来源/21能闻（nengwen-21）

作者/费心懿

编辑/巫燕玲 朱可鑫

图源/21能闻

12月19日，有媒体报道称，宁德时代考虑在香港二次上市，可能筹集至少50亿美元，或成为2021年初以来香港最大的上市交易。

根据媒体报道，知情人士称，宁德时代仍在考虑当中，计划可能会有变化。二次上市仍需获得中国证券监管机构批准。同时，宁德时代正与潜在顾问沟通，最早或于2025年上半年上市。

如果此番宁德时代能够实现在港上市，或将成为自2021年初快手科技募集62亿美元以来最大的一次香港股票发行交易。

截至发稿，宁德时代方面尚未对该消息予以回复。

近期宁德时代动作不断。

12月10日，宁德时代与Stellantis集团共同宣布了一项合作内容，双方将各持股50%成立一家合资企业，在西班牙萨拉戈萨建设一座大型磷酸铁锂电池工厂，投资高达41亿欧元。

12月18日，宁德时代又在福建厦门举办“2024巧克力换电生态大会”，公布了换电业务的中长期规划。

再传港股上市

这已不是宁德时代首次被传出计划境外上市的消息。

去年11月，市场也曾传出消息宁德时代计划赴港二次上市。据当时报道，宁德时代考虑最快于2024年在港上市。

更早一些时候，宁德时代还曾计划在瑞士发行全球存托凭证（GDR），筹资约50亿至60亿美元。虽然这一传闻未被证实，宁德时代也未正式启动GDR，但也在一定程度上映射出宁德时代谋求增强境外融资能力的迫切需求。

某券商电新分析师向21世纪经济报道记者分析称，宁德时代上市的动因包括海外扩产急需用钱，以及在A股募资的进展可能缓慢等。“因为A股监管的原因，上市周期有点长，所以大家去H股了。”

国内锂电企业境外上市有先例可循。此前，国轩高科和欣旺达已先后实现在瑞士上市，并得以及时补充现金流。其通过发行GDR分别从瑞士交易所募集了6.85亿美元和4.40亿美元。

而宁德时代再次被传出计划港股上市或意味着其对推进其国际化战略以及进一步获得现金流补充的紧迫性正在提高。

赴港上市可以帮助企业获得更多的资金支持，满足研发创新和国际化发展的需求并且丰富融资渠道。同时，在香港上市可以接触到头部国际投资机构，改善企业股东结构和公司治理以及及时满足公司全球化发展的需要等。

随着电动车及全球交通等领域电气化转型的积极性不断提升，宁德时代作为国内动力电池领域的龙头具有不可撼动的地位。

今年前三季度，营业收入达2590.45亿元，净利润为360.01亿元。根据中国汽车动力电池产业创新联盟发布数据的最新数据，尽管宁德时代11月仍稳坐国内动力电池装车榜首，市占率达42.71%，但环比有所下滑。并且，这是宁德时代连续第四个月市占率出现下滑，四个月共计下滑4.58个百分点，再一次创下年内市占率新低。

出海、换电新动作不断

面对国内激烈的市场竞争，叠加海外对锂电池的技术与产品的需求日益提升，宁德时代的国际化进程正在加快步伐。

于12月10日公布的西班牙工厂建设项目，计划于2026年底开始生产，规划年产能可达50吉瓦时。该工厂将按照完全碳中和标准设计，目前该投资计划正稳步推进中。

此前，宁德时代在德国和匈牙利新建的两座工厂已投入运营。

而继今年在国内发布多款动力电池新品后，宁德时代近期又将目标放在了换电领域。

78.5秒。

这是在2024宁德时代巧克力换电生态大会期间，现场演示的巧克力换电站将汽车底盘的电池组整体更换的时间。

巧克力换电站换电演示 费心懿/摄

这意味着，换电，作为新能源汽车的一种补能方式，其补能效率具有相当的优势。

宁德时代董事长、CEO曾毓群在大会致辞中谈道，换电，已经不仅是一项技术、一个解决方案，它已经成为推动整个社会走向可持续发展的重要途径。

曾毓群判断，电动车的补能路线，到2030年，换电、家充、公共充电桩将三分天下。

2022年1月，宁德时代全资子公司时代电服在线上举行了首场发布会，发布换电服务品牌EVOGO。相关品牌广告上，曾毓群将头探出车窗，递出一块巧克力的画面可谓是经典。

这不是在给巧克力代言，而是宁德时代意图推广其在换电业务上推出的“巧克力换电块”解决方案。

不过，首场发布会后的两年，鲜少见到宁德时代相关业务布局的公开报道，其商乘用车换电业务一直不温不火。

事实上，随着电池技术和快充技术迅速发展，电动车补能的换电模式还能否跑通存在一定的未知数。

而近期，宁德时代在换电领域的动作开始密集。先后与上汽通用五菱、长安汽车、中信金租、优信二手车等签署合作协议。今年，北汽集团、广汽埃安也先后加入宁德时代的“换电联盟”，其换电站覆盖区域扩充到厦门、福州、合肥等城市。

有关宁德时代换电业务的一次重要发声是在今年的世界动力电池大会上。

宁德时代首席技术官高焕透露，在换电站方面的规划，宁德时代的目标是要达到1万座。2025年的换电站建设目标是覆盖超过30座城市，保有量超过500座；到2026年，计划将换电站网络扩展至70个城市以上，换电站保有量超过1500座；2027年的目标是3000座；而长期目标是整体达到1万座。

但在此次发布会上，宁德时代更新并调高了换电业务的整体建设规划。

时代电服CEO杨峻表示，今年11月，巧克力换电已经官宣新一代换电站和第一台量产车型。明年巧克力换电将建设1000座换电站，也将进军香港和澳门市场。

“1万座站只是中期目标，最终要建成3至4万座换电站。”杨峻表示。

值得一提的是，此次推出的是宁德时代的第三代巧克力换电站。记者在现场了解到，第一代巧克力换电站主要面向乘用车车主，第二代换电站面向商用车车主。而第三代换电站可以同时兼容商用车与乘用车，但与此前两代推出的电池块并不兼容。

扩大生态联盟

宁德时代何以实现3万座换电站的远大目标？

杨峻介绍，换电站作为新基建，既需要自建来迭代各种能力，也需要共建来拓展网络效应，越多资源方的加入越能加快这个进程，让用户更快体验到便捷，所以巧克力换电开放换电站标准，欢迎大家一起干。

“从零到一，前1000座站，时代电服建；第1000座到第10000座站，时代电服和生态伙伴一起建；10000到30000站全社会共同来建。”杨峻如是表示。

杨峻强调，要做好三件事才能实现换电的梦想——即标准化、新基建、全生态。

这是因为，换电业务的商业模式能否跑通需要克服技术标准不统一、高投入成本和长回报周期、市场接受度，此外宁德时代自身需要面对从制造商向服务运营商的角色转变。

“我们会继续推进换电标准化，最核心的是电池尺寸的标准化。”曾毓群宣布，比照加油站92#和95#汽油，宁德时代推出两种标准化巧克力换电块，并命名为20#和25#换电块。

这与此前通过自由组合电池块数量来匹配相应需求的模式有所变化。

除了推行电池标准化，宁德时代还首次给换电块的租赁定价。

其宣布“磷酸铁锂版”换电电池租赁价格为，25#换电畅行包，每月不限里程599元，家庭包月租499元；20#换电畅行包，月租469元，家庭包月租369元。

此外，消费者可在第三方检测平台评估电池价值，在二手车平台直接出售不带电池的车身，也能在租车平台享受换电车型的长短租服务。

而要实现换电业务的商业模式跑通，需要更多的行业协同。

目前，宁德时代已与长安、广汽、北汽、五菱、一汽等车企官宣合作，共同推出10款换电车型，将从今年年底开始陆续上市，“接下来每个季度都有新车型推向市场。”杨峻表示。

同时，保险公司为车主提供专业电池保险，把电池保费从2000元降到了500元。

最重要的是，宁德时代需要保证换电站的换电频率以实现盈亏平衡。

据现场工作人员介绍，换电站的寿命以10年为计算，电站单日换电在200次到250次左右就可以具有一定的经济性和成本回收能力。宁德时代现场公布的数据显示，其最新一代的巧克力换电站单日换电服务能力最高可达822次。

此外，宁德时代还宣布，换电电池在充电时将尽最大努力使用绿电。事实上，其远期规划的3至4万座换电站将成为相当规模的储能容量，并支持B2G（从电池到电网）模式。

这样的储充换一体的单元，有望通过调度云平台与电网、园区光伏等连接，参与电网互动，智能错峰充电降本增效，还能秒级响应电网调峰调频，为保障电网安全，扩大绿电消纳做出贡献。

据该公司的测算，3万个换电站，每站14-30块电池，总共可吞吐3360万度电；加之3万座换电站可服务的2000万车辆可吞吐11.2亿度电，储能数量相当可观。