2024年亚太地区私募股权晴雨表(英文版)-毕马威
创始人
2024-12-26 09:45:15

总体趋势:亚太地区私募股权市场可能正处于转折点,投资水平虽有所降温,但未来有望迎来新一波活动、创新和价值创造浪潮。投资者策略将更谨慎、注重价值,关注运营卓越、数字化进步和长期增长。

关键因素评估

投资活动与交易机会:呈现乐观态势,投资和募资趋势积极,交易市场丰富多样,有望反弹。

定价与估值:市场更加理性,交易价值在较低水平趋于正常化。

价值创造机会:受数字化转型、运营变革和生成式人工智能等因素推动,热度持续上升。

退出环境:尽管主要公共市场IPO窗口仍关闭,但替代退出途径的条件正在改善。

投资活动与交易机会

投资趋势稳定:亚太地区私募股权投资活动开始稳定,交易量趋于平稳,虽交易价值降至较低水平,但投资者谨慎选择可能为未来可持续增长奠定基础。

募资与资产管理规模增长:募资达到五年新高,显示投资者信心回升;资产管理规模上升,使私募股权公司有更多资金和灵活性进行投资。

交易机会丰富:亚太地区提供独特机会,融合新兴市场活力与成熟经济体稳定性,各市场交易潜力大,行业多样性强,投资者可涉足传统和前沿领域。

定价与估值

估值调整:市场估值格局转变,投资者风险偏好调整,交易价值回归至疫情前水平,平均交易规模下降,反映市场战略重新校准更注重实际定价和长期价值创造。

市场动态:亚太地区私募股权市场虽交易规模较小,但中型市场交易持续受关注,占投资比例高且具风险回报平衡优势;大型交易对投资趋势影响大,在特定市场和行业仍具机会。

价值创造机会

数字化转型:成为关键价值创造杠杆,投资占比高,推动企业效率提升和商业模式创新,在中型市场公司潜力大。

运营改进:对企业效率提升至关重要,包括流程优化、成本降低和生产力提高,助力企业跨境扩张,适应可持续发展趋势。

ESG因素:环境因素成为重点,可持续发展、脱碳和能源转型是关键投资主题,影响企业估值和吸引力。

中型市场公司潜力:亚太地区中型市场公司增长潜力大,适合私募股权投资,因其灵活性高,适应变化能力强,家族企业传承规划也提供了新机会。

区域市场概述

中国市场:吸引力受地缘政治影响有所下降,但仍是亚太地区最大私募股权市场,投资机会丰富,占比高,尽管面临不确定性,长期投资潜力依然存在。

印度和东南亚市场:投资者乐观情绪高涨,印度人口红利、政策改革和数字化转型推动增长;东南亚市场改革降低投资壁垒,跨境投资合作机会增多。

日本和澳大利亚市场:提供稳定成熟投资环境,日本规模大,机会多,特别是工业、医疗和科技领域;澳大利亚法律和监管框架健全,基础设施发达,中型市场增长资本机会多。

退出环境

退出趋势变化:亚太地区退出市场数量反弹但价值波动,IPO受市场波动和监管压力影响,私募股权公司转向贸易销售、延续基金和二级市场等替代退出方式。

退出策略分析

贸易销售:是主要退出方式,能提供确定性和速度,在多个市场受企业买家需求推动,具有优势。

延续基金:用于延长有潜力资产持有期,适应市场不确定性,在东南亚等地区受关注。

二级市场:重要性增加,有助于投资者调整投资组合和管理风险,平均交易规模较大。

IPO市场:有望在2025年重新开放,为私募股权公司提供新退出选择,双轨制策略或受关注。

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