刘海波

作者简介：

LNG行业资深人士，行业从业经验16年，从一线员工成长起来的职业经理人，有中国燃气、北京燃气蓝天工作经历。对行业有一定的研究和探索，对LNG上、中、下游非常熟悉，对投资运营LNG液厂、LNG物流贸易、加气站以及煤改气点供有多年的实战经验，是行业内论坛会议的资深演讲嘉宾。也是“海波谈LNG行业”公众号主编，负责LNG行业文章的撰写和发表。

海波点评

本期要点：

1、市场供大于求，需求表现疲软。

2、 在寒潮和成本影响下，呈现复杂局面，价格走势分化。

3、节前排库，上游多以降促销。

本月国内LNG液价均价走势图

LNG物联网市场点评

据LNG物联网数据统计，截止2025年1月26日国内133家LNG工厂，开工厂家71家，开工率53%，环比月初开工率下降1.85%，目前出厂均价指数1月26日位于本月最低点 3891点 。

陆气方面：

截至2025年1月26 日内陆液厂平均价位排名前五的地区是广东、 福建、 江苏、浙江、新疆。截至目前广东 地区领先其他内陆液厂，均价为4799元/吨。

海气方面：

进口气多以出货环境调整报价，整体波动较为平稳。截至2025年1月26日最高区域是华南海气码头，国网海南洋浦报价6100元/吨，最低区域是华北海气码头，最低价是 河北曹妃甸报价3950元/吨。截至目前海气均价最高区域是国网海南洋浦均价为6100元/吨，最低区域是 河北曹妃甸均价为4241元/吨。

综合评述：

据LNG物联网数据统计，截至2025年1月26日，国内133家LNG工厂LNG均价同比月初下跌488元/吨，陕西均价下跌460元/吨，山西均价下跌705元/吨，内蒙古均价下跌499元/吨，四川均价下跌100元/吨。本月LNG价格走出一条震荡下滑的曲线，引起价格波动的因素主要有以下几个方面。

供应面：

本月初，市场供大于求的局面依然持续，终端需求疲软，工厂放假模式的陆续开启，进一步削弱了市场需求，使得价格下行压力加大。 上游供应商普遍存在排库心理，倾向于通过降价促销的方式来加快库存周转。从整体行情来看，市场缺乏上行动力支撑，看空情绪较为浓厚。 冷空气带来了一定需求增量，但整体供应依然充足，供需关系并未发生根本性改变。 市场正处于供需调整的过渡阶段，上游供应商在库存管理和成本控制方面表现出一定的灵活性，而下游需求的减弱则对价格形成了一定的压力。

本月中旬随着春节假期的临近，部分终端和物流运贸进入停工、放假阶段，一方面造成了需求的持续减弱，另一方面导致因运力紧张而带来的运费上涨，这不仅增加了LNG的运输成本，也对价格形成了一定的支撑。

本月下旬， 寒潮降温天气来袭，大范围的雨雪天气影响资源外输。上游基于库存考虑，积极降价促销。

检修停出：

尽管一些液厂因停工检修导致局部地区供应有所减少，但整体市场供应依然相对充裕。

天气影响：

随着新一轮寒潮的来袭，全国大部分地区的气温将下降，尤其是西南地区和江南西部地区将迎来雨雪天气，这给LNG市场带来了多重影响。寒潮的来临直接影响了LNG的需求结构，一方面，寒潮带来的取暖需求增加将推动LNG价格上涨；另一方面，雨雪天气对交通运输的影响将增加LNG的运输成本，进一步加剧成本倒挂的现象。

本月下旬雨雪及降温天气导致局部地区高速限行，资源流通不畅，高位液价继续走低。

交通运输：

物流运输行业在春节前后也会进入淡季，进一步抑制LNG需求。

原料气：

2025年1月14日下午14点-14点30分进行的中石油直供西北LNG工厂原料天然气（2025年1月下半月）气源竞拍，起拍价格为2.4元/方，比上期起拍价降0.1元/方，成交价格为2.44-2.46元/方，较1月上半月下调0.09-0.13元/立方米，成交量为10400万方，比上期天然气量减少30万方/日，无流拍。本次原料气竞拍量价齐降，所涉液厂调价空间加大。

2025年1月22日09:30-10:00进行的中石油直供西北液厂2025年2月上半月原料气余量竞拍，起拍价格为2.4元/方，与1月下半月持平。成交价格为2.4元/方，较1月下半月降0.04-0.06元/方。本次资源投放量为13650万方，成交量为9040万方，流拍4610万方。

需求面：

由于春节临近，停工放假的企业陆续增多，工业用户作为LNG的主要消费群体之一，其停产将减少LNG的用量。工业和车用需求持续减弱，市场交投较为冷清，供需失衡问题愈发显现。在需求疲软的大背景下，上游供应商的排库意愿增强。

春节假期期间，终端需求将持续减弱，预计近期国内LNG价格将以盘整为主。