原创 个人养老金账户×指数基金:宽基长投的必要性与确定性
创始人
2024-12-24 09:54:35

2024年12月中旬,备受瞩目的个人养老金制度正式从36个先行试点地区全面铺开至全国范围。在此次调整中,养老金产品的指数化扩容成为了一大亮点,个人养老金账户终于纳入了今年以来持续出圈、呼声颇高的宽基指数基金。

为什么是宽基指数基金?如何看待宽基长投对于个人养老账户的必要性与确定性?接着看,挖掘基带你好好捋一捋。

01 论必要性

——养老投资为什么需要宽基指数基金?

宽基指数基金何以在众多投资品种中“脱颖而出”?

除了宽基指数在布局层面的一系列优势与逻辑,更深层次的原因则源于长期投资养老对于收益率的客观要求

在日常生活中,我们常常陷入一个误区:认为只要养老投资的收益率能够超过通货膨胀率(即覆盖CPI的涨幅),就已足够。

然而,国内CPI统计中食品所占比重较大,而食品价格具有明显的周期性,如若剔除食品价格的影响,真实的通胀变化或许远比CPI所呈现的更发人深省。

过去的三十年间,中国如同乘风破浪的巨轮,驶入了全球经济发展的最前沿。从1990年到2023年,我国GDP规模实现了惊人的66倍增长,而广义货币供应量(M2)更是飙升了190倍。

时代的车轮滚滚向前,随之而来的是,货币环境的深刻变革也重塑了居民财富的新格局。

数据来源:国家统计局,平均工资为城镇非私营单位就业人员平均工资,wind

以一个直观的例子来说明这一变化:

90年代初,“万元户”便足以令人艳羡不已,成为中产阶层之上的存在。然而,如果将这1万元现金保留至今日,又会如何呢?

中国人民银行公布的2024年第一季度金融统计数据显示,三十年之后,中国居民人均存款已突破11万元大关。

而那笔曾经令人瞩目的1万元存款,在1990年的北京可以买到8平米的房子;但若是将这1万元简单地按照CPI+1%的存款利率存放33年,到手的7万元于今日之北京,只能购买到大约1.3平米的住房面积,缩水幅度达到了惊人的84%

不难发现,战胜CPI并不等同于真正实现了财富的保值与增值,对抗购买力缩水才是一次悄无声息,但我们每个人都必须要参与的赛跑。

从这个视角审视,仅仅应对通货膨胀是远远不够的,养老投资的收益率必须要跟上社会购买力的真实增长,而工资增速和GDP增长率才是决定整个社会购买力的核心因素

即便考虑到经济转型步入新阶段的因素,参照“十四五”规划到2035年实现人均收入翻番的经济增长目标,我们养老金投资的长期收益率也最好能达到6%左右

然而,我们面临的客观环境是,市场的利率环境正在逐步走低。

今年以来,十年期国债收益率呈现震荡下行态势,从年初的2.3%来到当前的1.7%附近。参照海外经济体的经验,随着人口老龄化趋势的加剧以及经济增速进入新常态,低利率环境或是大势所趋。

图:低利率环境下,居民主流理财方式预期收益率走低

来源:Wind,统计时点分别为2024.12.18/2023.12.31/2019.12.31。

正是基于这一长期收益率水平的要求,权益资产就成为了我们必须要考虑的方向。

放眼长期,对于权益资产的配置的确有望成为实现投资目标的重要来源。从国外的养老金配置来看,韩国NIP权益类资产配置比例已经达到43.5%,日本政府养老金投资基金(GPIF)亦将权益资产目标配置比例由2006年的20%逐步提高到2020年的50%,且被动投资的比例超过90%。(来源:光大证券)

明确目标之后,如何才能获得一个理想的养老投资收益率呢?这就需要长期的规划与专业的管理。幸运的是,现在我们已经拥有了一个更优的解决方案:在个人养老金账户下布局成熟的养老投资产品。

以上仅供示例,不构成具体投资理财建议

从税收优惠到长远规划,第三支柱个人养老金账户不仅为未来生活增添了一份有益的补充,更在当下这个普遍关注“被动收入”的时代,提供了多一种选择。

02 谈“确定性”

——长投宽基指数基金到底能否获益?

哪怕暂且将布局权益的必要性搁置一旁,投资宽基指数的确能实现长期盈利。要理解其盈利能力,自然需要回归本质,也就是弄明白——投资宽基指数基金究竟赚的是什么钱。

其一,是借助市场波动,通过低买高卖获取差价。

这意味着在市场低估或合理时买入并持有,待价格回升至高估区间后逐步卖出以锁定利润。

这一过程直观地体现在基金定投中的“微笑曲线”上——通过定投的方式来摊薄持仓成本,实现“低买”;在价格上涨到一定程度时卖出,从而获得收益。

其二,是分享企业成长带来的“水涨船高”。

宽基指数是一篮子优质上市公司的缩影,例如中证A500指数,它包含了沪深两市各行业规模较大且流动性良好的500家企业。

随着国民经济的持续发展,这些具有代表性的百业龙头也将从中受益。因此,长期来看,宽基指数总会跟随着时代的发展顺势向前,跟随GDP的正增长水涨船高,而任何偏离价值的价格最终都会被拉回正轨。

其三,则是股息分红所带来的现金流与复利。

核心宽基指数中汇聚了各行各业的领军企业,这些公司通常拥有更为稳定的盈利和现金流,并倾向于定期将一部分利润以股息的形式回馈给股东。投资者持有宽基指数基金,就可以间接享受到成分股的分红收益。

更重要的是,获得的股息分红可以进行再投资,买入更多的宽基指数基金份额,以一种复利“滚雪球”的模式,在长期内显著提高投资者的整体收益水平。

来源:Wind,统计区间2004.12.31-2024.12.18。指数历史表现不预示未来走势,不代表基金产品收益。

事实上,权益类资产通常的特点是高收益与高波动并存,即便由于资本市场的固有属性,宽基指数在短期的波动在所难免,但对于一个GDP长期正增长的经济体,股市长期向上的趋势不会发生改变,因而投资宽基指数基金的确是可以赚钱的。

当普通投资者面对纷繁复杂的股票分析框架和行业研究壁垒时,与其在雾里看花中徘徊不定,不如借助指数基金这样的工具化投资,去坚定地信仰一类趋势、一种未来,来见证时间的力量与复利的魅力。

正如巴菲特在在1996年的致股东信中所说:大部分投资者,包括机构投资者和个人投资者,早晚会发现,最好的股票投资方法是购买管理费用较低的指数基金。

最后,挖掘基想说几句心里话。

在刚刚过去的周末,冬至的脚步方才迈过,凛冽的寒风里落下了些许冬日的印记。而人生的冬季,则往往始于退休后的晚年时光,这个漫长的季节占据了人生旅程的三分之一,伴随着每个人都需要直面的资金压力。

如果能在人生的春夏之际,精心规划养老现金流,便能以科学的方式为人生的“冬季”储备充足的底气,以资产负债的匹配确保现金流的“刚兑”,以未雨绸缪许岁月以丰饶。

从某种意义上讲,参与个人养老金,实则是我们为未来的自己撒下了一颗希望的种子。这颗种子,承载着对暮年时光的美好期许,蕴含着抵御生活风雨的力量,在时光的沃土里静静蛰伏、生根发芽。在人生的新阶段,陪伴我们静待“冬至阳生春又来”。

风险提示

本资料观点仅供参考,不作为任何法律文件,资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议,我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下,本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。以上内容不构成个股推荐。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。管理人不保证盈利,也不保证最低收益。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。市场有风险,入市须谨慎。

相关内容

热门资讯

江丰电子:拟定增募资不超19.... 江丰电子披露向特定对象发行股票预案。在考虑从募集资金总额中扣除2,000万元的财务性投资后,本次发行...
创业板综指优化编制方案 7家公... 21世纪经济报道记者 杨坪 深圳报道 7月11日,记者获悉,在深交所公布优化创业板综合指数(简称创业...
阳光电源:股东计划减持公司股份... 每经AI快讯,阳光电源(SZ 300274,收盘价:76.16元)7月11日晚间发布公告称,公司副董...
分红险的“分红”从哪里来 近期,各家保险公司陆续披露2024年度分红型保险产品的红利实现率。“固定收益+浮动红利”的收益结构,...
财政部进一步加强国有商业保险公... 央广网北京7月11日消息(记者 马文静)日前,财政部发布《关于引导保险资金长期稳健投资 进一步加强国...
演讲实录|朱云来解析全球经贸格... 来源:市场资讯 当前,全球经贸格局正在经历深度的结构性调整,企业的全球化发展受到来自地缘政治、贸易壁...
银行股再创新高!42家A股银行... 来源:图虫 7月11日,银行板块再度走强,工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大行A股股价再创历...
郑氏点银:黄金留意3345,一... 郑氏点银:黄金留意3345,一旦站稳会继续拉升上攻 回顾昨日行情走势及出现的技术点: 第一,黄金方面...
上市券商迎中报预喜潮,国联民生... (图片来源:视觉中国) 蓝鲸新闻7月11日(记者 王婉莹)日前,上市券商陆续披露今年上半年的业绩预告...
瑞茂通涨1.31%,成交额1.... 来源:新浪证券-红岸工作室 7月11日,瑞茂通涨1.31%,成交额1.41亿元,换手率2.80%,总...
Shein希音已经以“保密形式... 据知情人士透露,Shein(希音)集团已以保密形式提交香港上市申请,标志着这家快时尚零售商向上市又迈...
国有商业保险公司长周期考核机制... 7月11日,财政部网站发布《关于引导保险资金长期稳健投资 进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知...
沪指本周震荡走高,上证50ET... 本周,上证50指数、上证180指数均上涨0.6%,上证中盘指数上涨0.2%。 每日经济新闻
PTA:7月10日基差走弱,供... 【7月10日PTA市场多因素影响行情】7月10日,PTA期货随成本端震荡收涨,现货市场商谈氛围一般。...
江南化工:7月10日召开董事会... 每经AI快讯,江南化工(SZ 002226,收盘价:5.62元)7月10日晚间发布公告称,公司第七届...
在中国,为什么两个CEO往往管... 文 | 镜相工作室,作者 | 阮怡玲,编辑 | 卢枕 随着喜马拉雅“卖身”给腾讯音乐,又一家采用联...
亚朵运营物资大降价!为了留住加... 红星资本局7月11日消息,在价格战与同质化竞争加剧的多重压力下,连锁酒店行业还面临服务体验与成本效率...
卫龙新CFO余风年薪1373万... DoNews7月11日消息,7月9日,卫龙公告,执行董事兼首席财务官彭宏志因个人职业发展安排,将于8...
澜起科技:拟发行境外上市股份H... 证券之星消息,澜起科技(688008)07月11日在投资者关系平台上答复投资者关心的问题。 投资者提...
螺纹钢期货:主力涨1.06%,... 【7月11日螺纹钢期货主力合约震荡上行,机构给出后市操作建议】7月11日盘中,螺纹钢期货主力合约震荡...
拿地14天极速亮相,建发宁波海... 潮新闻客户端 记者 郑青青 近日,宁波海曙区HS07-02-18地块的项目设计方案公示,公示时间为2...
推进全球化战略,电池巨头欣旺达... 排队赴港上市A股公司名单将再添一员,7月2日,电池巨头欣旺达发布《关于筹划发行H股股票并在香港联合交...
山东神光:非农数据影响,黄金白... 山东神光:非农数据影响,黄金白银投资新机遇 非农数据,即美国非农就业人数报告,是全球金融市场最为关注...
深挖巴蜀文化时代价值,成都设计... 7月11日,中共成都市委十四届七次全会召开。 “非常振奋人心!”成都设计咨询集团有限公司党委书记、...
邮储银行App热推ESG产品吸... 21世纪资管研究院研究员 唐曜华 实习生 姜博文近期债市震荡、股市站上3500点,部分“固收+权益”...
好消息!新一轮消费补贴要来了 7月9日 吉林省商务厅网站发布 《关于征集“政银企”联动开展 购车贴息政策实施金融机构的公告》 拟定...
蓝思科技港股首日大涨9%后跳水... 截至2025年7月11日中午收盘,蓝思科技港股、A股股价分别报收于19.20港元/股和22.74元/...
掌舵三年半,浙商银行董事长陆建... “人事有代谢,往来成古今”,商业银行董事长因到龄,辞去董事长等相关职务,是再正常不过了。 昨日晚间,...
下半年经济风口:科技引领,多元... 2025 年已悄然过半,在这半年里,全球市场风云变幻,地缘政治环境的复杂波动、科技领域的突飞猛进以及...
北京建筑企业启动主板IPO,多... 瑞财经 严明会 近日,多维联合集团股份有限公司(以下简称:多维联合集团)在北京证监局完成IPO辅导备...