“固收+”基金表现亮眼
【导读】收益基础良好， “固收+”基金业绩稳定增长
中国基金报记者 张玲
开年以来，“固收+”基金业绩表现亮眼，净值频创新高。业内人士认为，随着基本面持续向好，权益市场行情延续，兼具进攻性与防御性的“固收+”基金有望继续收获较好收益。
净值频创新高
Wind数据显示，截至2月28日，一半以上的“固收+”基金年内单位净值增长率为正。其中，富国久利稳健配置、金鹰元丰等净值增长率超10%，民生加银鑫享、工银新得利等多只基金涨幅超5%。值得注意的是，逾270只产品的单位净值在2月底创成立以来新高。
对此，金鹰基金绝对收益投资部总经理、基金经理林龙军表示，自去年9月底政策加码以来，稳中向好的趋势持续巩固。中国资产尤其是含权资产在全球范围内得到全面重估，多数“固收+”基金的“+”策略主要集中在这些领域，因此取得了不错的收益。
民生加银基金固定收益部总监谢志华指出，政策转向以来，经济基本面呈“弱企稳”迹象，提振了资本市场信心。在新兴产业革新背景下，人工智能、机器人等行业的新技术、新运用不断涌现，带来各种新的投资机会。
国联基金补充道，债市近期面临调整压力，资金面紧张，债券收益率上行，“固收+”基金通过配置权益资产，借助权益市场的上涨实现了收益提升。
有望持续斩获收益
展望后市，受访机构和人士普遍认为，“固收+”策略有望继续斩获较好收益，并重获资金青睐。
谢志华表示，经济弱企稳、技术革新、大国博弈韧性等因素对国内资产的价值再发现过程有望持续，这将为“固收+”基金提供良好的收益基础。此外，债券票息也能为“固收+”基金提供较为稳定的基础收益。
“我们从持续多年的经济悲观预期中逐渐走出来，全社会各领域长期资本回报率提升才刚刚开始。‘固收+’策略的超额收益主要受益于此。”林龙军称。
国联基金表示，随着经济基本面改善，政策端持续发力，长期来看，A股不乏结构性投资机会，预计市场整体呈震荡上行走势。股债市场都存在机会，利于“固收+”策略获取收益。
长信基金表示，在经济企稳的背景下，市场对于逆周期调节政策的预期较为理性。债市或短期震荡，但中长期投资价值仍在。股市风险与机会并存，科技行业作为当下市场聚焦的主线方向，短期内由于交易拥挤度提升或出现阶段性调整，但在产业趋势和政策支撑下，产业链中具备较高性价比的方向值得关注。在当前市场环境下，“固收+”基金兼具进攻性与防御性，对于有增厚收益需求的投资者来说，配置价值凸显。
从规模变化来看，国海证券数据显示，截至2024年末，“固收+”基金合计规模为1.3万亿元，较2024年三季度末减少3.18%。除一级债基外，其他类型的“固收+”基金规模季度环比均有所回落。
谢志华、国联基金均认为，后续随着“固收+”基金业绩的不断提升，其受到的关注度和认可度将有所提高，产品规模有望持续扩容。
林龙军表示，整体而言，目前AH股的核心资产的估值仍处于低位，这与其在产业链的位置和盈利能力是不匹配的，“固收+”基金有较大的增强收益空间，风险也相对可控。此外，随着利率进入“1”时代，保值增值成为很多投资者的朴素诉求，资金也有望向以“固收+”基金为代表的收益适中、风险适中的产品转移。
编辑：杜妍
校对：王玥
制作：小茉
审核：许闻