瑞银全球金融市场部中国主管房东明：政策支持为市场带来更多期待
瑞银全球金融市场部中国主管 房东明
各位《中国基金报》的读者朋友，大家新年好！
2024年，全球宏观环境经济多变。中国市场虽面临挑战，但依然展现出了韧性和活力，在向高质量发展转型的路上坚实迈进。2024年全年GDP实际增长5%，符合目标。2025年政府或将加大政策支持力度。去年底，中央政治局和中央经济工作会议进一步确认了政策支持的方向和决心，中国货币政策整个基调时隔14年又从“稳健”重回“适度宽松”，为市场带来了更多期待。
瑞银全球研究团队预计2025年增广财政赤字率或扩大2个百分点以上，央行降息30~40个基点。同时政府或将提高城乡居民养老金支出水平，预期今年晚些时候宏观环境将更为明朗。
就A股市场而言，自2025年开年以来，波幅有所增大，但无风险利率下降、更明确的财政政策支持、个人投资者净流入以及“耐心资本”入市将为市场估值带来上行空间。鉴于此，瑞银证券研究部也将A股沪深300指数的每股盈利，从2024年的1%提升至2025年6%。
同时，随着近期出台的政策起效、资本市场情绪恢复，全球投资者预计将逐渐重返A股市场。作为全球金融开放的典范，内地与香港股票市场交易互联互通机制也在2024年迎来十周年，而今已成为全球投资者投资中国市场的主要渠道之一。和QFII、其他渠道并行，推动金融开放。相较2017年，瑞银通过沪深港通进行的北向日均交易量提升了12倍。一直以来，瑞银在北向交易中拥有领先的市场份额，未来也将继续为两地资本市场的高质量发展添砖加瓦。
作为深耕中国三十五年的外资金融机构，瑞银自2000年开始，每年年初都会举办“瑞银大中华研讨会”，旨在连接全球及中国本土投资者，共同发掘中国未来机遇。在刚刚结束的第二十五届瑞银大中华研讨会中，超过2800名参会者共聚一堂，就中国经济增长新模式、政策展望以及塑造未来科技的前沿趋势等进行深入探讨。
在这里我分享海外投资者近期对中国资本市场主要的关注点：首先，在经济和资本市场政策的推动与转型的大背景下，海外投资者仍然希望看到更多具体政策的跟进和落实，以及经济数据逐渐向好，从而增强投资信心。其次，投资者对中国市场的兴趣和关注度也在不断回升。中国市场再次成为“大到不可忽视”的全球主要市场，特别是目前投资者在寻求分散分线的挑战下，中国市场已经成为一些海外投资者正在努力研判的市场。
展望2025年，我们认为政策的持续优化和市场更多维度的开放将为投资者带来不断演变的新机遇。瑞银也将继续担当中国和全球金融市场的桥梁，为中国企业和投资者走向国际，以及国际投资者投资中国提供卓越的金融服务。我们期待和各位投资者携手，谱写中国经济和金融高质量转型的新篇章！
灵蛇献瑞，迎春接福！祝《中国基金报》的读者朋友蛇年大吉、身体健康、万事如意。