内企业。

经过20余年的发展，公司产品已销售至国内31个省、自治区和直辖市的约3,000家医院，并进入海外市场。根据标点信息的行业研究报告，按照销售收入排名，2021年公司在我国疝修补片市场排名第三，仅低于碧迪医疗和美敦力，高于强生；按照销售数量排名，2021年公司在我国疝修补片市场排名第二，仅低于碧迪医疗。

在市场份额方面，公司疝修补片产品市场份额位列国内市场前三，超过部分进口产品厂商，在国产企业中排名第一。

公司始终坚持以临床需求为导向，坚持具有自主知识产权的产品、工艺的研发和创新。截至2022年12月31日，公司及其子公司合计拥有已授权专利92项，其中境内自有专利88项，包括发明专利75项、实用新型专利11项、外观设计专利2项；境外发明专利4项。截至本招股说明书签署日，公司已获准注册7个III类、7个II类医疗器械产品，其中不可吸收补片、可吸收钉修补固定器和钛钉修补固定器均取得了CE证书。公司的疝修补片产品线丰富，已形成“善释•福®”系列、“善释•禧®”系列、“善释•祥®”系列、“善释•祉®”四大疝修补片产品系列百余种品规产品。

2021年，公司获评“北京市‘专精特新’中小企业”；2018年，全国卫生产业企业管理协会将公司评为“疝和腹壁外科产业及临床研究分会‘优秀企业’”；2009年，公司疝修补片被北京市科学技术委员会、北京市发展和改革委员会等评为北京市第三批自主创新产品。

本次发行前，公司总股本为70,000,000股，本次拟公开发行不超过23,333,600股。

招股书显示，天助畅运医疗控股股东、实际控制人为刘建，刘建直接持有发行人股份27,525,000股，占发行人总股本的比例为39.32%。

本次募集资金运用根据公司发展战略，围绕公司主营业务进行。经公司2021年年度股东大会审议通过，本次发行募集资金扣除发行费用后，将按照轻重缓急顺序投入以下项目，具体如下：

2020年、2021年、2022年，天助畅运实现营业收入分别为1.10亿元、1.66亿元、2.20亿元；同期实现归母净利润分别为3446.50万元、6389.4万元及8600.14万元。

公司本次发行上市申请，选择适用《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第2.1.2条第（一）款规定的上市标准：最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于5,000万元。

1、报告期内营业收入和净利润变动趋势存在差异

报告期内，发行人营业收入分别为12,457.49万元、11,000.18万元和16,550.95万元，净利润分别为2,157.48万元、3,426.94万元和6,389.40万元，营业收入和净利润变动趋势存在差异。

报告期内，对公司利润表影响较大的主要项目具体变动情况如下：

（一）2020年度

2020年度，公司营业收入与净利润变动趋势存在差异，主要系受营业成本、销售费用、管理费用、投资收益、资产处置收益、资产减值损失变动影响所致，具备合理性。上述科目的具体变动及原因如下：

（1）销售费用

公司可吸收钉修补固定器、3D部分可吸收补片等新品于2018年下半年陆续上市，导致2019年会议推广需求较大；加之2019年度福建省等地区开始执行两票制，CSO推广服务需求相应增加，因此2019年度销售费用较高。

2020年，受新冠疫情的影响，较多行业展会、学术会议等推广活动未能开展或转为线上开展，加之在上年度的会议活动下，公司品牌推广的目标已经初步达成，因此本年会议场次、规模均有所缩减，因此2020年度销售费用显著下降。

（2）管理费用

2020年度，公司实施员工股权激励计划，计提1,546.73万元股份支付费用，因此本年管理费用大幅上升。

（3）投资收益

2020年处置子公司三和鼎业、联营企业畅想天行股权产生的处置收益1,080.36万元，因此投资收益远高于2019年度。

（4）资产减值损失

2019年6月，公司收购子公司中科光远形成商誉5,733.72万元，2019年末经减值测试，公司对商誉确认减值准备825.05万元，对中科光远持有的专利权确认无形资产减值准备542.69万元，导致当年计提资产减值损失1,367.74万元。2020年，上述资产未进一步发生减值，因此本年资产减值损失显著下降。

（5）资产处置收益

公司2020年度处置与三和鼎业相关且与公司主营业务无关的三项专利权取得收益463.02万元，导致本年投资收益大幅增加。

综上所述，2020年度，公司营业收入与净利润反向变动具有合理性。

（二）2021年度和2022年1-6月

2021年度，公司营业收入与净利润相比去年同为增长趋势，净利润增幅为86.45%，大于营业收入的增幅50.46%，主要原因系公司2020年净利润基数相对较小所致。2022年1-6月，公司营业收入与净利润相比去年同为增长趋势。

2、报告期内境外销售毛利率逐年下滑

报告期各期，公司境外销售毛利率分别为68.51%、54.83%、41.01%和47.33%，总体呈下降趋势，具体销售情况如下：

2020年度，公司外销毛利率较去年下降13.68%，主要系经销模式下固定器毛利率下降所致，当年公司为打开海外市场，在斯里兰卡以较低价格中标钛钉固定器订单。

2021年度，公司外销毛利率较去年下降13.82%，主要系本年发行人以OEM模式向Meril Endo Surgery的销售收入金额及占比增加所致，而发行人向Meril Endo Surgery销售的价格和毛利率较低。2021年以来随着印度疫情缓解以及Meril集团的补片、固定器产品在欧洲中标，Meril Endo Surgery的采购需求增长。发行人基于拓展海外市场销售、Meril Endo Surgery的采购规模等因素，对Meril Endo Surgery的销售价格和毛利率相对较低

2022年1-6月，公司外销毛利率较去年上升6.32%，主要是2022年上半年发行人境外OEM销售的产品均为防粘连复合补片，由于2022年上半年发行人防粘连复合补片的产量相比上年同期增长了161.22%，规模效应提升带来防粘连复合补片单位成本的下降，从而实现了毛利率的增长。

3、“集中带量采购”导致产品终端价格和销量下降的风险

2019年7月31日，国务院办公厅发布《治理高值医用耗材改革方案的通知》（国办发〔2019〕37号），提出“逐步实施高值医用耗材医保准入价格谈判，实现‘以量换价’”。截至2022年12月31日，各级地方政府部门组织涉及公司产品的集中带量采购共计13次，发行人已中标11次，具体情况如下：

“集中带量采购”政策可能对发行人带来的风险包括：

（1）集中带量采购未中标导致市场份额下降的风险。带量采购模式以价换量，有助于中标企业增加终端医院的覆盖数量，增加产品销量，扩大市场份额；如果公司在集中带量采购竞标中未能中标，则在采购周期内，只能争取“集中带量采购”采购量之外的剩余需求量，将面临该区域的销量和市场份额下降，营业收入和利润下降的风险。

（2）集中带量采购中标品种销售价格下降，销量上升无法弥补价格下降导致收入、净利润下降的风险。集中带量采购通常会带来终端售价和生产厂家出厂销售价格的下降。如果发行人在某地区集中带量采购中标，但是中标品种的销量上升带来的收入增长，无法弥补销售价格下降带来的收入下降，则即使产品实现中标，亦可能存在收入、净利润下降的风险。国内下一阶段将开展的涉及发行人产品的集中带量采购包括“八省二区联盟疝补材料和人工硬脑(脊)膜补片集中带量采购”和“陕西省牵头开展省际联盟硬脑(脊)膜补片、疝修补耗材省际联盟采购”，发行人已根据通知完成前者的产品信息维护工作，后者尚未发布具体通知指引。

根据报告期内各省、市集中带量采购前后平均价格统计，发行人主要产品疝修补片在传统经销模式下平均价格降幅约为10%-25%，疝修补片在配送模式下平均价格降幅约为23%-50%；吻合器产品由于市场竞争较为激烈，产品价格降幅较为明显，报告期内集中带量采购中标的吻合器产品，传统经销模式下，销售价格降幅约为70%；配送模式下，价格降幅约为90%；可吸收防粘连纤维膜传统经销模式下平均价格降幅约为35%-50%。

4、 报告期内，发行人 现金分红3705.8万元

报告期内，发行人现金分红金额分别为1,297.80万元、1,008.00万元、1,400.00万元。

对此，深交所请发行人说明历年现金分红的资金流向及用途，是否存在体外资金循环形成销售回款、承担成本费用的情形。

报告期内，公司历次分红明细如下：

除刘建、马进、孟凯等主要股东外，其余股东持股比例较低、分红金额较小。上述主要股东及员工持股平台的分红资金流向具体如下：

畅运同赢为员工持股平台，其分红流向如下表所示：

综上，历年分红款的资金流向及用途主要包括对外投资、储蓄存款或借予他人等，现金分红金额相对于公司收入利润规模整体较小，不存在体外资金循环形成销售回款、承担成本费用的情形。