基金关键事项与交易条款特点

1. 投资行业：智能硬件（人工智能、AR）与生物医疗投资合计超50%，TMT及消费领域投资占比下降。境内人民币基金在新能源基础设施等不动产领域投资增多，境外美元基金在区块链及Web3领域投资占比达13.43%。

2. 基金地域：人民币基金数量占比上升，境外基金中单一项目基金占比增加，开曼仍是主流设立地，但英属维尔京群岛（BVI）占比大幅提高。

3. 基金类型：盲池股权基金占比超70%但份额稍降，单一项目基金占比提升。母基金领域投资受关注，政府投资基金在人民币市场作用凸显。

4. 基金架构

募资架构：简单基金架构占比最高，复杂架构适用于大规模、多元资金的基金，当前架构现状受募资进度、基金类型及合规成本等因素影响。

治理架构：有限合伙企业中，GP与管理人合一和分离的形式基本持平，激励约束安排涉及员工跟投与业绩报酬分配。

5. 基金期限

初始期限：固定期限基金占比首次低于90%，5年以内期限基金比重回升，基金业协会政策或影响人民币基金期限设置。

延长期限：普通合伙人可自主决定1 - 2年延期，盲池基金多为1年，专项基金多为2年。

投资期：投资期不超过3年的私募基金占比大幅增加，3 - 5年仍为主流，半数以上基金不再设置投资期延长期。

清算期：多数基金未约定清算期，约定清算期多为1 - 2年，清算期存在诸多问题需关注。

6. 管理费

计算基数与费率：投资期以认缴出资额为管理费计算基数仍为主流，但以实缴出资额为基数占比回升；退出期管理费计算基数与投资期不同，年度管理费费率以2%最为常见。

提取频率：按年提取管理费的私募基金比例进一步提高，专项基金多一次性预提多年管理费。

7. 其他费用：多数基金由基金全额承担未投成项目费用，设置基金整体费用上限和开办费上限的基金占比有所提升。

8. 分配机制

分配模式：partner - by - partner分配机制占比超60%，较2021年上升，投资人对设置优先回报需求上升。

返本方式：by fund分配仍为首选，但占比略有下降。

绩效分成：分层级绩效分成基金占比继续回落，每年8%的优先回报利率较稳定。

9. 特殊条款

循环投资：多数基金对循环投资有限制，仅少量基金允许无限制循环投资。

后续募集：一半以上基金有后续募集条款，多数后续募集期在6个月及以上，延期补偿金利率以5% - 10%为主流。

出资违约：虽多数基金约定出资违约处罚条款，但未约定的基金占比增加，违约救济措施表现形式有所变化。

团队跟投：基金跟投中管理团队通过SLP间接跟投基金占比最高，多种跟投形式可并存。

关键人士：未设置关键人士条款的基金占比

免责声明：我们尊重知识产权、数据隐私，只做内容的收集、整理及分享，报告内容来源于网络,报告版权归原撰写发布机构所有，通过公开合法渠道获得，如涉及侵权，请及时联系我们删除，如对报告内容存疑，请与撰写、发布机构联系