每经记者：李娜 每经编辑：肖芮冬

券商资管参公改造的大集合产品移交相关基金公司的高潮正在逐渐到来。

根据证监会官网信息，近期光大证券旗下的光证资管向证监会递交了6只参公大集合产品移交至光大保德信基金的相关材料，并于2月12日获得接收。而在今年1月3日，光证资管就曾计划将光大3个月持有期混合型（FOF）集合资产管理计划移交至光大保德信基金。

《每日经济新闻》记者统计发现，今年1月，中信证券资管先后递交材料将旗下17只参公改造的大集合产品移交至华夏基金，旗下仅剩下两只货币基金。

有业内人士表示，这是一个信号，意味着中信证券资管未来将专注于私募产品，大家早晚都会跟上的。

光证资管7只产品拟转交至光大保德信

证监会官网最新披露信息显示，光大证券旗下的光证资管向证监会递交了6只参公大集合产品移交至光大保德信基金的相关材料，并于2月12日获得接收。

而在今年1月3日，光证资管就曾计划将光大3个月持有期混合型（FOF）集合资产管理计划移交至光大保德信基金。

Choice数据显示，目前光证资管旗下共有15只参公改造大集合产品，目前已公开计划移交至光大保德信基金的产品数量达到了7只，占比将近一半。

中信证券资管仅保留两只货币基金

1月14日，中信证券资管提交申请，拟将旗下5只参公改造的大集合产品管理人变更为华夏基金。

仅隔10天，中信证券资管又提交了12只参公大集合产品计划变更至华夏基金名下。至此，中信证券资管计划移交的参公大集合产品数量增至17只，已接近总数19只。其中包括其过往的明星产品中信证券卓越成长两年持有集合资产管理计划。相关信息显示，上述17只产品管理人变更事宜都已获得受理。

Choice数据显示，截至2024年底，中信证券资管共有19只产品。进一步统计显示，中信证券资管仅留下了由保证金转移而来的货币基金，其余产品计划全部转移至华夏基金。

沪上某券商资管人士表示：“光证资管也是参公改造后产品数量比较多的一家。现在连中信几乎全部都转交了，后面其他券商资管也会陆续跟上了。”

前述沪上某券商资管人士进一步指出，至于为何留下的是货币基金，是因为保证金产品转化而来的货币基金目前还没有统一的解决方案。

公募江湖座次格局或生变

券商资管参公改造大集合平移至密切相关的基金公司，进而会不会导致公募基金规模排名的变化呢？

Wind数据显示，截至2024年底，华夏基金公募资产管理总规模约为1.71万亿元，与排在首位的易方达基金存在约1.95万亿元的资产规模差距。同期，中信证券资管公募基金总规模约为254亿元，其货币型基金共有两只分别为中信现金增值、中信现金添利，同期规模分别为20.86亿元、12.04亿元。这也意味着，即使中信证券资管旗下的公募基金全部转移至华夏基金，也不会对榜首地位有太大的影响。

与此同时，截至2024年末，光大保德信基金公司共有69只产品，总资产规模为757.36亿元。而规模排在之前的宏利基金、国君资管的同期资产规模分别为797.15亿元、791.91亿元，相差并不大。截至2024年12月31日，光证资管的公募产品总资产约为318.59亿元，其中最大的为货币基金光大现金宝，同期规模超过了250亿元。如果光证资管全部参公大集合产品转移至光大保德信基金，或许将助力基金公司规模排名的提升。

Wind数据显示，截至2024年底，券商资管参公改造大集合产品的数量为177只，其资产规模合计为4335.61亿元。其中，35只货币基金的规模合计为3464.96亿元，其余产品规模合计不足1000亿元。

在沪上某基金公司人士看来，在这场迁移的过程中，东方基金或许会受益最为明显。据悉，东证融汇旗下的东证融汇禧悦90天滚动持有中短债债券型集合资产管理计划、东证融汇鑫享30天滚动持有中短债债券型集合资产管理计划，在2024年底的规模分别为113.46亿元、74.45亿元，合计规模超过180亿元。而东方基金在2024年底的规模为1128亿元左右，排在第56位。

然而，想转交并非易事。此前就有深圳券商资管人士指出，即使想把产品转移至同股东旗下的公募基金也并不容易，其中协调的过程时间长，基金公司管理相关产品的能力、基金公司制定的战略发展规划是否相匹配等都是需要考虑的因素。

“券商资管参公改造产品移交行为，最终还是要看基金公司的具体情况。”前述沪上基金公司人士表示。

已移交产品业绩表现

回顾过往，2023年8月，方正证券管理的“方正金立方一年持有”产品被交由其控股公募子公司方正富邦基金管理，成为行业内首例参公大集合变更公募管理人的产品。

2024年10月，国元证券旗下“国元元赢四个月定开债”的管理人由国元证券转移至其参股的长盛基金。此后，国元证券还陆续推动其他产品的管理人变更工作。

2024年11月30日，东海证券宣布将“东海证券海睿进取灵活配置混合型集合资产管理计划”变更注册为“东海价值臻选混合型证券投资基金”，并将管理人由东海证券变更为东海基金。

以最早变更的方正富邦金立方一年持有期混合型基金的业绩表现来看，截至2月14日，该产品A类份额的单位净值为1.0415元，2024年度收益为8.41%，而2025年以来产品净值涨幅为2.43%。

对于这次产品迁移浪潮，DeepSeek给出的评价是：接收产品后，基金司管理规模膨胀，尤其在固收类产品领域，但对投研能力提出更高要求。券商资管“另谋出路”，比如私募赛道发力高净值客户定制产品，如雪球结构、量化对冲。而财富管理转型也将从产品代销转向资产配置服务，与基金公司形成竞合关系。

移交参公大集合产品是资管行业从粗放扩张转向高质量发展的缩影。短期来看，券商面临阵痛，基金公司迎来机遇。长期而言，行业集中度提升、分工专业化将是大势所趋。这一过程中，投资者的利益保障和市场的公平竞争，仍是监管和机构需要平衡的核心命题。

每日经济新闻