券商开出融资“动心价”,4%寻常见,已有头部出价3.99%,仍有客户被银行信贷吸引?
创始人
2024-11-26 12:09:24

财联社11月26日讯(记者王晨)两融业务是券商的必争之地,价格之争也从未停歇过。

记者从多方获悉,当前券商针对新开客户的融资利率普遍集中在5%-5.5%的区间,而对于资产量达到特定规模的优质客户,融资利率更是低至4%以下,更有券商ETF融资利率限时优惠到3.99%。

融资利率再次普降

行情回落,券商在融资融券业务上的竞争愈发激烈,融资利率呈现出明显的下降趋势。记者从多方获悉,当前对于新开客户,券商普遍将融资利率定在5%-5.5%之间,这一水平相较于以往已经有了较大幅度的降低。更值得关注的是,对于资产量达到一定规模的高端客户,部分券商甚至打出了低于4%的超低利率牌,更有券商ETF融资利率限时优惠到3.99%。

今年以来,券商融资融券业务利率呈现出明显的下降趋势。据相关媒体报道,6月就有多家头部券商率先发起价格调整。例如,华泰证券针对新开账户前6个月且资产规模在1000万元以上的客户,提供低于5%的年利率;银河证券则将300万元资产客户的融资年利率设定为4.8%;国金证券更是对1000万元以上的大客户给出了最低4.5%的优惠利率。江海证券、中泰证券、国信证券等也纷纷跟进,分别推出了4.8%、4%(1亿元以上)、4%(500万元以上)等具有竞争力的融资利率方案。

近期,券商两融价格战又有加剧之势。记者多方了解,券商当前针对资产量大的优质客户,最低利率水平均突破了4.5%,更有券商突破了4%。国泰君安证券目前最低可申请到4.3%,招商证券最低可申请到4.5%,中信证券最低可申请到4%、ETF融资最低可申请3.99%,华泰证券最低也可申请4%以下,长江证券最低可申请4.5%,东方财富证券资金达到一定规模最低可申请到3.6%,国信证券最低可申请至4%。

对于券商来说,价格战虽然在短期内可能吸引更多客户,但也带来了诸多挑战,融资利率的下降直接压缩了业务的利润空间,券商需要在降低利率的同时,通过优化内部管理、提高资金使用效率等方式来维持盈利能力。

杠杆资金活跃度下降

上周五市场回调之际,融资资金大幅减少122.75亿,创下近半年融资单日净买入额新低,根据相关数据显示,近半年,单日融资净买入下降居前的十个交易日中,仅11月就占有4个交易日,下降幅度也创下新高。

作为体现杠杆资金活跃度的指标,融资买入额占A股成交额比重,在11月22日达到9.01%,已经下降到9月26日前的水平,这一指标在9月25日为8.66%,此外融资买入额占A股成交额比重还呈现持续向下的趋势,投资者的入市热情明显降温。

多因素推动利率下行

券商融资利率的大幅下降,背后是多种市场因素相互作用的结果。从宏观经济层面来看,宏观经济环境整体处于一定的调整期,市场资金的流动性相对较为充裕,但投资渠道的多元化也使得资金在各市场间的竞争加剧。央行近年来不断的降息降准政策,使得资金的借贷成本不断下降,这为券商降低融资利率提供了一定的空间,券商为了吸引更多的资金流入股市,提高市场份额,纷纷降低融资利率以增强自身竞争力。

从证券市场自身的角度分析,行情的回落导致投资者交易活跃度大幅下降,券商将目光投向了融资融券业务,期望通过降低融资利率吸引更多客户参与,从而增加业务收入,提升市场份额。

银行信贷资金违规入市现象隐现

尽管券商推出了超低利率,但一些资深投资者仍不买账,许多投资者将目光投向了银行信用贷款。有投资者告诉记者;“虽然当前券商融资利率在下降,但是跟银行信用贷款相比成本还是比较高,有将近2个点的利差。融资融券账户使用起来也比较麻烦,维持担保比例的存在,不仅转账受限,行情下跌时还可能会被券商各种短信电话提醒。”

记者了解到,当前银行信贷资金利率约在3%,相较于券商融资利率,这无疑具有极大的吸引力。相比之下,银行信用贷款在使用过程中似乎更为便捷,不存在券商融资融券业务中的维持担保比例限制等繁琐约束条件。这使得投资者在资金运用上拥有更大的自主性和灵活性,不必时刻担忧因股价波动导致担保比例不足而被强制平仓。

然而,我国相关法规明确规定,信贷资金不得违规流入股市。但现实中,部分投资者会动用各种手段试图绕过监管,辗转将资金转入证券账户炒股。这种行为不仅严重违反了金融监管规定,扰乱了正常的金融市场秩序,也给投资者自身带来了诸多不确定性。

从风险角度来看,一旦市场行情发生逆转,股价大幅下跌,由于银行贷款资金没有像券商融资那样的强制平仓机制来及时止损,投资者可能会面临更为惨重的损失。而且,一旦监管部门加大查处力度,发现信贷资金违规入市行为,投资者将可能面临法律的制裁,包括罚款、信用受损等后果,同时银行也可能提前收回贷款,进一步加剧投资者的资金困境。

这种现象也反映出当前金融市场监管面临的挑战。一方面,券商在激烈竞争中不断调整融资利率策略,试图在合规框架内吸引更多客户;另一方面,部分投资者为追求低利率和便捷性,不惜冒险违规操作。监管部门需要进一步加强对银行信贷资金流向的监控,完善监测机制和技术手段,提高违规成本,从源头上遏制信贷资金违规入市的现象。同时,对于券商而言,不仅要关注融资利率竞争,还应加强投资者教育,引导投资者合法合规地运用融资工具,共同维护金融市场的稳定与健康发展。

(财联社记者 王晨)

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