一、证监会无法阻挡砸盘！

A股市场被频繁砸盘，早盘内资流出459亿，其中主力资金就流出397亿。27日，主力抱团的科技板块大幅下跌，导致主力资金互相踩踏，低估值高股息板块逆势上涨，而机构抱团取暖的科技板块也大幅下跌。

机构抱团取暖的泡沫板块可能会继续下跌，直到跌回原点。与此同时，恒指红阳上涨，A50期指也实现了三连阳上涨。为什么A股就这么难“扶起来”呢？上午收盘时，上证微涨0.3%，深证跌0.59%，创业板跌1.55%。希望节后开盘市场能有所转机，最好能向上反弹收红盘。

二、龙年最后一天，指数整体还是横盘调整。

三大指数集体收跌，沪指微跌，但深指与创指跌幅较大，创指下跌近三个点，两市涨少跌多，超三千只个股收跌。量能为11178亿，较上周缩量1041亿，成交相对清淡。

从年线来看，三大指数全部收阴线。不过，如果看阴历龙年的表现，三大指数集体收涨，涨幅均超过10个点以上。指数在结构上横盘后，均线系统逐步收敛，节后市场面临进一步的方向选择。

三、DeepSeek的影响已然波及了几乎所有AI算力相关资产。

DeepSeekR1的成功可能削弱了市场对英伟达AI芯片需求的预期。因为DeepSeek似乎以极低的成本构建了一个突破性的人工智能模型。

市场对以英伟达为代表的美国科技巨头的高估值提出了质疑。目前纳斯达克100指数的预期市盈率达27倍，高于过去三年24倍的平均水平。

四、寒武纪起诉前CTO要求以5万元价格收回价值73亿元的寒武纪优先股。

一个根本不造GPU，也没什么营收，亏损7年的公司，炒到了市值3000亿，还有150家私募重仓，公司高管人人身价数十亿，数百亿，老板身价过千亿。

这简直是滑稽至极，也让我想起了，很多年前的暴风科技，一个做影音播放器的公司，市值最高炒到了400亿元。这种牛鬼蛇神，最终都会被打回原形的。

五、寒武纪从不造显卡，却被称作是中国的英伟达，是算力的代表。

股价已经透支了业绩增幅。2025年难道还能继续比2024年翻倍么？所以，和英伟达一样，严重的泡沫化之下，股价已经偏离价值太高，必然回调。

美国的英伟达、微软、Meta的估值都已经偏贵，A股的半导体、算力也同样偏贵。还记得2000年互联网泡沫时期，互联网股票炒作上天，最终还是要面临价值回归。

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