周海栋离职的消息终于官宣了！

之前总结过和他风格比较接近的几位基金经理，这里旧文重发下~

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先回顾下周海栋的业绩和操作。

（1）业绩

业绩上无可挑剔，

2015年5月14日开始管“华商新趋势优选”，涨了311.56%，年化16%，同类排名第1。

大家总习惯选“年度冠军基金经理”，但周海栋这将近10年期的冠军，含金量更足！

看单年业绩，

周海栋在过去8年，每年都能排进同类前50%，2019-2024年更是连续6年正收益。

要知道，这可是一只主动权益基金，过去6年股票仓位最低74%，真正做到了穿越牛熊。

（2）操作

周海栋的风格比较好界定， “周期+成长”。

他曾在中金任化工研究员，但管基金后却很少买周期，而是重仓医药、电子、计算机等成长股。

2020年后，周海栋逐步加仓周期，把有色买到了股票仓位的将近一半。2021-2022年煤炭行情热烈时，还曾重仓煤炭。

对此，周海栋的解释是：

“我从08年入行，就研究上游为主，但是我从12年开始到19年，我基本上都没有买过上游的股票。直到去年（2020年）年终，我开始向上游倾斜。本质的原因，是因为我判断上游这些行业，可能逐渐要进入长周期上行的时间段了。”

他投资从中观行业的角度出发，先选出未来两年景气度大概率向上的行业，然后再从所选行业中选预期业绩增速较快的个股。

核心资产牛市中重仓成长股，2020年又前瞻性的预判了周期股的投资机会，还果断上仓位，完美转换，基金在2019-2024年连续6年正收益。

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和周海栋风格接近的基金经理都有谁呢？

（1）董辰

2020年7月29日，董辰开始管“华泰柏瑞富利”，一上来就买有色，并在年底买成了第一大重仓行业，之后一直重仓，和周海栋一样敏锐把握到了上游资源品的机会。

比较过去3年两人的基金走势，可谓一模一样，就像同一位基金经理管的基金。

投资方法上，

董辰说，他是基于公司质量、景气度、成长空间等做性价比选择。

金融周期类，自上而下，先看宏观和行业的机会，再选股票。

非金融周期类，则是自下而上做个股挖掘。

他重仓黄金等上游资源品，一是因为通胀，二是因为供应不足。

另外，2022年底，董辰把地产买成了第二大重仓行业。

理由是：

1）地产迎来了向上的政策周期。2022年3、4鱼粉就开始放松房企融资，2022年11月更是射出了第三支箭，时隔6年再次放开房企股权融资，他因此在2022年下半年加仓地产。

2）行业集中度提升的逻辑，龙头将在下一轮地产周期中占据更大的市场份额。

（2）韩创

韩创也有约一半的仓位放到了有色上，过去几年的走势和周海栋比较接近。

投资方法上，

韩创研究员期间看的是建筑建材、化工，也是周期背景，他相信“万物皆有周期”，寻找高景气行业是最好的投资方法。

2022年下半年大幅加仓有色，之前重仓化工。虽然没重仓食品饮料、医药、新能源等核心资产行情中的主线行业，但韩创选股能力强，核心资产牛市中的表现比周海栋还要好一些。

（3）胡中原

同一家基金公司的胡中原算一位。

他也做到了2019-2024年连续6年正收益。

但方法上和周海栋有差异。

胡中原擅长大类资产配置，会择时。2020年4季度开始减仓，将股票仓位从83%降至40%附近，中低仓位度过了之后的熊市。

投资方法上，他以赚行业β收益为主，对个股α收益没有明显追求，自上而下做行业景气度投资。

成熟行业，关注所处的周期位置、估值水平，越跌越买，买在长周期的底部。

新兴成长行业，关注行业成长空间，右侧择机介入。

核心资产牛市中重仓医药、食品饮料、电子、新能源等成长股。

2022年重仓后疫情赚了一波后，又在2023年快速切到AI上，几次大的行情轮动都有参与其中。

（4）杜洋

杜洋也算一位，他的投资方法是：

1）自上而下选风格，规避宏观层面的风险，让组合处在正确的方向上。

2）自下而上求收益，依靠深入研究，选择具备长期增长潜力的好公司长期持有，分享企业业绩增长带来的收益。

持仓体现出轮动特征，

2019-2020年的核心资产牛市中重仓新能源、军工、传媒、计算机。

然后在2020年底果断转身，重仓偏价值的银行、建筑装饰。

看业绩，2019-2022年，杜洋排名也很靠前。2020年还因为重仓新能源，基金成功翻倍，涨了107%。

但杜洋看错了地产，2021年4季度开始加仓，逐步买成重仓。结果2023年后地产一路下跌，基金在2023年严重跑输指数和同类平均。

也因此，看整体表现，虽然两人在2020年底都及时从成长股中撤退，但还是重仓周期的周海栋表现更亮眼。

最后说下，

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