“迷你基”也限购!什么情况?
创始人
2025-03-08 15:07:31

3月6日,中航远见领航公告,暂停本基金 A 类和C类份额单日单个基金账户单笔或累计高于50万元的申购。

作为一只去年末规模仅有不到2000万元的基金,当前行情似乎正应该“冲规模”而不是“闭门谢客”。有公募人士解释称,这可能与产品投资策略容量限制有关,基金经理担心规模增加较多可能导致投资策略有效性降低,不利于基金获取相对稳定的超额收益;此外,在基金规模较小的情况下,大额申购会对当前基金持有人的未来收益造成一定影响。

“迷你基”限购

3月6日,中航基金公告,公司决定自3月7日(含当日)起,暂停中航远见领航基金A类份额单日单个基金账户单笔或累计高于50万元的申购,暂停基金C类份额单日单个基金账户单笔或累计高于50万元的申购。如单日单个基金账户单笔申购任一类份额的金额超过50万元(不含),或者单日单个基金账户多笔累计申购任一类份额的金额或两类份额的金额总和超过50万元(不含),本基金管理人有权予以拒绝。

值得一提的是,截至去年四季度末,该基金整体规模仅有1900万元,是只不折不扣的“迷你基”。为何规模如此之小还官宣限购?有公募人士认为,这可能与产品投资策略容量限制有关,基金经理担心规模增加较多可能导致投资策略有效性降低,不利于基金获取相对稳定的超额收益;此外,在基金规模较小的情况下,大额申购会对当前基金持有人的未来收益造成一定影响。

年初至3月5日,中航远见领航涨幅达到11.55%,截至去年末重仓股包括了中科飞测、兆易创新、联瑞新材、普冉股份和精智达等。“规模较小的基金产品在业绩较好的情况下,基金公司进行限购,可能更主要的还是担心规模突然增加会对产品业绩带来的不利影响。”前述基金人士表示。

此外,作为一只去年9月份成立的次新基金,也是一只成立门槛较低的发起式基金,中航远见领航设有3年存续期,因此当前并无清盘之虞。

“基金公司旗下基金产品的业绩好坏,从对外宣传的角度而言,对于中小型基金公司来说更为重要。”华南某公募基金高管表示,要做到业绩和规模的平衡考量,首先是做好业绩的加法,其次是适度做规模的减法。尽管很看重产品的规模,但同时也希望能把规模控制在基金经理的能力边界内,当二者发生冲突时,更愿意在规模上适度做一些减法。

部分绩优基金闭门谢客

据Wind数据统计,当前共有361只主动权益基金处于限购或暂停申购状态。且从业绩来看,不少基金年内涨幅可观。

近日,中欧智能制造宣布自3月3日起全渠道实施限购,申购上限为10万元。此外,鹏华碳中和主题混合基金于2月24日起实施限购,个人投资者单日限购100万元。永赢先进制造智选混合自2月13日起单日限购100万元。截至目前,该基金年内净值增长率为65.5%,自去年“924”行情启动以来累计回报超过187%。

晨星(中国)基金研究中心高级分析师李一鸣指出,就主动权益基金而言,出色的业绩表现可能会吸引投资者申购,而申购资金的进入可能对基金经理的投资策略运作带来影响。

“随着资金涌入,基金经理需要拓展自身能力去买入更多股票、改变投资策略的风格来适应规模增长。这将会给基金经理以及研究团队的能力提出挑战,也可能会影响到基金获取超额收益的能力。”李一鸣表示,比如,随着基金规模的增长,基金经理在执行交易时可能难以避免对股价造成影响,也就是通常所说的交易成本冲击。较大的管理规模还可能使得基金经理在投资市值较小或流动性较差的公司时无法买到基金经理希望达到的仓位。

集中在科技主题

当前处于暂停申购状态的基金中,业绩居前的多为北交所主题基金,这部分产品多为具有封闭期的定开基金。此外,年后的行情由AI带动的芯片、半导体等科技板块引领,因此中欧智能制造、富国新活力等涨幅居前的基金得益于重仓行业比较集中,且布局在机器人、人工智能等高成长性行业,相关主题基金也成了限购集中区。

中信保诚基金权益团队指出,当前市场逻辑聚焦产业趋势与微观创新,国内AI大模型能力突破、人形机器人产业链加速落地、全球云服务资本开支扩张等,有望持续强化科技主线的中期逻辑。年报及一季报密集披露或对部分高估值板块形成压力,但流动性宽松与产业政策催化下,算力、机器人等方向的结构性机会或仍值得重点关注,同时需警惕主题炒作过热后的分化风险。

华商基金研究总监童立近日表示,2025年的资本市场,科技创新和新质生产力方向是最值得重视的方向,尤其是AI应用、智能驾驶、机器人和自主可控等领域,将在产业推进和落地层面取得显著进展。

“随着相关细分领域的发展,相关上市公司的股价也有望迎来增长,这不再是单纯的海外映射或逻辑演绎,而是产业实质性的发展。”童立介绍。

中加基金认为,中期维度看,科技的产业趋势和叙事仍无法证伪,且当前国际政治经济局势不确定性仍大,后续仍需观察验证经济基本面变化情况,无法作出可以顺畅外推的假设。顺周期一类的发散方向如后续催化不足无法抢夺主线地位,科技行情还是会在曲折中前进,难有全面高切低行情。活跃的交易性资金仍将是最主要的边际定价资金。

责编:汪云鹏

排版:刘艺文

校对:李凌锋

相关内容

热门资讯

排队IPO的潮玩公司:左侧是深... 港交所门前再添一家潮玩IP公司。 继泡泡玛特、名创优品、布鲁可、卡游四家头部企业先后登陆港股后,北京...
机构密集调研!长三角区域银行为... 地方性上市银行大获青睐。 5月29日,《国际金融报》记者梳理Wind数据发现,已有超千家机构对24家...
“电报”CEO宣布将与马斯克合... 【环球网报道 记者 李梓瑜】据“今日俄罗斯”(RT)、路透社等媒体报道,社交软件“电报”(Teleg...
拉卡拉20cm涨停,稳定币概念... 稳定币成A股、港股市场热点题材。 5月29日,A股数字货币板块表现抢眼。拉卡拉(300773.SZ)...
英伟达大动作!出货时间定了 当地时间周三,日本长期国债拍卖再次出现需求低迷的情况,加之外界持续担忧美国财政赤字飙升,美国债市也出...
英伟达 CEO 黄仁勋计划出售... IT之家 5 月 29 日消息,在周三提交的 10-Q 文件中披露显示,英伟达 CEO 黄仁勋计划出...
多次IPO无果的杰理科技 “委... 《投资者网》张伟 日前,新三板公司杰理科技(下称“公司”,874500.NQ)披露了对于在北交所首发...
李岩履新方正富邦基金董事长,原... 北京商报讯(记者 郝彦)5月29日,方正富邦基金发布公告表示,董事长何亚刚因退休原因自5月28日起离...
2025郑州跨境电商大会:外贸... 郑州5月29日电 (记者 阚力)2025郑州跨境电商大会29日在河南郑州举行,如何助力外贸产品拓内销...
港股走强,恒生科技ETF易方达... 港股走强,午后涨幅明显扩大,医药股表现突出,黄金股低开高走。截至收盘,中证港股通医药卫生综合指数上涨...
「焦点复盘」创指、深成指放量涨... 财联社5月29日讯,今日108股涨停,16股炸板,封板率为87%,尚纬股份6连板,融发核电5连板,均...
特朗普关税被法院叫停,风险资产... 蒋立冬 派生万物AI 图 特朗普关税“被叫停”后,亚洲股市应声走高。 截至5月29日收盘,日经225...
数据要素概念活跃 雄帝科技、万... 数据要素概念29日盘中走势活跃,截至发稿,雄帝科技、万马科技、天阳科技、朗新集团20%涨停,拉卡拉涨...
【投融资动态】十风科技天使+融... 证券之星消息,根据天眼查APP于5月25日公布的信息整理,十风智能科技(北京)有限公司天使+融资,融...
同学《民营经济促进法》,共绘法... 为深入贯彻落实习近平总书记在民营企业座谈会上的重要讲话精神,全面宣传贯彻《中华人民共和国民营经济促进...
全球媒体聚焦丨就像过量的药!美... 在美国的电力行业,储能电池正扮演着愈发重要的角色。它们像海绵一般,在用电低谷储存电能,在用电高峰释放...
禾赛:“全球唯一盈利”引爆激光... 当欧美激光雷达企业仍在量产亏损的泥潭中挣扎,禾赛科技用一纸财报掀开了“行业仍处于发展初期,所以规模不...
高管动向|深桑达A董事长及两名... 5月29日晚间,深桑达A(000032)发布公告称,公司董事会于近日收到公司董事长司云聪、董事谢庆华...
“微信这样回你消息的人 就别再... “微信这样回你消息的人 就别再聊了” ## 指尖上的傲慢:当微信聊天沦为权力游戏 在这个人人机不离手...
【金昌】价格、质量、包装全“体... 端午节临近,粽子、咸鸭蛋等节令食品热销。为保障节日市场秩序,营造安全消费环境,5月27日,金川区市场...
关税战非典型案例:90天不着急... 文/高歌 李力是一家贸易企业的负责人,他的公司位于华南区域,主营业务是向美国等发达经济体市场出口消费...
融资丨坦途科技完成数亿元B轮融... 近日,苏州坦途智能科技有限公司(简称“坦途科技”)完成数亿元B轮融资,追创创投持续加注。本轮融资完成...
牧原赴港二次上市!全球猪业供应... 农牧巨头“卷”海外,是最优解吗? 全文 2967 字,预计用时 3 分钟。 作者|柳萱 编辑|珀晓 ...
理想汽车:一季度净利润环比下降... 5月29日,理想汽车发布一季度财报。2025年一季度理想汽车实现营收259.3亿元,同比增长1.1%...
共享基经丨与AI一起读懂ETF... 今日,港股创新药板块表现抢眼,其实如果从今年以来的表现来看,多个与创新药相关的指数,累计涨幅已经超过...
支持旅游领域创新发展 携程设立... 【大河财立方 记者 陈薇】5月26日,由携程集团主办的Envision 2025全球合作伙伴大会在上...
理想汽车Q1财报:营收微增交付... 理想汽车近期揭晓了其2025年第一季度的财务报告,数据显示出公司在该季度的财务状况与市场表现。本季度...
炒黄金怎么看趋势图?金荣APP... 在2025年黄金市场剧烈波动的背景下,投资者对趋势图的解读能力直接影响交易决策的成败。本文结合当前市...
乐刷支付获南山区“专精特新及独... 在商业竞争日益激烈的当下,企业获得专业认可已成为其发展进程中至关重要的一环。专业认可不仅是对企业实力...