涨超12倍!这家公募成了“大赢家”
创始人
2025-02-23 09:19:19

近期,在A股和港股被“恒生科技”刷屏时,人称“黄金爱马仕”的老铺黄金的暴涨更显夺目, 自去年6月份上市后股价一路高歌猛进,从发行价的每股40.5港元一路飙升持续创下历史新高,较发行价已经涨超12倍。

值得一提的是,在老铺黄金上市前夕华南某公募旗下多只产品以39.67港元的价格获配两百多万股,并因限售期与股价暴涨时段高度重合,从而完美踩中老铺黄金去年的涨幅。

老铺黄金再度暴涨

2月20日晚的年报更是为老铺黄金的股价续写了火力:集团预计2024年全年将实现净利润约14亿元~15亿元,较2023年净利润4.16亿元增长约236%~260%。

老铺黄金在公告中指出,主要由于集团品牌影响力持续扩大形成的市场显著优势,带来存量店铺整体营收(包括线上线下渠道)的大幅增长;集团产品的持续优化、推新及迭代,促进了营收的持续增长;以及对比2023年,该公司新增门店7家、优化及扩容门店4家,产生增量营收贡献。此外,同日老铺黄金门店发布官方信息称,老铺黄金于2025年2月25日进行产品调价。

受此消息提振,老铺黄金2月21日再度暴涨超过17%,截至收盘报收548.5港元/股,较发行价涨超过12倍,市值达到923亿港元,仅在年内就上涨了127%,领先一众同类股票。

有业内人士指出,“差异化”是老铺黄金能够脱颖而出的因素。

2009年,老铺 金品牌创立,并率先推出了古法黄金珠宝,宣称工艺源自清代宫廷造办处,主打“纯手工打造”“非遗技艺”等概念,是“中国古法手工金器专业第一品牌”,与其他珠宝品牌拉开区别,因此,该公司用奢侈品思路卖黄金,竞争对手是爱马仕、梵克雅宝等高奢大牌。目前,老铺黄金的店铺选址主要集中在一线城市和新一线城市。

某公募旗下多只产品成为“大赢家”

股价疯涨的背后,亦有公募基金获利匪浅。

截至去年四季度末,老庙黄金位居多只基金的重仓股名单,如银华品质消费、南方香港优选和景顺长城隽发平衡养老目标三年持有3只产品分别将其买至第一大重仓股。

从基金经理季报观点来看,对老铺黄金的布局多基于“国潮”思路。以银华品质消费为例,基金经理表示:“我们加大了对新消费领域的配置,线下零售的改善、中高端国货品牌市占率的提升,预计相关标的都会有较好的表现。”该基金年内涨幅已经超过了14%。

四季度内同样加仓老铺黄金的还有信澳优享生活、申万菱信乐融一年持有和广发价值核心等,广发价值核心基金经理吴远怡在季报中表示,在新消费板块,各领域新消费模式层出不穷,诸如“谷子经济”、国潮消费品等新业态蓬勃兴起,彰显出时代发展催生的消费领域变革与进步。

然而,虽然去年四季度内不少基金在老铺黄金的上行途中加了仓,但“大赢家”却是南方基金旗下的几只产品,翻阅老铺黄金上市前的配售结果公告,南方基金共计获配202.53万股,其中南方中国新兴经济9个月持有这只产品以39.67港元价格获配57.29万股。

回溯老铺黄金行情,该股在上市首日就大涨超过七成,且在随后交易日里持续上攻,因此长达半年的锁定期也让该基金得以完美踏中涨幅。

值得注意的是,在获配股份后的首个季报中,南方中国新兴经济9个月第一大持仓股就变成了老铺黄金,并占据基金净值比例高达13.55%,超过了“双十投资比例限制”,而经过第三季度行情的演绎,这一比例更是高达23.54%。

到了年底的2024年12月27日,老铺黄金的禁售期结束,该基金迅速减仓,据四季报,该基金持有的老铺黄金股票数量仅剩12.39万股,这意味着年底的两个交易日里该基金减持了高达44.90万股。

或有震荡

近期,黄金涨势不歇,金价在上周四曾触及历史最高点2954.69美元,实现了连续第八周的上涨,这也是自2020年以来的最长连涨周期,多名基金经理依旧旗帜鲜明地看好黄金板块的后市走势。

格林基金尹子昕认为,长期维度下,黄金定价逻辑正在发生范式转变。从供给端看,全球前十大金矿企业维持资本开支紧缩,2024年矿产金产量同比下降2.3%至3478吨;需求端则呈现"央行+民间"双轮驱动,亚洲市场金条金币投资需求同比增长19%,印度婚庆季实物购买量突破280吨。技术分析层面,黄金/标普500比率突破0.55关键阻力位,为2008年以来首次,显示资产配置再平衡趋势正在形成。

永赢黄金股ETF联接基金经理刘庭宇认为,黄金和黄金股都具备进一步上行的空间。黄金方面,本次美联储议息会议后市场对降息的预期有些过度悲观,后续美国经济企稳并不会一帆风顺,降息的次数很可能超出市场预期。

刘庭宇还指出,全球央行购金是一个长期趋势,中国央行时隔半年重启购金,其他新兴市场国家购金的力度也超出预期,对金价的长期中枢形成重要支撑。而全球货币政策宽松带动全球实际利率下行,特朗普上任后其政策或引发二次通胀、赤字率上行和全球经济不确定性上升,因此认为今年黄金的上升空间仍不容忽视。

但“震荡”也是关键词。尹子昕认为,展望后市,黄金市场可能进入“高波动、强趋势”的新阶段。短期需关注COMEX期货3月合约展期风险及俄乌和谈进展对避险情绪的影响。中期而言,若美国10年期TIPS收益率持续运行于1.5%下方,结合全球央行年度购金量维持800吨以上基准,金价未来有可能在3000美元/盎司上方建立新的定价中枢。

博时黄金ETF基金经理王祥提示风险称,尽管今年黄金资产的支撑逻辑较为充沛,但在经历了连续三年的上涨后,今年其整体收益大概率较去年有所回落,等待回落入场或是较为稳妥的思路。

责编:桂衍民

校对:李凌锋

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